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今年台股ETF的熱潮，從高股息ETF慢慢轉向市值型ETF，同時，主動ETF也快速吸引投資人目光，12月還有多檔主動台股ETF要募集。近年以來，台股ETF規模大勝主動基金，而主動基金與ETF相比，誰的績效比較好?你又該如何挑選呢?

ETF規模快速成長，主動基金佔比低

台股2025年歷經關稅、AI泡沫衝擊，但仍然勇往直前，目前指數已經站上27000點，許多券商評估，2026年還有挑戰30000點到33000點的機會。在這樣的大浪潮下，投資人不可錯過掌握台股的機會。但是該選主動基金還是ETF呢?

根據投信投顧公會截至2025年10月底統計，台股ETF規模達3.6兆元，而台股共同基金規模為7394億元，二者合計4.4兆元。其中，台股基金(主動)規模僅占16%，84%為ETF，顯示投資人更熱烈擁抱ETF。

過去許多研究顯示，主動基金績效難以持續，因此近10多年來市場大力推展指數基金(ETF)，以被動式投資來追蹤市場，不受基金經理人判斷偏誤影響。然而，風水輪流轉，近5年來國際市場主動ETF快速成長，投資人又開始擁抱主動投資。只是交易通路有所改變，從基金通路(銀行、基金平台)轉進證券市場。

換句話說，所謂主動ETF，只是把過去的主動基金搬到證券市場來交易，因此，要看主動ETF值不值得投資，不彷去參考該基金公司的主動基金表現如何。以下我們就把台股基金、ETF拿來比一比。

主動基金、被動ETF，績效比一比

以下挑選近一年、近三年績效相對較優的基金、ETF，若沒有三年以上績效者，暫不納入評比。按一年績效排序，主動基金的績效優於被動ETF，近一年績效領先約20%，近三年績效領先約50%。

高股息ETF表現落後，但可打敗定存與債券

若觀察台灣投資人主要投資的高股息ETF，績效則是大幅落後市值型ETF。近一年績效只有個位數，近三年績效則落後被動ETF約50%，落後主動基金約100%。此也更證明，投資人不需要盲目追逐配息，總報酬率才是更重要。然而若以穩健型、保守型投資人需求考量，台股高股息ETF表現遠遠超越定存與債券利息，仍可以做為資產配置的一環。

主動ETF初登場，績效仍未超越主動基金

今年以來首次開放主動型ETF成立，多檔台股ETF自5月以來陸續掛牌，由於正好搭上台股在關稅衝擊後的反彈列車，表現相當亮眼，也逐漸吸引投資人買進。以績效最佳的00981A為例，規模已經突破380億元，已經掛牌的5檔主動台股ETF合計規模超過845億元，顯示投資人也相當積極買進。若以近6個月績效表現觀察，台股主動基金的績效，仍然比台股主動ETF要略勝一籌。

另外，隨著主動ETF漸受歡迎，有更多基金公司陸續募集台股主動ETF，光12月就有4檔要加入，預期明年戰況更為激烈。

台股基金、被動ETF、主動ETF，該怎麼挑?

如果投資人想要掌握主動ETF的投資機會，建議可以先去查詢這些基金公司的台股基金績效，作為挑選ETF的參考。以過去長期績效觀察，統一、野村、安聯這三家投信的台股基金整體績效表現較為穩健，而其他基金公司則要看個別基金而定，因此，不彷先去查詢該基金經理人的過去表現。

此外，想要買主動式操作產品，也不一定要買主動ETF，現有台股基金有具體績效可參考，透過基金平台購買是0手續費，甚至還有TISA級別基金有低基金經理費優惠，整體投資成本不一定比買ETF高，也是投資人可以善加利用的產品。

展望2026年，若持續看好台股表現，建議投資人先買市值型(或科技型)ETF作為基本配備，再搭配主動投資，而目前主動基金表現比主動ETF更佳，投資人可以多加比較後再擇一投資。

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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高股息ETF是投資人的最愛，目前在台股ETF中，有近八成投資人持有高股息ETF。而今年以來高股息ETF配息越來越少，同時總報酬率也大幅落後，若想要高配息，但又不想「賺到利息、賠掉價差」，你還有甚麼選擇呢?有三類標的，你可以掌握。做好配置，股市多空都不怕。

