老牌零售巨頭中百集團（000759.SZ，股價7.16元，市值47.44億元）拋出了一份“減法”方案。12月4日晚間，中百集團發佈公告稱，公司在2025年上半年已關閉13家倉儲大賣場，截至目前，公司共計關閉了30家倉儲大賣場，預計因此產生的關店損失高達1.8億元。《每日經濟新聞》記者注意到，對於近年來業績承壓的中百集團而言，這一損失無疑是一記重拳。面對線下折扣店、會員店的激烈競爭以及管道分流的加劇，傳統實體商超大賣場客流量持續減少。今年前三季度，中百集團營收、淨利潤雙降，其中，歸母淨利潤虧損5.80億元，同比下降74.83%。此次大規模關店不僅是中百集團對長期虧損資產的一次集中出清，也是其在行業變革浪潮中試圖通過“斷臂求生”來換取轉型空間的無奈之舉。七成被裁撤倉儲大賣場長期虧損根據中百集團披露的公告，公司關閉的30家倉儲大賣場分佈廣泛，涵蓋湖北省內多個城市。從關閉原因來看，“門店虧損”是主要原因。有23家門店的關閉原因被明確標註為“門店虧損”，佔比高達76.7%。因“門店虧損”關閉的包括開業近20年的老店，如2005年12月開業的武穴購物廣場門店，以及2008年開業的嘉魚潘家灣店、崇陽購物廣場門店等。這些門店承載著當地的消費記憶，也曾是中百集團業績支柱，但在新的市場環境下逐漸淪為“負資產”。引人關注的是，一些開業時間較短的門店也未能倖免，例如2022年1月開業的武漢K11購物藝術中心店。這從側面反映出，即便是位於核心商圈或新開業的門店，在當前激烈的市場競爭和高昂的營運成本面前，也難以獨善其身。此外，合同到期也是此次閉店的另一大原因。公告顯示，應城長江埠店、漢川分水店等7家門店因“合同到期”而選擇不再續約。中百集團在2025年半年報中坦言，繼續關停扭虧無望門店衍生巨額損失，疊加人工成本、折舊攤銷等固定成本負擔，虧損持續增加。在三季報中，中百集團再次提到：宏觀經濟波動和消費習慣變化，線上零售佔比提升，線下折扣店、會員店不斷發展，管道分流進一步加劇；公司推進業態轉型與新業態探索，繼續關停扭虧無望門店衍生巨額損失，疊加公司人工成本、折舊攤銷等固定成本負擔，虧損持續增加。預計損失1.8億元雖然關閉虧損門店從長遠來看有利於提升整體經營質量，但短期內的財務陣痛無法避免。中百集團在公告中坦言，關閉門店將產生一次性損失，主要包括合同解約損失、員工安置補償支出、裝修等長期待攤費用攤余價值的一次性攤銷損失、不可轉移的固定資產淨值損失、經營租戶解約損失等。經中百集團初步測算，這30家門店關閉預計將產生關店損失約1.8億元。對於2024年虧損5.28億元、2025年前三季虧損5.80億元的中百集團來說，1.8億元的額外損失無疑會進一步加劇其年度業績的壓力。更為複雜的是，關店並非簡單的“拉閘鎖門”，關店解約在具體實施過程中，存在由此帶來的業主和租戶賠償、員工補償、資產損失以及訴訟等風險。這些不確定性因素可能導致最終的關店損失金額發生變化，最終資料仍需以會計師事務所審計為準。然而，這筆“學費”或許是中百集團轉型路上必須支付的代價。中百集團明確表示，鑑於門店的具體情況，部分門店長期經營虧損且扭虧無望，關閉門店有利於進一步最佳化佈局，提升整體經營質量，促進公司戰略轉型和持續發展。《每日經濟新聞》記者注意到，為了避險關店帶來的負面影響並尋找新的增長點，中百集團正在積極推進“減法”之外的“加法”。一方面，公司在供應鏈端進行大刀闊斧的改革。2025年上半年，倉儲業態淘汰189家供應鏈，便利店業態推出了自有系列商品，自有品牌商品實現銷售3.28億元。公司試圖通過提升源頭採購與自有品牌佔比，加快產業鏈升級。