太陽能還沒上天，股價已經上天。“太空太陽能”概念，再度將太陽能股送上天，瘋狂漲勢震動整個資本市場。1月22日，馬斯克在達沃斯宣稱，未來三年建設100GW太陽能產能，用於地面資料中心與太空AI衛星供能。受此消息刺激，1月23日上午開盤不久，兩大“太空太陽能”概念龍頭鈞達股份（SZ：002865）、邁為股份（SZ：300751）率先點火，拉出“20CM”漲停，其他股票紛紛跟進，掀起了波瀾壯闊的漲停潮。截至1月23日收盤，太陽能裝置類股大漲9.04%，74隻成分股僅有*ST沐邦下跌，其餘全部收紅。有29隻股票漲幅達到或超過10%，其中拉普拉斯、晶科能源、邁為股份、捷佳偉創、東方日昇、奧特維、晶盛機電、高測股份、華民股份等9隻股票“20CM”漲停。自去年12月以來，“太空太陽能”概念開始被市場熱炒，邁為股份成為領漲龍頭。尤其是去年底，市場傳聞邁為股份與SpaceX將簽訂5億美元的HJT裝置訂單。公司對此消息不置可否，邁為股份的股價卻一路飆升。短短2個月時間，邁為股份股價已經翻了3倍多。邁為股份股價走勢圖華夏能源網注意到，不僅僅是邁為股份，沾邊的概念股都有非常驚人的表現。近2個月內（2025年11月24日收盤至1月23日收盤），鈞達股份漲超250%、奧特維漲超230%、東方日昇漲超190%、璉升科技漲超150%......與此同時，越來越多的太陽能公司加緊佈局“太空太陽能”業務，亦有媒體和研究機構稱“太空太陽能”已到了產業化的臨界點。中信證券發佈研報指出，太空太陽能有望步入兆元市場規模，建議把握太空太陽能長期投資機會。一時之間，“太空太陽能”在深陷寒冬的太陽能市場點起一把大火，市場熱度空前。但撥開“情緒迷霧”，這些虛虛實實的“太空太陽能”消息中到底有幾分真實？是產業化真的要來了，還是只是資本的狂歡？馬斯克點火，太陽能股“上天”據不完全統計，在A股市場與“太空太陽能”概念相關的個股至少50家，其中太陽能企業至少20家，主要是在鈣鈦礦、HJT（這兩種技術被認為是“太空太陽能”的主要發展方向）領域有技術積累的企業。這裡面既有天合光能（SH：688599）、隆基綠能（SH：601012）、晶科能源（SH：688223）等龍頭企業，亦有璉升科技、福斯特（SH：603806）、帝科股份（SZ：300842）、億晶光電（SH：600537）、國晟科技（SH：603778）、泉為科技（ST泉為，SZ：300716）、奧特維等二三線企業。華夏能源網注意到，“太空太陽能”概念的火熱，離不開“鋼鐵人”馬斯克的助推。近期，馬斯克在採訪中提出，將發射8000顆搭載AI的太陽能衛星，建構100GW規模太空太陽能AI衛星星座。馬斯克的表態瞬間引爆大洋彼岸的A股市場，從去年年底至今，“太空太陽能”成為A股最熱門的概念之一。即便有公司明確表示沒有相關業務，但股價依然水漲船高，資本市場的狂熱可見一斑。在沾上“太空太陽能”概念的20余家太陽能上市公司中，鈞達股份和邁為股份是公認的領漲龍頭。去年12月至今，兩家公司均收穫了數個漲停板。1月23日，鈞達股份最高漲至99.44元/股，創下近兩年的股價最高點；邁為股份最高漲至324.36元/股，創下近三年的股價最高點。資本市場火了，明確表示已有或即將佈局“太空太陽能”業務的企業也多了起來。1月15日，鈞達股份公告稱，擬出資3000萬元，認購星翼芯能新增註冊資本46.15萬元，獲得16.6667%股權。星翼芯能將承接尚翼光電的全部資產、人員及業務，而尚翼光電依託中科院上海光機所技術背景，是國內稀缺的衛星電池生產商。鈞達股份還稱，雙方將共同開拓佈局國內及北美商業航天及太空算力市場，致力於以技術及成本優勢服務全球商業航天及太空算力客戶。1月16日，天合光能在“投資者關係活動記錄表”中披露稱，公司在太空太陽能相關領域取得了領先性的研發成果，於2026年1月開發出全行業首片大面積P型HJT/鈣鈦礦疊層電池，效率達31.5%。1月17日，東方日昇宣佈與上海港灣（SH：605598）達成合作，雙方將圍繞“鈣鈦礦+P型異質結電池疊層技術”在太空能源領域的研發、驗證與產業化應用展開深度合作，共同響應國家航天強國戰略，搶抓全球商業航天爆發式增長機遇。1月19日，鹿山新材（SH：603051）發文稱，公司深耕高分子封裝材料領域，針對鈣鈦礦、P型異質結、砷化鎵三類不同電池特性，推出三大核心封裝方案，為太空太陽能技術落地提供支撐。其中鈣鈦礦封裝方案已通過頭部鈣鈦礦企業驗證；P型異質結封裝方案進入頭部航天廠商小批次驗證階段；砷化鎵封裝方案2022年已通過多家頭部航天企業驗證，並開始批次供貨。仰望星空，兆市場可期資本狂歡之下，“太空太陽能”的發展前景到底如何？“太空太陽能”的熱潮，與中國商業航天的快速發展密不可分。今年1月10日，中國向國際電信聯盟（ITU）提交了新增20.3萬顆衛星申請，是近年來全球航天界規模最大的資源申報。