最近二代健保補充費修法的新聞鬧得沸沸揚揚，結果行政院很快就回應，「暫緩規劃」。因為靠股息、利息的小資族、退休族實在太多了，牽一髮動全身。不過，從民眾激烈反應中也可以知道，配息收入已經成為許多人重要的資金來源。

2024年曾經引發高股息ETF搶購潮，投資人一窩蜂的買進高股息ETF，讓高股息ETF規模暴衝。然而，近一年來，高股息ETF配息率越來越低，總報酬率也越來越少，許多投資人開始問，「是不是要轉檯了?」

其實，高股息ETF產品沒有問題，只是不同的時空環境，有不同的商品表現機會。以近二年為例，推動台股成長的動能是AI相關產品，因此AI股票漲翻天，而過去投資人心儀的高股息股票，如金融、航運、電信、部分傳產股等，今年股價則大幅落後，因此高股息ETF只能交出普普通通的成績單。

市值型、產業型ETF，股價配息雙賺

然而，投資人若想要獲得高配息，不一定要在高股息股票中尋找，若一家公司業務大幅成長，自然有能力配出好的股息。同樣的，一檔市值型或科技型ETF，股價大幅成長後，也有能力配出高息與投資人分享。目前台股ETF大多數有配息設計，有些是年配、半年配(例如0050、006208)，也有採取季配(如00690、00894)，而且有多檔配息率並不輸給高股息ETF。再加上今年以來股價表現亮眼，可說是股價、股息雙賺。因此，投資人並不需要拘泥於只買高股息來領息。

在市值型與產業型ETF中，有許多可留意標的，以下整理近一年來配息率較高的台股ETF，提供投資人參考。

除了台股ETF外，投資境外股票的ETF，較多數採取不配息策略，但有少數幾檔仍然有配息設計。此外，因為考量投資人喜歡配息，近一、二年也有國外高股息股票ETF陸續推出，不過多數期間未滿一年，尚無完整資料。以下整理幾檔配息率較高的國外股票ETF。

債券ETF穩健領息，降息有利債券價格

另外，近幾年開始受到投資人注意的債券ETF，則普遍都有配息設計。多數採取季配息，但月配息產品也越來越多。由於美國今年上半年暫緩降息，讓債券市場多空不明，另外，今年4、5月新台幣大幅升值，也帶來一些匯損。不過，目前仍處於降息循環中，因此，投資債券ETF除了領息，還有債券價格上漲利多。此外，從長期分散投資風險來看，現階段市場擔心股票估值過高，搭配適度比重債券，也有利於降低整體資產風險。

由於債券ETF種類多元，若想要領較高利息，可以非投資等級債券(多數以BB、B級債券為主)，以及投資等級債券(以BBB級債券為主)、金融債券為主，既有息收、債券違約風險又較低。另外，新興市場債券平均利率水準較高，也有較高配息率。相對之下，美國長天期公債價格波動大、配息率又較低，不見得是最佳領息產品。

值得留意的是，境外股票ETF與債券ETF，都屬於境外所得，相關稅負在國外已經先行預扣，並反映在淨值內。在台灣即使有發放股息、債息，都不需要納入綜合所得稅課稅，也不需要繳二代健保。除非是高所得族，一年境外所得超過750萬元以上，超過部分才需要繳納20%稅率。

目前股市創下歷史新高，許多投資人擔心股市泡沫化風險，然而，從基本面觀察，企業獲利仍有成長空間，因此可先以股市漲多修正看待。若投資人擔心投資風險高，可以採取高股息ETF、市值型ETF、債券ETF分散持有的方式，來降低波動風險。另外，採取定期定額方式投資，更可以降低追高殺低的風險。

美股創歷史新高，多檔美股ETF今年以來報酬率大幅跑贏台股ETF。此外，今年美股ETF更是爆發掛牌熱，今年以來已經有8檔新美股ETF登場，投資人該怎麼挑呢?而現階段美股站在高崗上，你真的該買進美股ETF嗎?

