大家好啊，這個假期，外圍真的漲不停。今晚，輪到巴西史詩級暴漲了。

10月5日晚間，巴西資產，無論是匯率還是股市，都全線暴漲。

首先，巴西股市開盤暴漲近9%。

消息面上，巴西正在進行總統大選，因為市場更青睞的候選人、參議員弗拉維奧·博索納羅在首輪選舉中出人意料地擊敗民調預期，得票領先現任總統路易斯·伊納西奧·魯拉·達席爾瓦，使他成為10月25日第二輪決選的領先者。

博索納羅被認為比左翼總統魯拉更加親市場。他在首輪獲得47%的選票，現任總統魯拉為45%。此前投資者普遍預計魯拉將領先，甚至認為雙方打平就已經是博索納羅最理想的結果。但如今，在這場決定拉美最大經濟體領導權的選舉中，博索納羅似乎已經佔據主動。摩根大通在報告中表示，現在這場選舉“更像是博索納羅自己的比賽，只要別把優勢丟掉”。

管理340億美元資產的Reams資產管理公司國際經濟分析主管Antonina Tarassiouk表示：“這是一個令人歡迎的意外。選舉結果原本存在明顯的不對稱性——要麼是魯拉繼續執政、維持現狀，要麼是博索納羅勝選，帶來更加親市場、更加注重財政整頓的政策。現在這個結果給了投資者繼續擴大多頭倉位的理由。”

投資者認為，前總統雅伊爾·博索納羅之子弗拉維奧·博索納羅更有可能推動財政調整，例如削減政府支出。市場認為，這是降低巴西兩位數利率的重要前提，而高利率目前正嚴重擠壓企業和家庭。

相比之下，魯拉基本沒有承諾削減支出，而且在競選最後幾周，他進一步擴大社會救助項目並推出部分補貼，這進一步加深了投資者對其是否願意控制財政赤字的疑慮。

Persevera資產管理公司首席執行長Guilherme Abbud表示：“無論從執政能力還是經濟政策議程來看，現在的條件都前所未有地有利。市場應該會出現非常強勁的行情，而且這輪上漲可能持續數天。”

周日的選舉結果從兩個方面讓市場措手不及：第一，博索納羅取得了明顯領先；第二，右翼候選人在州長、眾議院和參議院選舉中的表現同樣強勁。

綜合來看，這些結果顯示巴西政治版圖正在更加明顯地向保守派傾斜，這可能幫助博索納羅未來推進他的財政政策議程。

2025年底，弗拉維奧·博索納羅在父親親自挑選後成為魯拉最主要的挑戰者。起初，這一人選令投資者感到失望。

此後，關於他與聲名狼藉的銀行家Daniel Vorcaro關係的消息不斷傳出，進一步削弱了市場對其參選的信心。Vorcaro正是巴西曆史上最大銀行欺詐案的核心人物。

不過，過去一個月，隨著魯拉自身陷入多起爭議，同時經濟增長放緩，博索納羅的勝選機率不斷上升，也推動巴西資產走強。

隨著巴西進入第二輪選舉，高盛目前主要關注兩個問題：一是已經出局候選人的選票接下來會流向那裡；二是博索納羅和魯拉接下來會公佈怎樣的政策方案和經濟團隊。

高盛認為，在博索納羅第一輪表現強於預期之後，巴西的貨幣雷亞爾仍有進一步上漲空間。

根據高盛10月5日的一份報告，如果未來的財政承諾進一步增強，雷亞爾還可能繼續升值。

Persevera資產管理固定收益投資組合經理Vinicius Marujo表示：“信心回升，以及市場預期得到更好錨定，正在推動今天巴西資產上漲。”   (中國基金報)

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史詩級暴漲了！