要知道，此前SpaceX星鏈申報總數也僅為4.2萬顆。太陽能發電是衛星最理想的電力來源。過去，由於衛星數量有限，對太空太陽能產品的需求規模小，這一“小眾市場”未引起足夠重視。但隨著衛星數量的爆發式增長，太陽翼需求量激增。而按照馬斯克的設想，未來將在太空佈置大量算力，這也需要太陽能提供電力。甚至還有科學家構想，未來有可能實現太空發電供給地面。這些都促使研究機構對太空太陽能未來市場空間高看一眼。東吳證券日前發佈研報稱，低軌衛星錘煉技術+太空算力需求潛力大，太空太陽能前景廣闊，若後續建構10 GW太空算力系統，太陽翼市場規模或達數兆元；中信建投預測，2030年中國低軌衛星太陽能市場規模超30億美元，若進入100GW太空資料中心部署階段，全球市場規模將達5000億至10000億美元；國金證券更直接給出“2030年全球太空太陽能市場向兆規模發展”的判斷。不僅是資本市場，太陽能大佬們也對太空太陽能未來發展充滿信心。華夏能源網注意到，晶科能源董事長李仙德新年致詞以《2026，仰望星空、腳踏實地》為題，將太空太陽能定位為“實現太空算力、深空探測等全宇宙場景唯一可行的長效能源支撐”，並提出“Solar All Universe”的長遠目標。12月30日，天合光能董事長高紀凡則明確表示，新的一年，天合將加快推進鈣鈦礦量產化商業化處理程序，開啟太空太陽能星際算力新紀元。他鼓勵員工要心懷“星辰大海”，擁抱“太空能源革命”。那麼，那些太陽能企業有望受益於太空太陽能？業內認為，在技術路線方面，砷化鎵、HJT、鈣鈦礦是太空太陽能的主要發展方向，可優先關注在這些方面有技術積累的企業。砷化鎵電池目前廣泛應用於衛星、空間站等航天任務中，其抗輻射、耐溫差性能優異，電池轉換效率超過30%，唯一的缺點是太貴，無法在商業航天中大規模使用。不過，業內普遍認為，最近兩年，砷化鎵電池仍是太空太陽能的主流。晶矽HJT電池雖然效率低於砷化鎵，但成本相對較低，而且還可以做到超薄。中信證券研究指出，砷化鎵外延片價格高達20萬-25萬元/平方米，是晶矽電池的30-50倍。業內認為，未來5年，P型HJT電池將逐漸取代砷化鎵電池。正因為如此，目前受到資本熱捧的東方日昇、璉升科技、國晟科技等都是走HJT路線的企業，邁為股份更是HJT裝置龍頭。鈣鈦礦疊層電池被認為是太空太陽能的未來“最優解”，其效率可與砷化鎵比肩，又兼具輕量化、柔性等優勢。值得注意的是，鈞達股份之所以投資星翼芯能，目的就是要發揮雙方鈣鈦礦技術積澱。熱炒之後，產業瓶頸待突破長期來看，“太空太陽能”前景廣闊，但短期發展卻未必如資本市場那樣樂觀。華夏能源網分析認為，至少還有兩大發展瓶頸待突破。一是技術難關。無論是砷化鎵、晶矽還是鈣鈦礦，各技術要想應用於太空，均有技術難點需要突破。砷化鎵電池雖在太空場景應用多年，但原材料是稀有金屬，成本問題一直無法解決；晶矽電池可以做到低成本，但效率和衰減問題限制了其應用；鈣鈦礦疊層電池兼具前兩者的優勢，看似前途無量，但穩定性堪憂。值得注意的是，即使近兩年鈣鈦礦和鈣鈦礦疊層電池技術發展迅猛，但穩定性問題一直沒有得到根本解決。多位業內專家都向華夏能源網表示過，“鈣鈦礦不解決穩定性問題，產業化之路將無法走通”。在太空環境中，太陽能電池還要承受強輻射、超大溫差等極其嚴苛的環境考驗。這不是地面環境可以相比的，鈣鈦礦的穩定性需要解決的技術挑戰完全不是一個數量級。二是成本問題。不同於地面太陽能，“太空太陽能”除了電池元件自身的成本外，還要承擔發射、建設、維運等成本。中信建投測算，即使樂觀估計，當前太空太陽能的度電成本約為2—3美元/千瓦時，而地面太陽能的度電成本已降至0.03—0.05美元/千瓦時，兩者相差百倍。雖然地面太陽能“內卷”嚴重，但太空太陽能的超高成本、超難技術，使其短時期內難有大規模應用，對太陽能上市公司的業績改善還很遙遠。華夏能源網注意到，當前各家公司公佈的太空太陽能業務進展，都還只在初步探索階段。除了隆基、天合等少數企業佈局較早，大部分企業都只是“臨時抱佛腳”，蹭熱點的多。例如，鈞達股份就在公告中坦承，雖然公司多年深耕太陽能電池技術研發，但在太空場景適配能力及航天資源整合領域暫無技術積累。目標公司相關業務暫未開展實質性營運，尚未取得在手訂單，其商業模式的成熟度、市場拓展進度均存在一定的不確定性。業內有觀點認為，太空太陽能從技術驗證到商業化落地，至少還需要10—15年時間。即使投資者能夠等10—15年，還要考慮另一個問題——這些概念公司能否活10—15年？目前，太陽能全產業鏈已持續虧損10個季度。據最新發佈的業績預告，僅隆基綠能、天合光能、晶科能源3家公司在2025年的虧損額就超過200億元。億晶光電、泉為科技等，淨資產已為負，面臨退市風險。企業生存都難，那還有多餘資金投入到不確定性極大的太空太陽能研發中？在魚龍混雜的概念熱炒中，投資者亟需擦亮眼睛，分清虛實，找到有實力真正發展“太空太陽能”的好公司。 (鈦媒體)