今年以來美股雖然創新高，但是除了費半指數漲幅高達28%之外，美股指數中那斯達克漲幅14.5%、S&P500漲幅11.4%，都還不及台股指數漲幅18.5%。顯示資金仍集中在科技相關股票。其中，與太空衛星、加密貨幣相關股票，漲幅更為驚人，也帶動台股中有二檔ETF(00909、00910)表現特別亮眼。

從規模來看，投資人仍然比較偏愛追蹤指數的市值型ETF，規模最大的是00662富邦Nasdaq達583億元，其次是00757統一FANG +規模447.6億元，此外追蹤費半的00830規模也有302.7億元。不過，追蹤道瓊指數的00668則僅有4.7億元。

美股ETF新兵報到，各有押注重心

今年以來新成立的的美股ETF就有近8檔，規模大多可達20、30億元以上，投資人氣不差。其中009811統一美國50更是受矚目，初募集規模就達45億元，另外一檔剛募集完成，即將掛牌的009813貝萊德標普卓越50，也是初募集規模就達到45億元。這二檔都是以投資美股前50大市值公司為主，類似台灣的0050，因此可說是未演先轟動。

除此之外，今年也首度有主動式美股ETF登場。00983A主動中信ARK創新，是中信投信與美國方舟投資首度合作產品，方舟是美國女股神伍德創立的公司，是美國主動ETF的指標性公司。另外，00989A主動摩根美國領先科技(即將掛牌)，是摩根在台灣首發的第一檔ETF，摩根近年在美國ETF市場規模快速成長，而摩根美國科技基金在台灣主動基金市場也是熱銷基金，因此這檔也備受矚目。

面對這麼多琳瑯滿目的ETF，投資人該如何挑選呢?可以掌握以下二個原則:

一，想要追蹤指數者。以二檔產品為主。

比較積極的投資人，可選擇費半或Nasdaq，目前費半只有00830一檔，Nasdaq有00662、009800二檔，因為009800剛掛牌價格僅10元出頭，適合小資族考慮。

比較穩健型投資人，可以選S&P500，其中009811、009813只投資前50大公司，長線投資效益應較投資500大公司為佳，同時又是新掛牌，入手價僅10元出頭，也是很適合小資族的標的。

二，想要有超額報酬者，高成長與主動擇一。

想要追求高成長，00909、00910搭上加密貨幣與太空衛星浪潮，短線趨勢尚未改變，仍有超額報酬可期。不過，這類利基產業型股票波動極大，只適合可承擔高風險的投資人。此外，00757是投資美國10大科技股，雖然今年表現較為落後，不過主要投資科技龍頭公司，反而更適合長期投資。

另外，主動型ETF較可發揮彈性操作功能，追求長期績效打敗大盤指數，積極投資人可以考慮選擇00983A、00989A。不過，主動ETF仍要看經理人投資風格，有時仍要面對較大的波動風險。

今年全球歷經多項衝擊，包括關稅戰、川普的各種不合理投資規範、聯準會連8個月堅不降息、俄烏、加薩走廊戰事不歇，中美關係緊繃，以及近期美國政府關門停擺。然而股市卻是越挫越勇，投資人若過早離場則錯失賺錢良機。

然而上週中國公布最新稀土出口管制政策，川普也立刻反制，將對中國祭出加徵100%關稅政策，導致美股大跌，費半單日跌幅達6.3%，加密貨幣市場更是重挫，許多高槓桿投資爆倉，財富瞬間歸零。受此衝擊，上週五恐慌指數(VIX)從原先16瞬間飆高至21.7，CNN統計的恐懼貪婪指數也從原先中性49分，立刻下跌至恐懼的29分。

短線市場可能面臨震盪，但是股市是否就此由多轉空則仍不明朗。由於美股仍是最適合長期投資的股市，投資人可用以下幾個策略來持有美股。

一，已經持有美股且有獲利者，可適度減碼。

美股在相對高檔，本益比水準也偏高，現階段不適合大筆投資。若先前已經有投資獲利，可以考慮減碼二到三成，多保留一些現金，等待未來有修正機會時再進場。

二，定期定額投資美股者，可視持股規模而定。

若定期定額投資美股時間三年以上，可以考慮部分獲利出場，但持續保持定期定額投資。若預期未來可投資時間長達十年以上者，則不需要出場，應持續定期定額投資。

三，尚未進場者，只能以定期定額方式投資。

若至今尚未投資美股者，可以用定期定額方式開始買進，選擇標的則依個人風險承受度而定。

在關稅與地緣政治紛紛擾擾下，美股、台股卻創下歷史新高，其中，帶頭領軍的還是AI相關股票。今年台股ETF中，科技ETF領先市值型ETF，而近一年有多檔科技ETF新登場，投資人該怎麼挑呢?以下五檔科技ETF短中長期表現領先。

