過去三年的新冠疫情、供應鏈紊亂、能源危機，先後給全球經濟帶來了三次供給衝擊。由於歐洲能源供應出現問題，影響高能耗製造業的生產而被迫外移，中國成為歐洲製造業主要轉移地區，中國能源密集型行業份額提升獲得新一輪紅利”。

7月20日歐盟委員會推出“歐洲天然氣需求縮減計劃”，要求各成員國在今年8月到明年3月至少減少15%的天然氣用量，如果出現嚴重的能源短缺，政府將減少對工業的供氣，優先分配給家庭、醫院等重要部門。工業用氣量占到了歐盟用氣總需求的38%，確保歐盟民眾能安全過冬，意味著需要降低四成左右工業用氣以滿足“降低15%總用氣需求”的目標。

根據生產單位產品的氣耗比和能耗比的排序，首當其衝的是氣耗和能耗雙高的化工。化工業的天然氣消費量佔2019年歐盟天然氣總消費量的9%，佔工業消費量的24%；能源消費量佔歐盟能源總消費量的5%，佔工業消費量的21%。其次是非金屬礦產、鋼鐵、運輸設備、機械、有色金屬等。

相比之下，中國不僅具備完備的產業鏈體系、龐大的內需市場、逐漸積累的技術能力，還同時具有了“兩個石油體系”下的能源成本優勢和穩定性優勢，過去三年出口增速的持續超預期不是偶然。當前世界環境下供給不足才是主要矛盾，中國製造業的全球比較優勢得以重估。

石油市場的平行定價體系已對各國的能源成本產生了顯著影響。2季度中國原油平均進口價格107.1美元/桶，低於歐洲現貨價5.6%；天然氣平均價格0.7萬元/噸，低於德國氣價33.2%。8月德國平均現貨批發電價漲至0.5歐元每度，較去年同期增長了4.6倍，與中國的度電成本價差走闊至0.4美元，分別對應鋼鐵、電解鋁和合成氨188美元、5110美元、3280美元的單噸成本價差。

根據生產單位產品的氣耗比和能耗比的排序，首當其衝的是氣耗和能耗雙高的化工。化工業的天然氣消費量佔2019年歐盟天然氣總消費量的9%，佔工業消費量的24%；能源消費量佔歐盟能源總消費量的5%，佔工業消費量的21%。7月底化工巨頭巴斯夫在業績發布會上表示，天然氣供應限制可能帶來歐洲主要生產基地的停產風險，考慮通過提高歐洲以外生產基地的產能利用率來部分補償歐洲的產能損失。全球最大的合成氨生產商CF化肥公司已經關閉了英國因斯的合成氨和化肥廠。

其次是非金屬礦產、鋼鐵、運輸設備、機械、有色金屬等。歐洲最大鋼廠安塞樂米塔爾因高能源價格實施選擇小時制停產電弧爐，並關停了法國和德國的中型鋼廠。世界最大鋅冶煉企業之一Nyrstar 9月初關閉了旗下的荷蘭鋅冶煉廠。美鋁8月底將旗下位於挪威的電解鋁廠減產了三分之一；全球鋁業巨頭挪威海德魯將於9月底關閉斯洛伐克的一家鋁冶煉廠；據上海鋼聯統計，從2021年10月至2022年8月歐洲電解鋁產能已降低104萬噸/年。

歐洲需要大量進口高耗能商品以滿足自己的生產和消費需求，結果是歐盟的貿易順差正在快速轉為逆差。

二季度歐盟貿易差額已經下滑至-1231億歐元，德國貿易差額下降至98億歐元，較去年同期少了329億歐元，這是二十年來從未有過的最低水平。

具體看德國二季度的貿易差額變動結構，除能源品外（-174.1億美元），變動幅度最大的產品是有機化學品（-143.8億美元），其次是電氣設備、機械設備（-50億美元左右）和金屬（鋁銅鋼）製品、塑料製品、無機化學品等（-10億美元左右）。

德國二季度最主要的貿易逆差國是中國。

二季度德國對中國的貿易逆差同比增長245%，較去年同期增加178.6億美元，占到了二季度德國整體貿易差額變動的44%。

我們從二季度中德貿易差額的變化結構可以看出具體哪些中國產品正在受益於“兩個石油體系”下的歐洲製造業份額轉移。

德國向中國生產轉移幅度最大的產品主要有四大類：

第一類是有機化學，其中內酰胺Q2貿易差額較去年同期下降111.3億美元，幾乎主導了全部變動，其他體量相對大、變動幅度也較大的產品還有三聚氰胺、檸檬酸、蛋氨酸、醋酸酯等。有機化學品是化工的下游，受合成化工停產的影響，精細化工的產品供應受限。根據天天化工網，歐洲產能全球佔比較大的有機化學品（超25%）主要有維生素、蛋氨酸等添加劑和TDI、MDI、已內酰胺、PC等聚合物。

第二類是電氣設備，貿易差額變動較大的產品有蓄電池、半導體器件、集成電路、變壓器等。電氣設備是德國的優勢產業，生產受到能耗成本和供應鏈穩定性的影響，重點產品主要有電阻器、電容器、縮合器、感應器、無源及混合微電路、電子機械元件（連接器、開關），以及半導體和印刷電路板。

