“中國船王”任元林掌控的新上市平台揚子江海事正在加快船隊擴張，再次下單訂造8艘超大型油船（VLCC）,這是該公司首次涉足大型船市場。隨著今年VLCC訂單潮爆發和美以伊戰爭帶來的能源戰略重構，全球VLCC市場又迎來了一股中國新勢力。近日，揚子江海事發展有限公司（Yangzijiang Maritime Development Ltd.）宣佈，在國內一家大型船廠下單訂造8艘319000載重噸VLCC。公告顯示，這批新船計畫於2028、2029和2030年交付。該項目將通過股權共同投資與債務融資相結合的方式籌資。具體船廠和船價資訊並未公佈。船舶經紀人估計，這批VLCC每艘造價約為1.23-1.25億美元，交易總金額將達9.85-10億美元（約合人民幣67.19-68.22億元）。作為參考，克拉克森的資料顯示，目前一艘315000-320000載重噸傳統燃料VLCC新造船價格約為1.30億元，相比去年同期的1.25億美元增長4%。目前，國內有能力建造VLCC的船廠約有10家，但其中僅有3家正在建造319000載重噸級VLCC，分別為江蘇韓通船舶重工、青島北海造船和煙台中集來福士，而其他船廠的VLCC手持訂單基本為300000-310000載重噸。揚子江海事稱，這批新船將按照最新能效標準建造，採用最佳化船體線型、電控主機及多項節能裝置，船舶能效設計指數（EEDI）達到或超過第三階段要求。此外，每艘船還將配備脫硫裝置，在滿足IMO全球0.5%硫排放上限的同時，保留使用高硫燃油的靈活性，從而在不同市場環境下最佳化燃料成本。這份訂單是揚子江海事發展歷程中的一項重要里程碑，迄今為止該公司的船隊一直集中在中型船領域。公告顯示，截至目前揚子江海事擁有超過90艘船舶，並持有多達50艘新船訂單。資料顯示，去年第四季度至今年一季度的六個月裡VLCC新船訂單高達125艘，超過歷史上任何年度的全年訂單總和，此前的年度最高紀錄為2006年的108艘。目前VLCC手持訂單佔現有船隊比例已達26%，而在2023年年中這一比例僅為約1%。業界人士指出，本輪訂單潮是多重結構性因素的疊加，包括2025年下半年至2026年持續強勁的原油船收益，全球船隊老齡化，以及市場對長期需求前景信心的增強。受荷姆茲海峽封鎖、長錦商船大規模購船擴張以及制裁導致的供給變化影響，今年一季度VLCC日收益達到約17.5萬美元的高位。在訂造新船的同時，揚子江海事還宣佈簽署協議出售4艘在建49800載重噸MR型成品油船，這4艘船計畫於2027年和2028年交付。船舶售價、買家資訊等具體細節並未公佈。消息人士稱，這4艘MR型成品油船目前正由靖江南洋船舶建造。根據克拉克森的資料，揚子江海事目前在靖江南洋船舶訂有8艘MR型成品油船。去年11月，該公司還曾將其於2024年在靖江南洋船舶訂造的4艘49800載重噸成品油船轉售給摩納哥油船船東Scorpio Tankers，每艘售價4500萬美元。揚子江海事表示，最新4艘MR型成品油船的出售預計將對集團財務表現產生積極貢獻。上述交易凸顯了集團在航運價值鏈中從項目獲取、建造、變現到資本循環的綜合能力和成熟經驗；同時，該交易也反映出集團通過有紀律的船舶變現策略獲取可觀資本收益的能力，在船隊更新需求旺盛、運力供給趨緊等行業基本面支援下，持續釋放海事資產價值。揚子江海事的商業模式主要基於發掘高潛力海事投資機會；以具競爭力的成本建造新船和/或以有利價格獲取海事資產；通過靈活的變現策略釋放價值，包括船舶轉售、租船收益及資本管理。據瞭解，揚子江海事由揚子江金控分拆而來，在新加坡註冊成立，是一家一站式海事金融解決方案提供商，其主要業務包括海事業務、現金管理及其他非海事投資。揚子江海事通過合資企業及融資租賃模式投資船舶，用於租賃或出售，同時提供售後回租、交付前貸款及有抵押貸款等多種融資解決方案。