投資沙烏地阿拉伯的機會來了，兩大ETF即將在中國上市，你對"土豪"知多少？

沙烏地阿拉伯作為全球增長最快的經濟體之一，外資參與度越來越高，如今中國內地投資者也有機會參與投資了。

繼去年，南方東英在香港推出亞太區唯一的沙烏地阿拉伯ETF之後，本周華泰柏瑞和南方基金即將發行首批互掛式沙烏地阿拉伯ETF，這兩隻QDII產品募資上限為10億元。

說起沙烏地阿拉伯，大多數投資者知之甚少，腦海裡大概只會浮現“中東土豪”“石油大國”“女性地位低”等印象，然而實際情況並不完全如此。沙烏地阿拉伯2022年GDP增速高達8.7%，非石油產業收入佔比已高達48%，受過高等教育的大學生50%是女性，女性勞動參與率達到37%，處於革新時期的社會風氣逐漸開放。

近日，南方東英量化投資總監王毅接受券商中國記者專訪表示：“從成份股來看，可將沙烏地阿拉伯ETF看做是類美元計價（匯率與美元強掛鉤）的紅利股產品，同時還具備較高的成長性，目前估值處於中位數，波動性遠遠比原油小很多。”

關於沙烏地阿拉伯，投資者知多少？

去年11月，亞太地區首隻投資於沙烏地阿拉伯市場的ETF在香港誕生，投資者才開始揭開這個中東大國的神秘面紗。

說起全球經濟增速最快的新興市場，除了東南亞之外，還有中東，尤其是中東最大的經濟體、G20中唯一的阿拉伯國家——沙烏地阿拉伯。關於沙烏地阿拉伯，大多數投資者知之甚少，腦海裡大概只會浮現“中東土豪”“石油大國”“女性地位低”等印象，然而實際情況並不盡然。

自2016年發佈《沙烏地阿拉伯2030年願景》，沙烏地阿拉伯的經濟增長開始提速，前後6年的GDP復合年化增長率從3.9%提高到8.9%。2022年GDP增速高達8.7%，是G20中增速最快的經濟體，並且非石油產業收入佔比已高達48%。

值得注意的是，沙烏地阿拉伯除了經濟騰飛之外，還在積極進行社會革新，目前受過高等教育的大學生50%是女性，女性勞動參與率達到37%，世俗風氣逐漸更加自由和開放。

“沙烏地阿拉伯受過高等教育的人很多，不過原本按當地宗教和世俗要求，周五周六是宗教節日休息，這一點跟國際工作日不同，此外男女約會不能進同個電影院，因此沙烏地阿拉伯人喜歡跑到迪拜去娛樂消費，但社會革新之後，情況正在發生改變……”王毅接受券商中國記者專訪時表示。

全球最大規模的沙烏地阿拉伯ETF

沙烏地阿拉伯證券交易所，是全球第11大交易所，也是新興市場第3大交易所。沙烏地阿拉伯計畫2022—2026年完成約100個IPO，目標成為全球前十的資本市場。由於相對陌生，且新興市場機會和風險並存，投資沙烏地阿拉伯對普通投資者難度太大，因此被動投資反而容易接受，南方東英沙烏地阿拉伯ETF成立以來，幾乎發展成為全球最大規模的沙烏地阿拉伯ETF，目前超過了美國跟蹤沙烏地阿拉伯MSCI的沙烏地阿拉伯ETF。

據瞭解，南方東英沙烏地阿拉伯ETF選擇跟蹤的是富時羅素阿拉伯指數，去年以來該指數表現優於富時新興市場指數和MSCI亞太指數。截至2024年4月30日，今年以來該指數累計回報3%，近12個月回報8.4%，3年年化回報約7.6%，3年最大回撤27.5%。

“近期因石油價格波動，指數收益率有所回落，但總體表現不錯。”王毅對券商中國記者透露，“沙烏地阿拉伯GDP佔比中，非原油部門收入的佔比在提升，不過仍然受原油價格波動影響，但影響幅度有限，指數波動性比原油要小得多。”

若考慮指數的成份股構成，投資者不難發現其金融佔比高達40.5%，其次是原材料15.8%、能源12.8%、公用事業7.7%，科技、房地產佔比較低。目前成份股共計60隻，每半年調整一次，此前IPO獲5倍超額認購的沙烏地阿拉伯阿美（Saudi Aramco）也是主要成份股之一。

富時羅素阿拉伯指數的前十大成份股中，就包括了5隻銀行股，而銀行股的分紅股息率可以達到5%—6%，同時受益於經濟增長，每年銀行的業績仍以兩位數的增速增長，這與過去中國經濟高速發展期的銀行股類似。

此外，沙烏地阿拉伯的貨幣里亞爾與美元之間採用固定匯率制度，即匯率與美元走勢強掛鉤，因此可以將南方東英沙烏地阿拉伯ETF視為類美元計價的紅利產品，同時還有較高的成長性。

首批沙烏地阿拉伯QDII發行限額分別為10億

本周，華泰柏瑞和南方基金即將發行首批沙烏地阿拉伯ETF，這兩隻QDII產品募資上限分別為10億元，掛鉤的正是南方東英沙烏地阿拉伯ETF，內地投資者也有機會參與投資沙烏地阿拉伯了。

據瞭解，10億的限額主要受QDII額度緊缺影響。從認購費率上看，認購份額小於50萬份的，認購費為0.8%；認購份額在50萬份至100萬份之間的認購費為0.5%；若認購份額大於100萬份的，認購費用為500元—1000元/筆不等。

同時，兩隻沙烏地阿拉伯ETF均組態了境內及境外託管人，南方沙烏地阿拉伯ETF的境內及境外管理人分別為農業銀行、美國花旗銀行，華泰柏瑞沙烏地阿拉伯ETF的境內及境外託管人分別為招商銀行、香港上海匯豐銀行。

值得一提的是，南方東英沙烏地阿拉伯ETF的管理費是0.99%，總費用預計是1.2%，疊加上述兩隻互掛基金的管理費及託管費都分別為0.5%、0.1%，累計費率比日經225、納斯達克指數等相關QDII產品的略高一點，主要是新興市場與成熟市場的區別。 (券商中國)