第三類是機械設備，貿易差額變動較大的產品包括閥門軸承、發動機、機床、農用機械、推土機等。機械是鋼鐵和有色的下游，生產受限風險較高，德國份額比重大的產品未來更可能出現訂單的明顯轉移，主要包括：（1）通用設備和零部件，如驅動技術機械、壓縮氣壓及真空技術機械、精密儀器、加工機械、液壓泵、液壓設備、測量機械、工業爐和冶金設備、閥門管件、機床；（2）專用設備，如材料處理機械、農業機械、食品及包裝機械、塑料及橡膠機械、印刷機械及造紙技術設備、紡織機械、木材加工機械、建築機械、清潔機械設備。

第四類是汽車及其零部件，變速箱和車身零附件是貿易差額變動最大的產品，其他變動較大的產品既包括制動器、懸掛系統、減震器、驅動橋等汽車零部件，也包括部分品類的整車。據汽車工業協會統計，今年前7個月中國汽車出口150.7萬輛，同比增長52.3%；純電動乘用車出口21.9萬輛，同比增長146.1%。

除以上四大類行業外，德國向中國生產轉移幅度較大的產品也包括鋼鐵和鋼鐵製品、鋁及其製品、塑料及其製品、服裝鞋靴等附加值偏低的高耗能品類。

不僅是歐盟，日韓的能源密集型行業也在受到“兩個石油體系”的影響。日本已經連續12個月貿易逆差，7月化學製品、非金屬礦物製品、機械設備的出口數量分別下滑了10%、5.9%和3.1%，近4個月均弱於整體出口表現。韓國今年4-8月連續錄得貿易逆差，為2008年後歷史首次，2季度化學製品、機械設備、電氣設備的產出增速比1季度分別回落了5.1pct、3.4pct和2.7pct，下滑幅度高於製造業整體水平。

過去三年的新冠疫情、供應鏈紊亂、能源危機，先後給全球經濟帶來了三次供給衝擊。相比之下，中國不僅具備完備的產業鏈體系、龐大的內需市場、逐漸積累的技術能力，還同時具有了“兩個石油體系”下的能源成本優勢和穩定性優勢，過去三年出口增速的持續超預期不是偶然。

當前世界環境下供給不足才是主要矛盾，中國製造業的全球比較優勢應當得以重估。尤其是化工（有機化學品如內酰胺、三聚氰胺、檸檬酸、蛋氨酸、醋酸酯、TDI、MDI、維生素等）、汽車（整車、變速箱、制動器、懸掛系統、車身零附件）、機械（閥門軸承、發動機、機床）、電氣設備（蓄電池、變壓器）這四大類行業，縮小技術差異的同時也在積累供給優勢，份額提升的趨勢有望繼續。（格上財富）

據《紐約時報》9月19日專題報導，當前能源危機之下，數額暴漲的能源帳單已迫使許多歐洲工廠關燈停產，企業主或改用柴油等廉價高污染燃料，或關閉生產線，或讓員工暫時休假，只因他們無力支付高昂的天然氣和電力費用。

報導特別指出，這些情況並非只是發生在小部分企業的個例，而是一種普遍現象，當前高企的能源價格確實在猛烈衝擊整個歐洲工業體系。玻璃品製造業、有色金屬製造業、生活用品製造業……這些與民眾生活息息相關的領域均受到影響，即便在歐洲最大經濟體的德國和法國也不能倖免。

9月初，俄歐能源博弈戰升級，歐洲欲對俄羅斯天然氣設置價格上限，俄羅斯則以“無限期完全停止輸氣”予以回擊。如今，不僅普通人能源帳單“爆表”，一些歐洲大型工業企業也迎來了“至暗時刻”。

《紐約時報》毫不諱言地指出，這場能源危機就是歐洲制裁俄羅斯所產生的“反作用”，這種痛苦不僅削弱了人們對歐洲企業的信心，也打擊了這些企業的計劃。更困難的是，許多企業的低價能源合同即將到期，不久之後就必須要以當前高價續簽合同。目前，德法兩國的天然氣價格已達230歐元/兆瓦時的歷史新高，未來一年電價更是約為1000歐元/兆瓦時。

“對於（歐洲）工業來說，一場嚴重的噩夢正在成真！”9月初俄羅斯宣布斷供天然氣之初，一名英國鋼鐵行業高管就已這樣直言道。


法國弓箭公司（Arc International)）是全球最大的玻璃製造商，主要從事生產和銷售水晶和玻璃器皿用品。多年來，弓箭公司一直以廉價能源作為動力，發動熔爐和機器設備製造出成千上萬的精緻酒杯和餐具，銷往世界各地。同時，這家公司也為法國北部的工薪階層聚居區提供了重要就業資源。

然而，隨著俄羅斯突然宣布切斷通過北溪管道向歐洲輸送天然氣，這一決定給該公司所處的行業帶來了新的風險，弓箭公司CEO尼古拉斯·霍德勒（Nicholas Hodler）兩個月內已六度修改企業預測報告。為節省開支，他讓全公司4500名員工中的三分之一“部分休假”，關停了九座熔爐中的四座，而沒有關停的熔爐則從天然氣改用柴油，這是一種更便宜但污染更嚴重的燃料。

