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鉅亨網編譯余曉惠2026/03/25 06:54〈貴金屬盤後〉黃金連十黑 已自1月高點跌逾21%  (圖:Shutterstock)黃金周二 (24 日) 再度下跌,反映中東衝突推升通膨疑慮,使投資人預期全球利率將保持在高點,打壓了不孳息的黃金。黃金現貨價下跌 0.4%,報每盎司 4389.26 美元,盤中一度觸及去年 11 月以來最低。4 月交割的黃金期貨下跌 0.1%,報每盎司 4402.00 美元。道明證券 (TD Securities) 全球大宗商品策略主管 Bart Melek 說:「如果戰爭持續且能源價格不斷攀升,這對黃金而言並非好消息。」他補充說:「黃金第 2 季將面臨壓力,但我認為到年底時,黃金前景應會再次顯得相當樂觀,因為我們希望屆時聯準會 (Fed) 等央行將擁有更大的政策自由度,美元可能走軟,利率也會調降。」黃金被視為避險資產和規避通膨的工具,但在高利率環境下,由於黃金本身不產生利息,吸引力隨之減弱。巴基斯坦總理周二表示,他願意主持美伊對話以幫助結束戰爭。美國總統川普前一天宣稱雙方進行「富有成效」的會談後,延後原本威脅要對伊朗發電廠發動的攻擊。這場戰爭實際上已導致約五分之一的全球石油和液化天然氣 (LNG) 無法通過荷姆茲海峽運輸,這推升了能源價格,並加劇通膨疑慮。主要央行也強調,如果戰爭導致更廣泛的物價上漲,已經做好採取行動的準備。德國商業銀行分析師說:「近期金價暴跌,可能與年初的大幅上漲一樣,都是過度反應。從某種意義上來說,黃金價格的震盪已從一個極端走向另一個極端。」若與 1 月 29 日每盎司 5594.82 美元的高點相比,現貨黃金已經下跌超過 21%。而自 2 月 28 日美以聯軍對伊朗開戰以來,現貨黃金也累計下跌近 17%。其他貴金屬交易現貨白銀上漲 0.4%,報每盎司 69.43 美元。現貨白金上漲 1%,報每盎司 1900.13 美元。現貨鈀金下跌 2.1%,報每盎司 1403.75 美元。-----------------------洽詢國內外期貨手續費專線洽詢 0935-884886加LINE洽詢服務:  pei098康和期貨佩君康和期貨手機線上開戶24小時約10分鐘申請低價手續費免出門好方便!!!營業員務必點寫:凌佩君即可享有手續費低價優惠專案價手機點選:【康和期貨線上開戶】​​​​康和期貨線上開戶營業員請指名:凌佩君
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鉅亨網編譯陳又嘉2026-03-25 07:05國際油價周二 (24 日) 在震盪交易中,因一則媒體報導指出美國與伊朗可能達成為期一個月的停火協議,迅速回吐先前漲幅。美伊傳出停火消息,油價迅速回吐漲幅(圖:Shutterstock)當日稍早油價原本明顯上揚,因投資人對美伊潛在和平談判的真實性仍存高度不確定性。美國總統川普重申談判仍在進行,並表示伊朗已同意「永遠不會擁有核武」。在華爾街收盤後,以色列 12 頻道 (Channel 12) 報導,美國中東特使魏科夫 (Steve Witkoff) 與美國商人、川普女婿庫許納 (Jared Kushner) 正研擬一項機制,將推動停火,並讓美國與伊朗就一項 15 點計畫展開談判。布蘭特原油 (Brent)5 月期貨在該消息傳出後回吐漲幅,價格在平盤附近上下震盪。截至台灣時間 04:40,報每桶 96.01 美元,幾乎持平。美國西德州中級原油 (WTI) 期貨則上漲 0.4%,至每桶 88.49 美元。川普暗示油氣相關「大禮」周一油價一度重挫約 14%,因川普暫緩轟炸伊朗電網的威脅,並提到與未具名伊朗官員進行了「非常良好且具建設性的」會談。但戰事實際情況仍充滿不確定性。伊朗否認任何談判存在,衝突也幾乎沒有降溫跡象。川普周二在國土安全部長宣誓就職儀式上向媒體表示,「伊朗已同意永遠不會擁有核武。」他並指出,美國國務卿盧比歐 (Mark Rubio) 與副總統范斯 (JD Vance) 均參與與伊朗的談判。川普還表示,伊朗已向美國提供一項「價值不菲的大禮」。「這讓我確信我們正在與正確的人談判。這是一份與石油和天然氣相關的禮物。」布蘭特油價劇烈震盪在 2 月底美國與以色列對伊朗發動攻擊約一周後,由於伊朗實質封鎖荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz),布蘭特原油價格一度飆升至接近每桶 120 美元。衝突爆發前,油價約為每桶 70 美元。Direxion 全球銷售與另類投資主管 Ed Egilinsky 表示,「只要全球供應可能中斷的不確定性仍在,油價就可能維持在高於衝突前的水準。」周一在川普提及與伊朗進行「有建設性」談判後,布蘭特油價一度下跌近 10%。AJ Bell 市場主管 Dan Coatsworth 表示,「投資人目前傾向抓住任何顯示僵局可能出現轉機的訊號,尤其是讓石油與天然氣恢復通過荷姆茲海峽的可能性。但市場需要看到明確的降溫證據,否則耐心可能會到達臨界點。」他補充,「布蘭特原油價格持續高於每桶 100 美元,顯示全球經濟可能面臨壓力。值得注意的是,包括今日公布的採購經理人指數在內的多項領先指標,已顯示通膨壓力升溫與經濟活動放緩。」https://news.cnyes.com/news/id/6396375-----------------------洽詢國內外期貨手續費專線洽詢 0935-884886加LINE洽詢服務:  pei098康和期貨佩君康和期貨手機線上開戶24小時約10分鐘申請低價手續費免出門好方便!!!營業員務必點寫:凌佩君即可享有手續費低價優惠專案價手機點選:【康和期貨線上開戶】​​​​康和期貨線上開戶營業員請指名:凌佩君