公司業務佈局還涵蓋船舶經紀與代理服務，憑藉廣泛的行業網路，為全球船舶建造商及船舶營運商提供支援。去年11月18日，揚子江海事在新加坡交易所主機板正式上市，成為揚子江船業集團旗下第三家上市平台。揚子江海事通過與中國二、三線船廠建立戰略合作關係，能夠以折扣價格鎖定新造船位。同時，結合在主要裝置採購方面的支援以及內部技術監督以確保質量控制和營運卓越，集團能夠以比現行一線市場價格最多低20%的成本購入新造船。談及最新交易，揚子江海事執行主席兼首席執行長任元林表示：“本次交易體現了我們在市場周期合適時點，通過及時資產變現實現資本收益的紀律性方法，同時提升整體投資組合回報。這些交易不僅僅是單一資產出售，更展示了我們船舶變現戰略的強大執行力和可複製性。我們能夠在整個海事資產組合中持續釋放價值，同時增強2026財年和2027財年的盈利可見性。在有利的行業環境和結構性利多因素支援下，我們仍然看到海事價值鏈各環節存在大量優質機會。“在合適的行業周期中獲取項目、鎖定具有吸引力的建造成本並實現資產變現，是揚子江海事的核心競爭力。依託多元化船隊、充足的新造船儲備以及成熟的全球網路，我們有信心持續為股東創造可持續回報和長期價值。” (國際船舶網)

隨著全球航運業景氣回升、船隊更新需求持續釋放，中國最大民營造船巨頭揚子江船業集團旗下第三家上市平台——揚子江海事正步入快速發展通道。依託“低成本造船+多元化營運”的獨特商業模式，揚子江海事通過整合國內二、三線船廠資源，建構起難以複製的成本優勢與輕資產策略，在加速船舶資產擴張的同時持續釋放投資回報潛力。6.12億元！揚子江海事為13艘船舶簽署租船合同近日，揚子江海事發展有限公司（Yangzijiang Maritime Development Ltd.）宣佈為旗下13艘船舶簽署租船合同，總額達8980萬美元（約合人民幣6.12億元）。公告顯示，這13艘船包括12艘油船/化學品船/成品油船，以及1艘三用工作船（AHTS），租期為1至8年不等。除在租期內產生持續性收入外，揚子江海事還將通過嚴格的資產篩選與審慎的信用風險管理，最佳化整體投資回報。在無重大不可預見情況的前提下，這些租船合同預計將在合同期內為集團財務表現帶來積極貢獻。截至2025年12月31日，揚子江海事的海事資產組合涵蓋85艘船，包括新船訂單。在穩健資產負債表的支撐下，截至2025年12月31日，揚子江海事歸屬於股東的淨資產約為16億美元（約合人民幣109.08億元）。揚子江海事商業模式的核心在於其結構性成本優勢、深厚的造船經驗以及廣泛的國際海事網路。通過與中國二、三線船廠建立戰略合作關係，揚子江海事能夠以折扣價格鎖定新造船位。同時，結合在主要裝置採購方面的支援以及內部技術監督以確保質量控制和營運卓越，集團能夠以比現行一線市場價格最多低20%的成本購入新造船。這些新造船隨後將根據投資回報目標，擇機出售以獲取資本收益，或用於租賃以獲取持續性收入，並通過審慎使用槓桿進一步最佳化回報。這種資本循環策略也適用於集團海事投資組合下的現有船舶。作為全球貿易的支柱，航運業依然是需求韌性強、具有結構性重要性的關鍵資產類別。通過承載全球絕大部分國際貿易，航運業為集揚子江海事提供了多元化的資本投放機會，使其能夠通過高品質、多元化的船舶資產組合及一體化服務推進擴張戰略。揚子江航運執行主席兼首席執行長任元林先生表示："在貿易動態結構性轉變的支撐下，航運業的基本面前景依然具有韌性。我們觀察到顯著的‘噸英里’效應，地緣政治緊張局勢迫使船舶繞行更長、更複雜的航線，從而限制了全球航運的運力。“船廠產能受限、航運環境變化以及全球貿易需求持續增長，共同推動了關鍵的船隊更新周期，以保障國際貿易順暢運行，這為我們的船舶資產組合提供了極具吸引力的市場環境。