交易前，首要的就是選擇一個正規監管的交易平臺。不過，自從MiFID II政策出來後，以FCA為代表的幾大頂級監管都大幅降低了槓桿比率，一般都降至50倍以內。所以，對於大部分投資者，可以提供更高槓桿倍數的離岸監管就成了更好的選擇。 但比較矛盾的話，由於大部分跑路事件和爭議事件都發生在離岸監管的交易平臺，很多人又對離岸監管有著天然的不信任，不得以在交易安全和更靈活的交易槓桿之間做出抉擇。那麼，到底有沒有比較靠譜的離岸監管呢？ 目前主流的離岸監管包括：開曼CIMA、賽普勒斯CySEC、模里西斯FSC、貝里斯FSC、塞席爾FSA、迪拜DFSA、瓦努阿圖VFSC。我將從監管框架、組織架構要求、隔離帳戶要求、資訊披露要求、申請難度和投資保障六個維度，對主流的離岸監管做一個全面的分析。 監管框架

這是前幾天，一個朋友問我的問題。他所在的金融平臺宣稱執行快至30ms，不過有次他切換DC的時候，發現最快的DC執行速度也就381.7ms左右，和宣傳的有10倍以上的差距。看紙面資料，這似乎足以勸退我朋友了。不過他表示，實際交易時，遇到延遲和卡盤的情況其實並不多，也很少有滑點的情況，整體體驗還是不錯的。所以，他問我遇到這種情況，有沒有什麼問題？ 一、交易是如何執行的？ 實際上，這是一個普遍現象。要瞭解原因，我們要先知道，交易是怎麼執行的。一般的順序是MT4用戶端—>MT4伺服器 —> 橋 —> 機房 —> 流動性供應商。我們下單時，先要發出指令到MT4伺服器，之後伺服器通過橋接技術，才能把訂單發送流動性供應商進行撮合。 伺服器、橋和機房是可以在一起的，橋一般直接集成在伺服器上。至於MT4伺服器—> 流動性供應商的距離，一般優質的平臺會考慮將伺服器和流動性供應商伺服器放在一個機房內，也就是我們平時說的並置，這個產生的距離和延遲也是可以忽略不計的。所以，MT4用戶端—>MT4伺服器的距離，是唯一無法避免的距離，也是訂單執行時產生物理延遲的原因。

我們在選擇平臺時，經常會聽到“原始點差”這個詞，也就是Raw Spread。原始點差，一定程度上可以近似看做是我們可以獲得的最低點差。考慮到點差是最直接的交易成本，自然越低越好。那麼如何才能獲得原始點差呢？ 一、原始點差來自哪裡？ 要瞭解如何獲得原始點差，首先必須知道流動性層級，因為不同層級的點差是不一樣的。第一層級是Prime Bank，也就是頂級銀行。目前市場上大部分流動性都掌握在他們手中，是流動性最主要的來源，所以他們提供的報價就是原始點差報價。 可以做個類比：一個市場上只有一家很大的批發商，所有人都需要從他手上拿貨，那麼拿貨人的賣價都不可能低於批發商提供的價格，並且還需要在這個價格的基礎上加一點價格，才能有賺頭。這裡的批發商其實就是銀行，拿貨的人就是平臺，拿貨的價格就是原始點差。

近期，EBC金融集團官宣獲得了開曼CIMA完全資格授權的全監管牌照。 有一種說法是，CIMA牌照無論是准入門檻還是申請費用上，都和英國FCA接近。所以有一些朋友好奇，獲得CIMA完全資格授權的全監管牌照費用大概是多少？他的含金量真的有那麼高嗎？ 一、最低註冊資本要求 首先，申請開曼牌照前需要有最低註冊資本要求。相比於大部分離岸監管5000-25000美元不等的註冊資本而言，開曼要高上許多，基本的財務資源需要就要10萬開曼元，大約12萬美元左右。不過從最近幾年一些內部人士的回饋，因為監管門檻提高，實際上可能要50萬美金才能辦下來。當然，這還只是財務上的一些要求，其他要求還包括提供有關管理人員和所有權的詳盡歷史資料、穩健的業務計畫和全面的財務預測、完整的合規方案。 這些要跑審計和合規。所以進入開曼的入場券，就已經可以篩選掉一些平臺了。 二、資格授權和申請費用