另一方面，中百集團在業態創新上動作頻頻。佈局硬折扣賽道，首家小百惠折扣店與新一代食品超市已於2025年6月底開業。同時，公司建構了“抱抱生活”本地生活服務平台和“中百鄰里購”小程序，試圖通過全管道融合來留住消費者。此外，中百集團還在積極盤活存量資產。根據2025年半年報資訊，公司完成閒置地塊政府回購及加油站資產評估掛牌，推進閒置面積招商招租，上半年空置面積減少超1.7萬平方米。這些舉措顯示出中百集團正試圖從單純的“關店止損”轉向更深層次的結構性調整。公司官網公開資料顯示，中百集團是國有商業上市公司，始於1937年江漢路中心百貨，前身為中國國貨公司武漢分公司，由愛國人士於1937年發起創立。1997年5月19日，公司股票在深交所掛牌上市。目前，中百集團以湖北為核心，業務輻射重慶、湖南等地區。截至2024年末，集團網點總數達到1600余家，年營業收入逾100億元，規模銷售超220億元，員工總數近2萬人，資產總額逾100億元。值得注意的是，去年六七月份，胖東來創始人於東來曾到訪中百集團，公司開始向胖東來學習和自主調改。 (每日經濟新聞)

4月9日，A股市場免稅概念股集體走強，格力地產、眾信旅遊、中百集團、王府井等多股漲停。△截圖自同花順App。消息面上，4月8日，中國國家稅務總局發佈《關於推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告》，對離境退稅“即買即退”的主要內容、辦理流程和施行時間作出明確規定，將該項服務措施從多地試點推廣至全國。“即買即退”作為一項便利服務舉措，是“離境退稅”政策的升級最佳化，旨在為境外旅客提供更加便捷、多樣化的退稅選擇。該舉措前期先後在上海、北京、廣東、四川、浙江、深圳等地開展試點。“‘即買即退’政策試點以來，整體運行平穩，受到廣大境外旅客的歡迎，現已具備全國推廣的條件。”國家稅務總局貨物和勞務稅司有關負責同志介紹，“與傳統離境退稅的辦理流程相比，‘即買即退’最大的特色和亮點在於，將退稅環節提前，境外旅客在購物環節就能拿到退稅款，更加直觀地感受到退稅帶來的實惠，有利於旅客在購物現場領取退稅款用於再消費。”公告指出，境外旅客在“即買即退”商店購買退稅物品，辦理信用卡預授權後，即可在現場領取等額退稅款；旅客離境時，海關核驗旅客身份和退稅物品；退稅代理機構稽核購物退稅資訊無誤後，當即解除信用卡預授權擔保，並辦結離境退稅事項。公告還明確，有意願提供“即買即退”服務的退稅商店，在與本地退稅代理機構商談一致後，即可成為“即買即退”商店。政策原文國家稅務總局關於推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告國家稅務總局公告2025年第9號為進一步提升境外旅客購物離境退稅便利水平，最佳化境外旅客消費體驗，結合前期試點情況，稅務總局決定全面推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施（以下稱離境退稅“即買即退”）。現就有關事項公告如下：一、離境退稅“即買即退”主要內容離境退稅“即買即退”，是指在已實施離境退稅政策的地區，境外旅客在“即買即退”商店購買退稅物品時，簽訂協議書並辦理信用卡預授權後，即可在該商店現場申領與退稅款等額的人民幣款項（以下稱預付金）。該境外旅客在離境時經海關驗核通過、按照協議書約定在承諾期限內於指定口岸離境且符合離境退稅政策規定的，退稅代理機構為其解除信用卡預授權，辦結離境退稅業務；不符合上述要求的，通過信用卡預授權扣款方式，向該境外旅客追回預付金，並按規定辦結離境退稅業務。