揚子江海事輕資產的市場進入策略和多元化業務模式，使集團能夠在租賃、租船及船舶買賣等多個領域配置資本，在不同市場周期中實現穩健、多元的收益來源。“此外，集團增長戰略還依託強勁且未加槓桿的資產負債表支援。截至2025年12月31日，集團淨現金達4.004億美元（約合人民幣27.30億元），這為其把握高收益機會提供了充足的財務靈活性，目標項目內部收益率（IRR）為10%至15%，並可通過審慎使用槓桿進一步提升回報。憑藉包括新船訂單在內的85艘船隊規模，揚子江海事已具備充分條件，把握全球航運業的發展機遇。”定位“金融船東”！揚子江海事撬動中小船廠閒置產能揚子江海事由揚子江金控分拆而來，在新加坡註冊成立，是一家一站式海事金融解決方案提供商，其主要業務包括海事業務、現金管理及其他非海事投資。揚子江海事通過合資企業及融資租賃模式投資船舶，用於租賃或出售，同時提供售後回租、交付前貸款及有抵押貸款等多種融資解決方案。公司業務佈局還涵蓋船舶經紀與代理服務，憑藉廣泛的行業網路，為全球船舶建造商及船舶營運商提供支援。去年11月18日，揚子江海事在新加坡交易所主機板正式上市，成為揚子江船業集團旗下第三家上市平台。據介紹，揚子江海事定位是金融船東，在實際操作上，揚子江海事會與歐洲船東合作，雙方分別出15%和85%的資金，用比市場低的價格在國內二、三線船廠下單，利用揚子江船業船業的技術和一批退而不休的管理人員，幫助二三線船廠完成建造交付。揚子江海事鎖定的二、三線船廠往往無法出具退款保函（refund guarantee）。不少中小船廠雖然存在產能閒置，卻難以獲得國際訂單：一方面缺少金融保障手段，另一方面技術能力有限，難以獨立建造成品油船等更複雜船型。揚子江海事的角色，正是補齊這兩塊短板。公司在這些船廠下單的同時，派駐技術人員駐廠監管，並提供設計方案、圖紙及技術規格。換言之，揚子江海事以技術與管理“賦能”船廠，使其具備建造原本難以承接的船型能力；作為交換，公司則獲得可觀的建造成本折扣。舉例而言，一艘配備脫硫裝置的MR型成品油船，在一線船廠建造造價約為4500萬美元；而在中小船廠，揚子江海事可將船價壓低至約4000萬美元，其中僅約2000萬美元支付給船廠，其餘約2000萬美元則由揚子江海事留存，用於直接採購關鍵裝置與材料。這樣一方面能夠加強質量控制，另一方面也在供應鏈環節獲取額外利潤空間。最終，相當於以較當時市場價低約20%的成本獲得一艘新造船。為進一步降低風險，揚子江海事還會引入合作方（多為技術或商業管理公司），由其在單船項目中持股至多30%。如果船舶在交付前未能出售，合作方將負責後續持有與營運。如果船舶在交付前未能出售，這些合作夥伴將負責船舶的持有與營運。根據克拉克森的資料，揚子江海事的在建新船包括靖江南洋船舶8艘MR型成品油船和4艘散貨船，江蘇華泰重工8艘散貨船以及新江洲船舶重工2艘雜貨船；此外還有今年年初揚子江海事宣佈訂造的2+2艘40000載重噸散貨船，2+6艘49800載重噸MR型成品油船和2+2艘114000載重噸LR2型油船，其中4+8艘油船將由江蘇海豐造船有限公司承建，2+2艘散貨船則由啟東乾耀重工有限公司負責建造。去年11月，揚子江海事曾將靖江南洋船舶4艘49800載重噸成品油船轉售給摩納哥油船船東Scorpio Tankers，每艘售價4500萬美元；這4艘船最初在2024年4月下單訂造，其中前三艘計畫在2026年交付，剩餘1艘將在2027年第一季度交付。談及揚子江海事的未來規劃，任元林此前表示：“我們希望通過3~5年的時間，將揚子江海事打造成為一家專業突出、特色鮮明、可以提供全面解決方案的綜合性海事服務公司。未來揚子江海事將不再是依附於集團的業務類股，而是獨立的、具有國際競爭力的海事金融服務平台，聚焦海事投資、船舶融資、船舶租賃、船舶改裝、船舶代理及中介五大核心業務。” (國際船舶網)