特斯拉25Q2財報跟蹤25Q2營業收入為225億美元，同比下降12%淨利潤11.7億美元，下降16%汽車銷售收入158億美元，下降15%；因交付量減少約57,000輛及平均售價降低。毛利率17.2%，去年同期18.0%；受到交付量減少和價格調整的影響營業利潤率為4.1%自由現金流（FCF）1.46億美元，同比銳減89%，遠低於預期的7.6億美元。現金儲備367.82億美元，同比增長20%總車輛交付量同比下降13%，達到384,122輛而能源儲存部署同比增長2%，達到9.6 GWh。#現金流大幅下滑營收細分：其他重要資料AI與自動駕駛突破性進展Robotaxi商業化：6月在奧斯汀啟動試點，12輛Model Y提供全自動駕駛服務。目標2025年底覆蓋美國半數人口區域，正尋求舊金山、佛羅里達等地監管批准FSD（完全自動駕駛）：累計行駛里程超45億英里，V12+版本佔比80%。計畫2025年在中國、歐洲落地監督版，美國推無人監管版。Optimus人形機器人：V3版本年內推出，2026年量產，目標5年內年產100萬台。#現金流有下滑業績指引\歷年曆季度業績：S：收入2258億，增長-11.8%；毛利38.8億，增長-15.3%；毛利率17.2%，去年同期17.95%；利潤11.9億，增長-20.3%。連續4個季度毛利總額169億，增長停滯；連續4個季度利潤總額64.3億，大幅萎縮!馬老闆熱衷政治，黃馬褂加身時市值確實一時風光無兩，現在潮水退去，財務業績快要裸泳了。一個優秀的企業家會在企業增長青黃不接時，主動出擊尋求平滑過度，實現平穩增長。馬斯克近年明顯落下了這部分功課。特斯拉這份財報是真的爛，除了講一些AI+機器人的願景，壓根也不值一兆美金。長期看特斯拉的汽車業務最多貢獻200億美金的利潤，FSD以及Robotaxi都沒到獨撐門面的時候，AI不一定會裝到特斯拉體系裡面。目前看，我認為兆美金市值會壓制特斯拉的股價表現。我上次買入特斯拉是在160左右，賣出是285左右。正是馬斯克助力川普選舉前的時間段，這個價位我想仍然適合當下。財報日下跌8%(美股大觀)