“沉沒成本效應”（Sunk Cost Fallacy）是常見的戰術之一——讓對方意識到已有投入過大，任何退讓都意味著前功盡棄，從而促使其繼續投入資源，即便超出理性決策範疇。

例如，供應商與大客戶合作時，往往通過展示“定製化研發進展”，使客戶在資金、技術、人力等方面逐步加碼，形成“鎖定效應”（Lock-in Effect）。一旦客戶接受“我們已經走得太遠，回頭代價更大”的心理暗示，續約或追加投資的可能性便大幅上升。同樣，在併購談判中，企業也常用“前期投入巨大”塑造談判優勢，使交易方難以輕易退出。

然而，並非所有政治談判策略都能無縫適配商業環境。不加甄別地遷移，可能帶來意想不到的副作用。例如，川普執政期間頻繁使用社交媒體直接表態，這種“即時溝通”方式短期內製造了極大影響力，但從管理學角度看，這種依賴個人品牌的模式可能削弱組織能力。在企業管理中，部分CEO試圖通過個人IP強化品牌影響力，但如果企業治理結構不穩，過度依賴“個人驅動決策”可能導致組織能力和團隊執行力的下降。

從這場美烏會談中，企業管理者可以學到幾個關鍵原則：

例如，在價格或合作談判中，可以適時釋放“不急於達成協議”的訊號，甚至暫緩談判，以觀察對方反應。但真正高明的談判者不僅依賴施壓，還會提前準備最佳替代協議（BATNA, Best Alternative to a Negotiated Agreement），確保即使談判未達成，企業仍有穩妥的替代方案，從而避免陷入被動局面。

用“故事化目標管理”激勵團隊

例如，在市場拓展戰略中，可以借用“開疆拓土”的比喻，使團隊更有使命感；在技術研發方面，可以用“登月計畫”來形容突破性創新，激發員工的主人翁意識。通過情境化敘事，讓團隊成員對目標產生更強的歸屬感和責任感，從而提升整體執行力。

企業可以借鑑“局部試驗策略”（Pilot Strategy），即在特定業務類股採用激進策略，而在核心營運上保持穩健。例如，在行銷推廣中，可以運用大膽的市場宣言、病毒式傳播或價格戰策略，以快速搶佔市場份額；但在產品研發、客戶關係管理等核心領域，則需確保長期穩定性，避免短期激進決策對企業整體文化和品牌價值造成損害。真正優秀的管理者需要在靈活應變與穩健發展之間找到最佳平衡點。 (在行人)

在近期的一波行情中，又有地產公司因股價低於1元鎖定下市。

4月29日，老牌上海地產商－上海世茂股份有限公司（股票簡稱「ST世茂」）股價跌停，收盤報0.64元，已連續12個交易日低於1元。根據美國證券時報記者計算，即使在接下來的8個交易日，公司股價接連漲停也無法重返1元，達到「連續20個交易日低於1元」退市條件，提前鎖定退市。

近日，ST世茂多次發佈公告提醒投資人，因股價持續低於1元，公司股票可能終止上市。

4月29日，ST世茂再度跌停，收盤報0.64元，已連續12個交易日低於1元。依股票上市規則相關規定，若連續20個交易日的每日股票收盤價均低於1元，公司股票可能被上交所終止上市交易。

根據《證券時報》記者計算，在接下來的8個交易日內，即使公司股價每日漲停，也無法重返1元，從而觸發了交易類退市情形，並提前鎖定退市。

實際上，在上一輪股價持續低迷的過程中，ST世茂採取了股票回購和股東增持等措施，試圖穩定股價，然而這些努力並未能挽回頹勢。

2023年8月4日，ST世茂發布控股股東或其一致行動人增持計劃進度及調整增持計劃公告，為了能夠切實推進增持計劃，基於對公司長期價值的認可，公司之控股股東峰盈國際有限公司或其一致行動人自願將原定增持價格上限變更為人民幣1.80元/股，增持期間延長9個月，即延期至2024年5月30日，總體增持期限不超過12個月。