“這是我們遇到過的最突發的情況。”霍德勒在工廠製造玻璃器皿時碰撞出的嘈雜聲中大喊著說道：“對於像我們這樣的能源密集型企業來說，這是非常嚴重的。”

當前狀況，讓法國阿爾克地區的居民感到不安，一個多世紀以來，這個小地方的命運就與玻璃製造業緊密相連。如今，弓箭公司業務規模龐大，在當地間接創造了約15000個工作崗位。

“關閉熔爐是一個壞消息。”一名在弓箭公司工作了28年老工人匿名表示，能源價格的飆漲正在產生影響，發生的速度之快令人擔憂。

法國弓箭公司工廠的一處玻璃生產設備圖自《紐約時報》


據報導，弓箭公司的工廠所消耗的能源，相當於20萬戶家庭的總量，為了生產各種餐具，同時幫助喜力啤酒和麥當勞等品牌生產玻璃製品，該公司的工廠就必須24小時全天候運轉熔爐設備。由於今夏歐洲電力短缺，弓箭公司的能源賬單從一年前的1900萬歐元飆升至7500萬歐元。

然而，普通消費者也在擔心自己今冬的能源賬單，因此許多人暫緩了購買洗衣機等非必需品的計劃，這讓弓箭公司為這些洗衣機生產了玻璃窗卻無法盈利，因為訂單大幅下降。加上此前的過度擴張運營和疫情衝擊，弓箭公司如今遭受多重打擊，解決方案也都不盡如人意。

其實，弓箭公司並非個例，當前高企的能源價格正在猛烈衝擊歐洲工業體系，迫使工廠迅速減產，同時讓數以萬計的員工休假。儘管有人預計這些削減措施是暫時的，但卻還是增加了歐洲陷入痛苦經濟衰退的風險。今年7月，歐元區工業生產同比下降2.3%，達兩年多來的最大降幅。

法國弓箭公司CEO尼古拉斯·霍德勒圖自《紐約時報》


據歐洲有色金屬行業協會（Eurometaux）稱，歐洲一半的鋁和鋅生產已經停擺。由於能源賬單暴漲，金屬、紙張、肥料和其他產品的製造商已宣布勒緊褲腰帶過日子。這些原材料依賴天然氣和電力，可轉化為汽車車門、紙箱等產品。

安賽樂米塔爾（Arcelor Mittal）是歐洲最大的鋼鐵製造商，該公司在德國的高爐正處於閒置狀態；全球鋁製品生產商美國鋁業公司（Alcoa），已將其挪威冶煉廠的產量削減三分之一；在荷蘭，全球最大鋅生產商Nyrstar也正在暫停生產，等待進一步通知。

就連廁紙生產，也未能倖免。在德國，最大的衛生紙製造商之一Hakle也宣布，由於“歷史性的能源危機”，該公司已陷入破產的境地。

《紐約時報》直接指出，在某種程度上來說，這場危機就是歐洲制裁俄羅斯所產生的“反作用”，這種痛苦削弱了人們對歐洲企業的信心，也打擊了這些企業的計劃。

報導稱，上週，歐盟委員會主席馮德萊恩提議，通過限制低成本發電機的收入，並施壓化石燃料公司分享從能源價格飆漲中所獲利潤，來抵消當前的衝擊。然而，這一解決方案可能還是不夠及時，能源成本的飆升已經超出許多製造商的承受能力。

目前，數千家歐洲企業在價格較低時所簽訂的固定能源合同即將到期，必須在10月份以現價續簽合同。而在德國和法國，天然氣價格達到了230歐元/兆瓦時的歷史高點，與天然氣成本掛鉤的未來一年電價約為1000歐元/兆瓦時。

德國和法國的電價自今年以來飛速上漲圖自彭博社


早在俄羅斯斷供天然氣之初，美媒《華爾街日報》9月3日就曾報導指出，若冬季出現能源短缺，歐洲各國政府或實行“能源配給”，加之可預見的能源價格飆升，各領域工業將面臨巨大衝擊。一名英國鋼鐵行業高管直言：“對於（歐洲）工業來說，一場嚴重的噩夢正在成真！”

當地時間9月16日，塞爾維亞總統武契奇在接受本國“PINK”電視台專訪時表示，若歐盟繼續採取針對俄羅斯能源的製裁措施，其結果可能是俄方完全停止向歐洲供應天然氣，屆時歐洲將沒氣可用，“每個人都會挨凍”。

同一天，俄羅斯總統普京則否認俄羅斯與歐洲的能源危機有任何關係，並表示如果歐盟想要更多天然氣，就應該取消妨礙“北溪-2”管道開通的制裁。

“最重要的是，如果你有一種衝動，如果這對你來說如此困難，解除對'北溪-2'的制裁就是了，那是每年550億立方米的天然氣。只要按下按鈕，一切都會開始。”普京說。

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歐洲製造大轉移

“歐洲工廠，至暗時刻”