406億，中芯國際併購中芯北方。2025年12月29日晚間，中芯國際披露了“發行股份購買資產暨關聯交易草案”，擬向國家積體電路基金等 5 名中芯北方股東發行股份購買其所持有的中芯北方積體電路製造（北京）有限公司（以下簡稱“中芯北方”或“標的公司”）49%的股權，交易總價約406億元。採用市場法評估，截至評估基準日，中芯北方所有者權益帳面值為418億元，評估值為828億元，評估增值410億元，增值率/溢價率為98.19%。公告顯示，根據東洲評估出具的《資產評估報告》（東洲評報字[2025]第3160 號），截至評估基準日，中芯北方 100%股權的評估值為 8,285,900.00 萬元。基於上述評估結果，經中芯國際與交易對方協商，確定標的公司股東全部權益整體交易價格為8,285,900.00 萬元，對應本次交易標的資產即中芯北方49.00%股權的最終交易價格為 4,060,091.00 萬元。中芯國際是中國大陸積體電路製造業的領導者，同時躋身全球領先的積體電路晶圓代工企業行列，依託領先的工藝製造實力、充足的產能優勢及完備的服務配套，持續向全球客戶提供 8 英吋與 12 英吋晶圓代工及技術服務。除核心的晶圓代工業務外，中芯國際致力於打造平台式生態服務模式，通過提供設計服務、IP 支援、光掩膜製造等一站式配套服務，推動積體電路產業鏈上下游協同發展，為客戶提供全方位的積體電路解決方案。中芯北方的核心業務是為客戶提供不同工藝平台的 12 英吋積體電路晶圓代工及配套服務，本次重組完成後，將進一步提升上市公司資產質量、增強業務協同性，為公司長遠發展提供助力，且上市公司主營業務範圍不會發生變化。該交易預案已於今年 9 月首次披露，彼時相關審計、評估工作尚未完成，交易作價也未確定；而根據本次草案披露的最新財務資料，中芯北方近年經營業績穩步向好，營業收入與淨利潤整體呈上升趨勢。具體資料顯示，2023 年、2024 年及 2025 年 1—8 月，中芯北方營業收入分別為 115.76 億元、129.79 億元、90.12 億元，同期淨利潤分別為 5.85 億元、16.82 億元、15.44 億元。中芯北方的利潤主要來源於 12 英吋積體電路產品，盈利水平隨產能利用率提升而增長，未來隨著產品結構進一步最佳化，其盈利水平有望持續提升。在增資擴股方面，中芯國際當晚同步發佈公告，公司全資子公司中芯控股與國家積體電路基金、國家積體電路基金二期、國家積體電路基金三期、上海積體電路基金、上海積體電路基金二期、泰新鼎吉及先導積體電路基金訂立新合資合同及新增資擴股協議，對前合資合同進行修訂。此次增資後，中芯南方的註冊資本將由 65 億美元增加至 100.773 億美元，股權結構相應調整為：中芯控股持股 41.561%、國家積體電路基金持股 9.392%、國家積體電路基金二期持股 14.885%、國家積體電路基金三期持股 8.361%、上海積體電路基金持股 7.939%、上海積體電路基金二期持股 11.253%、泰新鼎吉持股 5.545%、先導積體電路基金持股 1.063%。根據中芯國際在科創板上市提交的招股書資訊，中芯南方成立於 2016 年 12 月，作為中芯國際先進技術及製程產線的核心營運主體，其主要提供 14nm FinFET 及以下節點的先進工藝服務。截至 2025 年 9 月 30 日，中芯南方的淨資產已達人民幣 574.620 億元。此前中芯國際宣佈的中芯南方增資擴股計畫，不僅將最佳化其股權結構，更核心的意義在於有效降低中芯南方的資產負債率，助力集團建構更為穩健的財務結構，為先進工藝研發與產能擴張提供堅實保障。關於市場需求與產能表現，中芯國際聯合 CEO 趙海軍在今年第三季度業績會上透露，除人工智慧領域外，其他主流應用市場均呈現溫和增長或回穩態勢。從整體營運來看，當前中芯國際產線仍處於供不應求的狀態，出貨量尚未能完全滿足客戶需求。受益於消費電子下游國產化處理程序的推進，以及家電等下游市場的復甦回暖，晶圓製造領域的本土化需求持續提升，推動中芯國際 2025 年第三季度產能利用率攀升至接近 96% 的高位水平。在業績與資本開支規劃方面，中芯國際方面測算，預計公司 2025 年全年銷售收入將超過 90 億美元，收入規模將邁入新的發展台階。資本開支方面，今年前三個季度公司已累計投入 57 億美元，根據規劃，全年資本開支預計與去年持平，約為 73.3 億美元。同時，中芯國際計畫保持穩步的產能擴充節奏，預計未來每年將實現約 5 萬片 12 英吋的月產能增長。 (半導體產業縱橫)