今年雖然有關稅衝擊，不過第二季因為關稅暫緩上路，使得出口大增，反而創造亮眼營收，即使第二季也面臨新台幣升值匯損壓力，但整體表現仍然穩健。根據證交所統計，上半年非金融業營收年增率16.27%、稅前獲利年增率11.39%。其中，AI/HPC仍是引領訂單成長的焦點。

例如，台積電第二季營收年增38.6%、獲利年增60.7%，鴻海第二季營收年增16%、獲利年增27%。而累積前七月營收成長最高的前二十大公司(營建股除外)，都由科技業包辦，年增率都超過1倍以上。

先前市場擔心，科技巨頭在AI上的投資若缺乏明顯獲利支撐，可能難以持續。然而，據估計主要科技龍頭(包括微軟、亞馬遜、字母、Meta)在2025年的資本資出高達3600億美元，較2024年成長70%。而有部分研究機構(如UBS)認為，2026年資本支出仍可維持33%增長率。若真可實現，對於台灣AI供應鏈仍是極大的利多支撐。

根據近3個月、6個月、近1年、2年報酬率統計，選出以下五檔科技ETF，是短中長期表現較優的。若以1、2年的表現觀察，這些ETF績效略可超越追蹤加權指數的0050，(其中，00901稍微落後，而00935發行時間較短，尚無2年期資料)。而今年股市面臨大幅震盪，這幾檔ETF下跌後可快速跟上大盤反彈，仍展現相當優勢。

科技ETF數量增加，但仍要分辨投資主軸

目前台股中掛牌的科技ETF將近20檔，除了早期有富邦科技(0052)、元大電子(0053)之外，在2021-22年有一波科技ETF掛牌熱，主要以半導體、電動車為主，包括00881、00891、00892、00894、00896、00901、00904、00913等。之後，因為颳起配息旋風，2023年科技ETF也搭上配息主題，包括00927、00929、00946、00943、00962等。不過，2024年後由於AI題材更夯，科技ETF再度成為發行主流，包括00935、00947、00952等。

科技ETF指標性ETF為0052富邦科技，主要是該ETF台積電占比高達67.8%，等同於買進台積電，以過去10年累積績效來看，高居台股ETF第一名。但近年00881國泰台灣科技龍頭急起直追，目前規模達644億元成為科技ETF新龍頭。該ETF原先定位5G，但目前更名為科技龍頭。00881主要持股以電子股市值較大公司為主，是相對穩健的ETF，短中長期表現都不錯。另外，00901永豐智能車供應鏈，名稱雖以智能車為主，但持股與00881近似。

另外，00935野村台灣新科技50，以科技股為主並更重視未來成長性，發行時間較短還不到2年，但掛牌以來表現都可維持在前段班，也是可以留意的ETF。

此外，00894中信小資高價，它並非純科技ETF，而是從台股中股價最高的前100家公司中，挑出30檔來投資，但是目前投資組合中，科技股佔比高達9成以上，其中台股的「千金股」有八成都入列，近2年來績效表現也相當亮眼。

還有一些科技ETF強調配息能力，部分採月配息設計曾經一度引起投資人追捧。不過，科技高息ETF的總報酬率表現落後於一般科技ETF，此外配息率在金管會嚴格約束下也逐漸縮水。建議投資人若要買科技ETF，還是從總報酬率、成長性考量，若真想要穩定配息，還不如從高股息ETF去挑選。不過，有些科技ETF雖不強調配息，但其實配息率也還不錯。

長線看好但波動大，定期定額抗震

投資人若想要掌握AI大趨勢，以上幾檔科技ETF都可以留意。由於0052目前股價較高，投資人可能偏向較為低價的科技ETF，以上幾檔價格都在20-30元之間，頗適合小資族。

雖然看好AI長期成長趨勢，然而目前股市創歷史新高，多數股票本益比偏高，也讓投資人戒慎恐懼。此外，美國科技龍頭的AI資本支出，一旦出現較為保守的態勢，股價也可能出現大幅修正。建議投資人把想要投資科技ETF的部位，僅先投入一半資金，另外一半採取定期定額投資，這樣應可降低市場波動風險，同時也可讓投資人持續擁抱AI趨勢，不至於半途而廢。

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曾任Money雜誌社長、Smart雜誌社長，目前為財經專欄作家。