已實施離境退稅政策的地區，具有推行離境退稅“即買即退”意向且同時具備實施條件的，由省級稅務局制定本地區具體實施方案，並使用國家稅務總局離境退稅管理資訊系統“即買即退”功能後即可實施。實施離境退稅“即買即退”地區的退稅商店，有意願提供“即買即退”服務的，在與本地退稅代理機構就預付金等事項達成一致後，即可成為“即買即退”商店。各省（自治區、直轄市、計畫單列市）稅務局應當會同同級文旅、商務、財政、海關等部門，積極為本地推行離境退稅“即買即退”創造有利條件，鼓勵引導本地商店及退稅代理機構提供相關服務。二、離境退稅“即買即退”辦理流程境外旅客購物享受離境退稅“即買即退”的，應當符合離境退稅政策規定，並按照以下流程辦理：（一）商店開單預付。對在“即買即退”商店購買退稅物品並選擇享受離境退稅“即買即退”的境外旅客，“即買即退”商店或退稅代理機構應當主動出示協議書，待境外旅客簽字確認後，為其辦理信用卡預授權手續，開具《境外旅客購物離境退稅申請單》，並現場支付預付金。（二）海關進行驗核。享受離境退稅“即買即退”的境外旅客，在離境時應當持退稅物品、《境外旅客購物離境退稅申請單》、退稅物品銷售發票和本人有效身份證件，向海關申報並接受海關驗核。（三）退稅代理機構稽核。境外旅客應將本人護照等有效身份證件、海關驗核簽章的《境外旅客購物離境退稅申請單》、退稅物品銷售發票，提交給離境口岸隔離區內的退稅代理機構。退稅代理機構對相關材料資訊進行稽核，並區分不同情形進行處理：1.對旅客按照協議書約定在承諾期限內於指定口岸離境，且符合離境退稅政策規定的，退稅代理機構為其解除信用卡預授權，辦結退稅事項，預付金視為已退稅款；不符合離境退稅政策規定的，退稅代理機構通過信用卡預授權扣款方式追回預付金，不再就該筆業務辦理退稅。2.對旅客未履行協議書約定，超過承諾期限或未自指定口岸離境的，退稅代理機構自旅客承諾離境期限期滿之日起3個工作日內，通過信用卡預授權扣款方式追回預付金。待旅客實際離境時，再由離境地退稅代理機構按照離境退稅政策規定稽核辦理退稅。（四）稅務部門結算。退稅代理機構應當按照離境退稅政策規定，定期向主管稅務機關申請辦理退稅款結算。三、施行時間本公告自發佈之日起施行。特此公告。 國家稅務總局 2025年4月4日解讀關於《國家稅務總局關於推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告》的解讀為進一步提升境外旅客購物離境退稅便利水平，最佳化境外旅客消費體驗，國家稅務總局印發了《國家稅務總局關於推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告》（以下稱《公告》）。現對有關內容解讀如下：一、什麼是離境退稅？離境退稅，是指境外旅客在離境口岸離境時，對其在退稅商店購買的退稅物品退還增值稅。境外旅客，是指在中國境內連續居住不超過183天的外國人和港澳台同胞。二、什麼是離境退稅“即買即退”？享受該服務的境外旅客需滿足什麼條件？離境退稅“即買即退”服務措施（以下稱離境退稅“即買即退”）是離境退稅的一項便利化舉措，是指境外旅客在已實施離境退稅政策地區的“即買即退”商店購買退稅物品時，簽訂協議書並辦理信用卡預授權後，即可在該“即買即退”商店現場申領與退稅款等額的人民幣款項（以下稱預付金）。享受該服務措施的境外旅客需滿足以下條件：在離境時經海關驗核通過、按照協議書約定在承諾期限內於指定口岸離境且符合離境退稅的政策規定。三、能享受離境退稅“即買即退”的物品需要滿足那些條件？適用現行離境退稅政策的退稅物品均屬於離境退稅“即買即退”範疇。