中芯國際重磅收購，迎來新進展。12月29日晚間，中芯國際公告稱，公司擬向國家積體電路基金等5名中芯北方股東發行5.47億股股份購買其所持有的中芯北方49%股權，交易價格406.01億元。公告顯示，這五名股東分別為國家積體電路基金、積體電路投資中心、亦莊國投、中關村發展、北京工投。本次交易完成後，中芯國際將持有中芯北方100%的股權，中芯北方將成為公司的全資子公司。本次交易不會導致公司控制權變更。交易對方所獲股份鎖定期為自股份發行結束之日起12個月。據悉，標的公司中芯北方成立於2013年，是中芯國際與北京市政府共同投資設立的12吋先進製程積體電路製造廠，是中芯國際控股子公司。公司主要從事半導體（矽片及各類化合物半導體）積體電路晶片的製造（含線寬28奈米及以下大規模數字積體電路製造）、針測及測試、光掩膜製造、測試封裝，是中芯國際重要的12英吋晶圓廠。中芯國際作為中芯北方的控股股東與核心技術供給方，全面主導並負責中芯北方的生產營運管理，為其技術落地與產能釋放提供了堅實保障。對於此次收購，公司表示，本次交易有利於進一步提高上市公司資產質量、增強業務上的協同性，促進上市公司的長遠發展。交易前後上市公司的主營業務範圍不會發生變化。公開資料顯示，中芯國際擁有全方位一體化的積體電路晶圓代工核心技術體系，快速有效地幫助客戶實現新產品的匯入驗證到穩定量產。公司已成功開發了8英吋和12英吋的多種技術平台，為客戶提供“一站式”晶圓代工和技術服務。中芯國際主要子公司包括中芯上海、中芯北京、中芯天津、中芯深圳、中芯北方、中芯南方。12月29日，中芯國際全資子公司中芯控股與國家積體電路基金、國家積體電路基金二期、國家積體電路基金三期、上海積體電路基金、上海積體電路基金二期、泰新鼎吉及先導積體電路基金訂立新合資合同及新增資擴股協議，以修訂前合資合同。據此，中芯南方的註冊資本將由65億美元增加至100.773億美元；中芯控股、國家積體電路基金、國家積體電路基金二期、國家積體電路基金三期、上海積體電路基金、上海積體電路基金二期、泰新鼎吉、先導積體電路基金將分別持有中芯南方41.56%、9.39%、14.89%、8.36%、7.94%、11.25%、5.55%、1.06%股權。(上海證券報)

8月29日晚間，國產晶圓代工龍頭企業中芯國際發佈公告稱，正在籌劃以發行人民幣普通股（A 股）的方式購買公司控股子公司中芯北方積電路製造（北京）有限公司（以下簡稱“中芯北方”）的少數股權（以下簡稱“本次交易”）。公告稱，中芯國際擬以發行人民幣普通股（A 股）的方式購買中芯北方49%的少數股權。目前，中芯國際正與交易意向方接洽，初步確定的交易對方為國家積體電路產業投資基金股份有限公司（以下簡稱「大基金一期」）、北京積體電路製造與裝備股權投資中心（有限合夥）、北京亦莊國際投資發展有限公司、中關村發展集團股份有限公司、北京工業發展投資管理有限公司。由於本次交易事項尚處於籌劃階段，最終的具體交易方式、交易方案、交易對方等內容將以後續揭露的重組預案及公告資訊為準。根據《上市公司重大資產重組管理辦法》及《上海證券交易所科創板股票上市規則》等相關法規，本次交易預計不構成重大資產重組，不構成重組上市，但構成關聯（連）交易。因本次交易尚存在不確定性，為了保證公平資訊揭露、維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，根據上海證券交易所的相關規定，經公司申請，公司股票（證券簡稱：中芯國際，證券程式碼：688981）自2025 年9 月1 日（星期一）開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10 個交易日。工商資料顯示，中芯北方於2013年7月12日成立於北京，註冊資本48億美元，經營範圍包括半導體（矽片及各類化合物半導體）積體電路晶片的製造（含線寬28 奈米及以下大規模數位積體電路製造）、針測及測試、光膜製造、測試封裝；與積層服務相關的開發、自設計服務、產品開發、設計據理解，中芯北方是一家專業的晶圓代工企業，自2013年7月中芯北方由中芯國際與北京市政府共同投資設立以來，主要從12英吋晶圓製造，工藝範圍涵蓋65至28奈米。2019年，中芯北方還啟動了12英吋積體電路生產線工程，建設規模約28.6萬平方米，建設內容為兩條45/40奈米到32/28奈米積體電路生產線，月總產能7萬片12英吋晶圓，並配套新建廠房、研發樓等設施。