再創新高！全球新「股王」呼之欲出？

去年股價暴漲239%後，輝達今年再狂奔逾130%。截至5月29日收盤，輝達市值已飆升至2.8兆美元，距離蘋果2.9兆美元市值僅“一步之遙”，距離微軟3.2兆美元的市值也並不遙遠。

即使在持續狂奔過後，市場仍傾向於預期這輪漲勢仍未到頭，輝達或仍有上行空間。

輝達距離「股王」還有多遠？

在輝達股價再創新高背後，華爾街對「地球上最重要股票」的樂觀情緒絲毫不減。

上海金融與發展實驗室理事邵宇對21世紀經濟報導記者表示，輝達是人工智慧基礎設施的關鍵部分，人工智慧現在是巨大的風口，當然也可能是最大的“泡沫”，但現在還不能證偽。 「賣鏟子」或「賣水」的這些公司就像當年的英特爾一樣，做晶片來支援行動互聯網，這些公司是最受益的。

在張弛看來，輝達上漲的核心因素是廣大的需求前景和自身的競爭力。例如，近期馬斯克計畫採購H100打造一個超級電腦xAI來訓練Grok，單一電腦的用量預計將達到10萬個GPU，而輝達預計2024年產量為150萬～200萬個GPU。現在全球都在爭相發展人工智慧，都在做自己的資料模型，未來也會繼續看到大廠採購輝達晶片，現在仍然是輝達壟斷市場。

谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜等科技巨頭一直在爭奪輝達有限的高階晶片供應，競相爭奪人工智慧主導權。 Hargreaves Lansdown股票分析主管Derren Nathan表示，市場一直在努力跟上輝達不斷改善的成長軌跡，目前的預期市盈率為35倍左右，感覺仍不像是泡沫區域。

旺盛的需求造就了輝達亮眼的財報和業績指引，第一財季實現營收260億美元，較去年同期增長262%，其中資料中心營收為226億美元，年增427%；第一財季淨利148.1億美元，年增628%。輝達同時預期，第二財季的營收為280億美元（±2%），高於分析師預期的268億美元。輝達CEO黃仁勳表示，伴隨著下一代Blackwell架構晶片的上市，公司正準備迎接「下一波的成長」。

在前景似乎一片光明之際，市場普遍預期輝達股價超越蘋果和微軟只是時間問題，有望成為全球「股王」。

張弛分析稱，以5月28日的收盤價計算，輝達和蘋果市值只差1000億美元，對於輝達來說，只要漲3%左右就可以達到蘋果的市值，懸念不大了。輝達和目前美股市值最大的微軟現在也只差4000億美元左右，實際上也就15%左右的漲幅，最快今年就能看到輝達成為新「股王」。輝達今年漲幅已經達到130%，但業績成長率仍很快，繼續上漲的機會很大。

拆股的利多也在持續。張弛表示，輝達先前公佈財報的時候提到1拆10，時間點在6月10日，拆股會比不拆股的表現更好，同時股價強勢一般會維持到拆股後。如果投資人有印象的話，特斯拉在2020年8月和2022年8月都進行了拆股，第一次拆股後因為業績強勢，股價繼續突破新高，而第二次因為業績開始下滑，沒有繼續上漲。所以，最核心的還是業績，輝達目前還沒到擔心業績的時候，到明年開始可能需要擔心成長下滑的問題。

在輝達股價不斷上漲背後，邵宇也強調了好表現的重要性。大家都在搶購輝達的GPU，構成自己算力的核心部分。輝達在做最前線的基礎設施，比微軟和蘋果可能都更有彈性，而且具有不可替代性。下游應用公司的市值不如最前端上漲這麼明顯，輝達很有可能成為股王。

在一些極度樂觀者眼中，輝達的股價仍有龐大空間。 I/O Fund科技分析師Beth Kindig表示，輝達的漲勢還遠未結束，憑藉其堅不可摧的護城河，輝達股價預計將在2030年前較當前水平飆升258%，市值將達到10兆美元。輝達的下一代Blackwell GPU晶片、CUDA軟體平台以及其在汽車市場的發展將推動新一輪大規模成長。 2030年人工智慧資料中心市場的潛在總規模將達到1兆美元，而這一龐大市場主要由輝達佔據，而不是其競爭對手AMD或英特爾。(21世紀經濟報道)