介紹
我們透過順風車平台共享私人乘用車閒置車座，並透過我們的智慧計程車服務來提高計程車的運力利用率並改善使用者體驗。於2021年、2022年及2023年，我們從順風車平台服務產生的收入分別為人民幣695.1百萬元、人民幣514.9百萬元及人民幣774.0百萬元，分別佔我們同年總收入的89.0%、90.5 %及95.0%。同時，我們同年從智慧計程車服務產生的收入分別為人民幣32.6 百萬元、人民幣19.4 百萬元及人民幣11.3 百萬元，分別佔我們總收入的4.2%、3.4%及1.4%。我們也利用使用者流量提供廣告及其他服務。我們通過我們的移動App（包括嘀嗒出行App 及嘀嗒計程車司機App ）及嘀嗒出行微信小程式主要為個人使用者提供服務。我們也透過雲端計程車管理工具包鳳凰計程車雲平台為公司客戶（包括計程車營運商及計程車協會）提供服務。
以出行距離計，中國順風車的滲透率預計將從2024年的0.36%增加到2028年的0.80%。
於2021年、2022年及2023年，我們分別促成約129.7百萬次、94.2百萬次及130.3百萬次的順風車搭乘，同年交易總額分別約為人民幣78億元、人民幣61億元以及人民幣86億元。我們在中國順風車市場的市場份額（以交易總額計）受到負面影響，由2020年的43.4%下降至2021年的35.4%，降至2022年的31.8% 。
我們以順風車搭乘次數計的市場我們按順風車搭乘次數計的市場份額由2021年的38.1%降至2022年的32.5%。
#順風車業務收入的take rate約9%
近期業績：
我們的業務在COVID-19疫情帶來的挑戰當中仍能保持韌性，因為我們無需承擔任何汽車所有權成本或相關折舊，亦無需為支援疫情後的業務恢復而承擔大量資本支出。於2021年、2022年及2023年，我們錄得收入分別為人民幣780.6百萬元、人民幣569.1百萬元及人民幣815.1百萬元。以經調整利潤淨額（非國際財務報告準則計量）計算，我們於往績記錄期間保持獲利。於2021年、2022年及2023年，我們的經調整利潤
我們的業務在COVID-19疫情帶來的挑戰當中仍能保持韌性，因為我們無需承擔任何汽車所有權成本或相關折舊，亦無需為支援疫情後的業務恢復而承擔大量資本支出。於2021年、2022年及2023年，我們錄得收入分別為人民幣780.6百萬元、人民幣569.1百萬元及人民幣815.1百萬元。以經調整利潤淨額（非國際財務報告準則計量）計算，我們於往績記錄期間保持獲利。於2021年、2022年及2023年，我們的經調整利潤淨額（非國際財務報告準則計量）分別為人民幣238.0百萬元、人民幣84.7百萬元及人民幣225.6百萬元，而同年經調整淨利潤率（非國際財務報告準則計量）則分別為30.5% 、14.9%及27.7% 。淨額（非國際財務報告準則計量）分別為人民幣238.0百萬元、人民幣84.7百萬元及人民幣225.6百萬元，而同年經調整淨利潤率（非國際財務報告準則計量）則分別為30.5 % 、14.9%及27.7% 。
收入細分：
產業空間：
展望未來，隨著順風車使用者群體的擴大，中國順風車市場的交易總額預計將於2028年達到人民幣1,039億元，2024年至2028年的復合年增長率為29.4%。以出行距離計的順風車滲透率預計將從2024年的0.36%增加到2028年的0.80%。
中國順風車市場高度集中，以2023年順風車搭乘次數計，前三大市場參與者的市場份額為96.1%。以2023年順風車搭乘次數計，嘀嗒出行名列中國順風車市場第二，市佔率31.0%。下圖列示以2023年順風車搭乘次數計的中國順風車市場前五大市場參與者的市場份額。
歷輪估值：
S：
產業空間龐大，順風車產業2028年達到1,000億人民幣，以公司目前的市佔率來看，公司到2028年的順風車交易金額有可能達到300億人民幣，take rate 9%，未來淨利率在20 %-30%之間，即利潤5.4-8.1億元左右。給15xPE大約是4年3-4倍。
二級市場的定價通常沒有太多的漏洞，嘀嗒上市第一天破發22%，目前市值46億港幣，股價4.65。目前估值與在美股粉單市場的滴滴出行估值相當。
跌倒2018年E輪估值就有不小的吸引力了。以股價計算約3.87。
2024年，敢玩港股打新的我都敬你是條漢子。從2022年至今，港股打新都是垃圾時間。根本原因是第一二級市場估值倒掛。而一級市場打的投資者基本上是不可能在IPO估值方面讓步的，所以除了惡意炒作，這幾年IPO打新不可能有什麼收益，就算有收益也跟你投入的精力、金錢、風險比不成正比。
嘀嗒出行這家公司業績一般，2023的業績甚至還沒創出新高。目前看這個估值並沒有表現出相當的吸引力。 （美股大觀）