從股權結構來看，中芯北方的股東分別為國家積體電路產業投資基金股份有限公司（持股32%）、中芯國際控股有限公司（25.5%）、中芯集電投資（上海）有限公司（13%）、中芯國際積體電路製造（北京）有限公司（ 12.5%）、北京積體電路製造及裝備股權投資中心（有限合夥）（9%）、北京亦莊國際投資發展有限公司（5.75%）、中關村發展集團股份有限公司（1.125%）、北京工業發展投資管理有限公司（1.125%）。其中，中芯國際控股有限公司、中芯集電投資（上海）有限公司、中芯國際積體電路製造（北京）有限公司合計持有的51%，實際上都是由中芯國際直接或間接控制。此次，中芯國際如果能夠順利收購剩下的五家股東持有的中芯北方的49%股權，將實現對於中芯北方的100%控股，有助於進一步提升中芯國際的規模效應。 （芯智訊）

中芯國際今日盤後發佈公告稱，籌劃以發行人民幣普通股（A股）的方式購買公司控股子公司中芯北方積體電路製造（北京）有限公司（下稱“中芯北方”）的少數股權。本交易的標的資產為交易對方合計持有的中芯北方49%的股權。公告顯示，根據《上市公司重大資產重組管理辦法》及《上海證券交易所科創板股票上市規則》等相關法規，本次交易預計不構成重大資產重組，但構成關聯（連）交易。中芯國際表示，因本次交易尚存在不確定性，為了保證公平資訊揭露、維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，根據上交所的相關規定，公司股票（自2025年9月1日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。中芯北方成立於2013年7月，是中芯國際與北京市政府共同投資設立的12吋先進製程積體電路製造廠，為中芯國際控股子公司。中芯北方現擁有一條12吋半導體晶圓產線，2016年起投產，主要技術節點為65nm-24nm的成熟工藝平台。中芯北方股權結構從股權結構來看，中芯國際透過下屬的中芯控股、中芯集電、中芯北京三家平台，合計持有中芯北方51%比例的股份。中芯國際此次對中芯北方少數股權收購的交易對手方，包括國家整合電路產業投資基金股份有限公司（簡稱「大基金一期」）、北京積體電路製造與裝備股權投資中心（有限合夥）、北京亦莊國際投資發展有限公司、中關村發展集團股份有限公司、北京工業發展投資管理有限公司。中芯國際目前已與中芯北方少數股東的主要股東方簽署了《資產購買意向協議》。交易的具體交易方式、交易方案、發股價格、交易作價等安排，仍待交易各方後續協商確定。今年國內多家主流晶圓廠商紛紛開啟「買買買」模式。除中芯國際外，還有華虹半導體、芯聯整合等，收購對象為參股公司剩餘股權或關聯公司。芯聯整合今年7月公告，擬通過發行股份及支付現金的方式向15名交易對方購買其合計持有的芯聯越州72.33%股權，確定交易價格為58.97億元。透過本次交易，芯聯整合將全資控股芯聯越州，可一體化管理公司母公司10萬片/月和芯聯越州7萬片/月的8英吋矽基產能，重點支援SiCMOSFET、高壓模擬IC等更高技術產品和業務的發展。華虹半導體8月17日公告稱，為解決IPO承諾的同業競爭事項，公司正在籌劃以發行股份及支付現金的方式購買上海華力微電子有限公司控股權，同時配套募集資金。本次收購標的資產為華力微所經營的與華虹公司在65/55nm和40nm存在同業競爭的資產(華虹五廠)所對應的股權。業內人士認為，對重資產投入的科技業企業來說，擴產通過為子公司項目引入外部融資，解決資金需求的方式較為常見。上市公司以發行股份加現金的方式完成收購，代表以上模式完成最後一步實現閉環，同時也顯示經過數年發展，企業經營與技術日益成熟，產業資源進一步集中化發展。對半導體晶圓廠而言，收購子公司剩餘股權或相關資產，有利於提高營運和決策管理效率，提升公司整體資產品質，促進公司長期穩定發展，符合上市公司整體發展策略規劃。中芯國際在北京市，共有中芯北京、中芯北方、中芯京城三大晶圓廠項目。當前中芯國際正處於產能擴充處理程序當中。中芯國際第二季月產能增至約99萬片折合8吋標準邏輯。光大證券分析師付天姿團隊在今年8月發布的研報觀點稱，中芯國際Q3指引毛利率18-20%，低於市場一致預期的21.1%，主要由於下半年中芯國際擴產節奏快於上半年，帶來折舊成本的較大增幅。未來看好中芯國際持續擴產、技術迭代疊加產品結構改善，長期發展邏輯進一步被驗證。中芯國際預計今年第三季營收季增5%-7%，主因晶圓出貨量提升及產品結構調整帶動，12吋出貨量增加助推ASP回升。 （科創板日報）