截至目前，增持主體透過上海證券交易所競價交易系統增持公司股份1.50億股，增持金額為1.66億元，增持計畫尚未實施完畢。

ST世茂也曾公告，以自有資金回購股份，用於回購資金總額不低於1億元（含），不得超過2億元（含）。截至目前，公司累計回購股份1.44億股，回購的總金額為1.71億元（不含交易費用）。

公開資料顯示，ST世茂是世茂集團下屬的集綜合商業地產開發與銷售、商業經營與管理、多元投資於一體的綜合房地產上市公司。在2021年《財星》中國500強排行榜上，公司排名第435名。

未能按期支付債務累計逾百億元

3月30日，該公司披露未按期支付債務的公告稱，截至2024年3月29日，公司及子公司公開市場債務、非公開市場的銀行和非銀金融機構債務累計123.24億元未能按期支付。

對於未能按期支付的原因，ST世茂表示，2024年1—2月銷售簽約金額約8.3億元，較2023年年減45%，較2022年年減約17%。此外，公司融資管道收窄、受限的局面也未改觀，公司仍面臨流動性緊張的問題。

ST世茂表示，公司因階段性資金緊張導致未能如期償還債務，會面臨支付違約金、罰息等額外費用以及銀行帳戶被凍結，抵押資產被查封等風險，可能會對公司經營產生一定影響。為化解公司債務風險，公司正全力協調各方積極籌措資金，並在持有人會議的溝通協商機制下，制定相應的化解方案，積極解決當前問題。

為了因應流動性危機，公司多次公告轉讓資產。 4月12日，ST世茂發布了子公司轉讓資產暨清償債務事項的進度公告，公司全資子公司徐州置業擬將抵押物即其持有的徐州市雲龍區三環東路世茂廣場商業房地產轉讓給徐州麓曼，用於清償關聯方南昌新發展欠濟南鐵茂的借款。 2024年4月11日，上述轉讓資產已完成過戶手續，徐州置業的抵押擔保義務已履行完畢。在2022年度審計報告中轉讓資產的帳面價值為6.16億元，公司關聯方世茂集團控股有限公司及其子公司已透過扣減對公司及下屬子公司6.16億元應收款的方式給予公司等額補償。

3月29日，ST世茂公告稱，公司子公司南京房地產原計劃將其持有的南京市鼓樓區南通路118號部分商業房地產轉讓給南京麓漫貳號，用於清償關聯方濟南君青睞恆鐵投資的借款。上述轉讓資產於2024年2月22日—2024年2月23日在阿里資產平台上公開拍賣，拍賣結果為：南京麓漫貳號以最高應價勝出，拍賣成交價格：1.35億元，相關過戶手續已於2024年3月28日完成。過戶手續完成後，濟南君青睞欠恆鐵投資1.35億元借款償還完畢，南京房地產的抵押擔保義務也已履行完畢。

3月21日，ST世茂公告稱，公司子公司泉州世茂新里程擬與恆昌置業簽署《資產轉讓協議》，泉州世茂新里程擬將其持有的泉州台商投資區亞藝街3888號的商業地塊及地面商業配套建築物，合計總建築面積15.26萬平方公尺轉讓給恆昌置業，轉讓對價為人民幣2.85億元。 ST世茂表示，此次交易是公司基於下屬子公司實際經營情況以及未來發展所做的審慎判斷，雖然對公司降低流動性壓力沒有重大影響，但是公司盡力渡過流動性危機的必要舉措。

3月15日，ST世茂公告，公司全資子公司蘇州世茂投資擬與坪山城投簽署《股權轉讓協議》，蘇州世茂投資擬將其持有的城投宏源投資60%股權轉讓給坪山城投，股權轉讓對價為人民幣3000萬元。本公司全資子公司南昌悅盈擬與坪山城投簽署《債權轉讓協議》，南昌悅盈擬將其持有的對城投宏源投資的債權人民幣5.86億元轉讓給坪山城投，債權轉讓對價為人民幣2.16億元。 (證券時報)

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