從1925年末到2023年末，在Bessembinder統計的美股樣本中，累計復合回報第一名是奧馳亞，前身菲利普·莫里斯，一家賣香菸的公司。 你投入1美元，可以變成約265萬美元，年化16.29%。同期可口可樂約為12萬倍。 回報最“偉大”的股票，竟來自一個銷量下滑幾十年、被監管圍剿、被社會鄙視的行業。為什麼？ 因為投資者賺的不是“優秀”的錢，而是“預期差”的錢。