四、成為“即買即退”商店需要滿足那些條件？已實施離境退稅“即買即退”地區的退稅商店，有意願提供“即買即退”服務的，在與本地退稅代理機構就預付金等事項達成一致後，即可成為“即買即退”商店。五、境外旅客辦理離境退稅“即買即退”的流程享受離境退稅“即買即退”的境外旅客，辦理該業務時，主要涉及三個環節：一是商店開單預付。申請離境退稅“即買即退”的境外旅客簽訂協議書後，由商店為境外旅客辦理信用卡預授權手續，開具《境外旅客購物離境退稅申請單》，並現場支付預付金。二是海關進行驗核。享受離境退稅“即買即退”的境外旅客，在離境時應當持退稅物品、《境外旅客購物離境退稅申請單》、退稅物品銷售發票和本人有效身份證件，向海關申報並接受海關驗核。三是退稅代理機構稽核。境外旅客應將本人護照等有效身份證件、海關驗核簽章的《境外旅客購物離境退稅申請單》、退稅物品銷售發票，提交給離境口岸隔離區內的退稅代理機構。退稅代理機構對相關材料資訊進行稽核，對旅客按照協議書約定在承諾期限內於指定口岸離境，且符合現行離境退稅政策規定的，退稅代理機構為其解除信用卡預授權，辦結退稅事項，預付金視為已退稅款。六、什麼是協議書？協議書必須是由境外旅客本人簽訂嗎？協議書是由選擇享受離境退稅“即買即退”的境外旅客簽訂的，聲明本人知悉離境退稅“即買即退”權責事項，承諾在約定期限內自指定口岸離境，並同意以信用卡預授權為擔保，按照約定限額和支付方式取得預付金的文書。協議書由“即買即退”商店向境外旅客免費提供。協議書必須由境外旅客本人簽訂。“即買即退”商店或退稅代理機構應妥善留存境外旅客簽訂的協議書。協議書的留存單位由“即買即退”商店與退稅代理機構協商確定。七、什麼是信用卡預授權？信用卡預授權，是指商店或代理機構將預付金支付給享受離境退稅“即買即退”的境外旅客，並在其信用卡凍結相應額度。信用卡預授權由“即買即退”商店或退稅代理機構為境外旅客辦理。預授權金額應與其申領的預付金等額。境外旅客信用卡預授權的解除、扣款，由“即買即退”商店所在地提供離境退稅“即買即退”的退稅代理機構負責。“即買即退”商店及退稅代理機構應妥善留存信用卡預授權業務相關的銀行單據。八、什麼是預付金？境外旅客取得預付金的方式有那些？預付金，是在“即買即退”商店現場向享受離境退稅“即買即退”的境外旅客支付的，與退稅款等額的人民幣款項。具體形式包括現金支付和電子支付。預付金由“即買即退”商店或者退稅代理機構先行墊付，墊付方、具體形式及限額標準由各省級稅務局、“即買即退”商店與退稅代理機構協商確定。九、境外旅客取得預付金的金額應如何計算？境外旅客可取得的預付金金額，是以退稅物品的增值稅普通發票金額(含增值稅)為依據計算的實退增值稅額，即：預付金金額=實退增值稅額實退增值稅額=退稅物品銷售發票金額（含增值稅）×退稅率－退稅代理機構辦理退稅手續費十、境外旅客未履行協議書約定，超過承諾期限或未自指定口岸離境的，應該如何處理？對旅客未履行協議書約定，超過承諾期限或未自指定口岸離境的，退稅代理機構自旅客承諾離境期限期滿之日起3個工作日內，通過信用卡預授權扣款方式追回預付金。待旅客實際離境時，再由離境地退稅代理機構按照現行規定稽核辦理退稅。 (中國商報)

白馬股的料峭寒冬，仍深深的影響著整個市場。 但冬天總會過去，春天也總會來到。 近兩年，在白馬股普遍下跌的背景下，作為龍頭的各種“茅”都是淒淒慘慘慼慼，其中“免稅茅”中國中免更是首當其衝，成為了跌幅最大的“茅”之一。 不過，儘管這兩年中國中免表現並不算好，但是這種單邊下跌的格局，有望被打破，這裡也釋放出了這種訊號。