【中東風雲】全球海運股聯袂暴跌，起因是加薩停火決議

馬士基股價11日下跌7%，德國海運巨頭赫伯羅特下跌9%，日本的海運股截至12日也持續下跌。遭拋售的契機是有關巴勒斯坦自治區加薩戰事的新停火方案的出爐。有觀測認為，運輸供應鏈緊張的消除將導致運費下降。但前景仍難以預料…

全球海運股正大幅下跌。丹麥的AP穆勒-馬士基（AP Moller - Maersk）等大盤股6月11日聯袂暴跌。日本的海運股截至12日也持續下跌。遭拋售的契機是有關巴勒斯坦自治區加薩戰事的新停火方案的出爐。有觀測認為，運輸供應鏈緊張的消除將導致運費下降。不過，中東局勢前景仍不明朗，很難預測拋售是否持續。

馬士基股價11日下跌7%，德國海運巨頭赫伯羅特(Hapag-Lloyd)下跌9%。以色列海運企業以星航運(ZIM Integrated Shipping Services)一度下跌18%。納入全球主要海運股的Solactive全球海運股指數(由德國Solactive公司計算)下跌5%，較本月初的最高點下跌7%。

暴跌的起因是6月10日的聯合國安理會的決議。

當天，要求不斷髮生武裝衝突的以色列和伊斯蘭組織哈馬斯履行新停火方案的決議案在聯合國安理會獲得通過。如果達成停火協議，支援哈馬斯的葉門胡塞武裝在紅海發起的對船隻的襲擊有望平息。

作為連接歐洲和亞洲的最短路線，紅海和蘇伊士運河能否通航，將對全球海運業的業績前景產生重大影響。自2023年下半年開始，各國海運企業紛紛將紅海航線改為途經非洲南端的航線。繞道導致航行天數延長，維持運力所需的船隻也陷入短缺。

作為國際行情指標的上海航運交易所的「上海出口貨櫃運價指數(SCFI)」截至6月7日，與商船襲擊事件加劇之前的2023年11月底相比上漲至3.2倍。

如果停火的實現令紅海航線的安全獲得保證，那麼先前的「運費上漲、海運股上漲」的趨勢有可能會反轉。東海東京Intelligence Laboratory的分析師加藤譽之表示：“如果中東的地緣政治風險得以消除，為航線繞道而計畫追加投入的船隻也將不再需要”，他認為運力供給過剩問題將成為焦點。

12日的東京股市上，日本3家大型海運企業的股價聯袂持續下跌。其中，商船三井11日下跌4%，12日也一度下跌2%。日本理索納資產管理公司的高級基金經理人田浩司指出：「先前以強勁的行情為支撐，股價不斷上漲，市場容易對局勢變化變得敏感」。

海運業界原本就有觀點認為，受疫情下的宅家特需影響、集裝箱船訂單增加的部分將在2024年以後迎來竣工高峰。日本郵船的預測顯示，2024年的完工量將達到創歷史新高的314萬TEU（以20英呎貨櫃換算），2025年將達到約200萬TEU。對全球運力供應過剩導致集裝箱運費下跌的擔憂，在1月至3月成為拖累海運股上漲的因素。

中東局勢的混亂尤其使得供應鏈受到擠壓，加上4月以後全球運輸需求復甦，運費出乎預料地大幅上漲。有觀點認為，如果不再需要繞過紅海，艙位的供需將趨於緩和，運費將趨於下降。

另一方面，即便停火得以實現，集裝箱運輸的混亂局面也可能持續一段時間。原因是預計各航運企業判斷商船的攻擊已經停止，恢復原來的航行路線也需要一定的時間。由於艙位需求緊張導致的停靠時間表的變更和運輸需求的增加，亞洲和歐洲的主要貨櫃港口已經出現了擁擠現象。

熟悉集裝箱船產業的日本拓殖大學松田琢磨教授指出：「港口擁擠和勞資糾紛等服務供應方面的混亂也在發生，很難想像運費會很快暴跌」。

另外，還存在著中東局勢再次惡化的隱憂。如果真是如此，運費再次反彈的可能性很高，前景仍難以預料。 （日經中文網）