〈能源盤後〉美伊傳出停火消息 川普暗示油氣「大禮」油價迅速回吐漲幅 康和期貨凌佩君
MoneyDJ新聞 2026-03-06 06:17:13 黃文章 發佈紐約商品期貨交易所(COMEX)4月黃金期貨3月5日收盤下跌56美元或1.1%至每盎司5,078.7美元,因美元與美債殖利率上揚;美元指數上漲0.5%,5月白銀期貨下跌2.5%至每盎司81.285美元。紐約商業交易所(NYMEX)4月鉑金期貨下跌2.4%至每盎司2,113.9美元,6月鈀金期貨下跌3.6%至每盎司1,636.5美元。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(SPDR Gold Shares, GLD)5日黃金持有量減少18.01公噸至1,081.04公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金(iShares Silver Trust, SLV),白銀持有量減少33.81公噸至15,947.57公噸。世界鉑金投資協會(WPIC)3月4日發布季報表示,鉑金市場在2025年錄得連續第三年供應短缺。值得注意的是,自2023年以來,短缺規模逐年擴大,而2025年108.2萬盎司的供給缺口,是自WPIC自2013年開始統計以來最大的一次短缺。報告表示,去年的一個關鍵特徵是,受持續供應缺口、地上庫存降至不可持續的低水平,以及波動的宏觀政治環境推動所有貴金屬投資情緒轉為有利影響,鉑金價格上漲超過一倍。展望2026年,此前對市場將達到平衡的預期現已修正為24萬盎司的缺口。這反映出強勁的投資者情緒支撐ETF持倉維持穩定,以及貿易擔憂使交易所庫存維持在較高水平。世界鉑金投資協會研究總監愛德華·斯特克(Edward Sterck)表示,儘管今年預測的赤字規模較小,但市場基本面仍然緊張,預計即便波動性仍處於高位,也將為價格提供進一步支撐。斯特克表示:「我們已經歷三年高峰赤字,這已將地上庫存消耗至不可持續的低水準。」根據WPIC數據,自2023年以來的累計赤字已接近300萬盎司,預計到2026年底,全球地上庫存將降至約260萬盎司,相當於略高於全球四個月的需求量。報告表示,2025年鉑金總供應量年減1%,降至721.5萬盎司。礦山供應年減4%,部分被回收供應年增10%所抵消。2025年鉑金總需求量年增1%,達829.7萬盎司。鉑金投資需求年增65%,珠寶需求年增9%,創下自2018年以來最佳表現。這些增幅足以抵消工業需求的周期性低谷。2025年鉑金市場缺口為108.2萬盎司,較原先預測的69.2萬盎司缺口高出39萬盎司。缺口擴大的原因在於投資需求高於預期,主要來自ETF持倉與交易所庫存的強勁增長。報告預計2026年鉑金總供應量較2025年增加2%。受價格上漲激勵,報廢汽車催化劑的加工量增加以及更多珠寶廢料出售,回收供應預計年增10%。礦山供應預計保持穩定。預計2026年鉑金總需求量將年減8%,降至761.9萬盎司,因2025年交易所庫存與ETF的大量累積預計不會在今年重現。預計2026年鉑金市場將出現24萬盎司的供給缺口。斯特克指出,投資資金流向的轉變,是2026年供給缺口在數字上看起來大幅縮小的關鍵原因。他表示:「我們預期不會再出現2025年那樣規模的ETF累積或交易所庫存增加。」投資需求仍然穩健,許多ETF持有人維持部位,預期價格將進一步上漲。他說:「我們預期ETF持有人將繼續持有投資,推測他們預期在更高價格水準獲得獲利機會。」工業需求將放緩但仍保持強勁,多數領域的基礎需求情況仍相對穩健。2026年工業需求預計將反彈11%,達212.4萬盎司,主要由玻璃產業產能再擴張,以及化工與氫能應用成長所帶動。珠寶需求方面,在2025年強勁增長之後,預計今年將回落12%,主要因鉑金價格上漲以及中國加工需求疲弱所致。2026年汽車需求——鉑金消費的最大來源——預計將小幅下降3%至294.3萬盎司,反映汽車產量及動力系統結構變化。儘管如此,斯特克表示,電動車普及速度放緩與混合動力車產量增加,正持續為觸媒轉換器中的鉑金需求提供支撐。他說:「部分地區環保目標有所放寬,這實際上意味著內燃機與混合動力車型將在市場中存在更長時間。這對汽車領域的鉑金需求是利多。」紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅3月5日收盤下跌1.6%至每磅5.7970美元。(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=e5c3799c-eb20-4136-be31-27ed37d2d9b0----------------------洽詢國內外期貨手續費專線洽詢 0935-884886加LINE洽詢服務:  pei098康和期貨佩君康和期貨手機線上開戶24小時約10分鐘申請低價手續費免出門好方便!!!營業員務必點寫:凌佩君即可享有手續費低價優惠專案價手機點選:【康和期貨線上開戶】​​​​康和期貨線上開戶營業員請指名:凌佩君
《貴金屬》COMEX黃金下跌1.1% ETF持倉減少 康和期貨凌佩君