新能源、人工智慧、半導體行業湧現的獨角獸數量最多。新能源獨角獸受益於產業的快速發展，pre-IPO和IPO推進中的獨角獸數量多、規模大、質量高。人工智慧在2023年爆發，無人駕駛領域聚焦大量優質獨角獸，AIGC領域獨角獸的數量上迎來快速增長。半導體行業也迎來市場和需求的雙重催化，自主化取得進展，下游AI和智能駕駛帶動增長，獨角獸數量激增。

北、上、杭、廣、深五大城市聚集了主要的獨角獸，蘇州、成都等緊隨其後。北、上全面領先，新媒體、人工智慧等行業引領，杭州由兩大獨角獸支撐高估值，廣州獨角獸在總估值上超過深圳，兩城發展電商、物流成為新引擎。獨角獸企業基於城市區位優勢，建構全新的城市優勢產業。

前十大獨角獸主要來自社交媒體、電子商務、金融科技、遊戲、消費電子行業，具備業務創新化、市場國際化、佈局多元化特點。值得關注的獨角獸新領域還有健康科技、生物科技、軟體服務、人形機器人、航天航空等，以先進技術和新質生產力進步為代表，硬科技賽道將是未來十年獨角獸高速發展領域。

今年的獨角獸總量和總估值有所下降，主要是三個原因：一是當前資本市場環境處於修復期；二是上市退出等路徑不清晰，一級市場項目投資意願降低；三是海外對中資企業政策有不確定性，海外上市後也面臨估值下降風險。近年來獨角獸企業更青睞在A股、港股上市，但上市後如何維持估值水平，提升長期投資價值的問題值得關注。

獨角獸企業的快速發展不僅創造經濟效益、帶動就業、拉動消費，還給未來科技、細分前沿領域發展提供了新動能，推動各行業的國際競爭力進步。重視獨角獸的技術創新引領作用，重視未來經濟發展的新引擎。

一、獨角獸集中於新能源、人工智慧、半導體三大高增長行業

新能源、人工智慧、半導體行業獨角獸數量最多，分別為38家、32家、29家，總估值分別9056億、5093億、4859億。

新能源汽車、鋰電池、風電、太陽能和能源服務等細分領域湧現出眾多獨角獸企業，數量眾多，規模龐大，而且代表先進技術，在資本市場獲得高估值。

新能源獨角獸遍佈整車、電池、風電等新能源產業鏈各部分、各環節。廣汽埃安早期通過網約車市場，快速成長為最被市場看好的新勢力車企和新能源獨角獸，估值達到千億。在2023年，第100萬輛新能源車出廠，完成了“AION埃安+Hyper昊鉑”的雙品牌矩陣建設。遠景在風電領域表現亮眼，2023年遠景能源全球新增風機訂單達155GW，創歷史新高。旗下分別有遠景能源、遠景動力、遠景智能三家獨角獸企業，估值分別為830億、500億、250億人民幣。蜂巢能源加速出海，進入行業前四，2023年獲得寶馬海外新能源重點訂單，2024年1-4月海外客戶裝機達到1.23GWh，佔比達到22%。

獨角獸公司的發展伴隨著產業技術路線的不斷突破。比如新能源電池、儲能電池方面，高能量密度半固態電池、固態電池是未來重要技術路線，例如獨角獸清陶能源，從事固態電池領域技術研發，從材料到裝備，正加速產業鏈佈局。

也有一些優質新能源獨角獸在2023年成功IPO，為新能源賽道繼續注入活力。如極氪汽車2024年成功上市，2023年營收達到339億元，同比增長62%。瑞普蘭鈞在2023年底上市，2024年成為彭博評選的全球T1一級儲能廠商。

人工智慧行業獨角獸在2023年迎來了爆髮式增長。

無人駕駛作為AI領域的熱門賽道，吸引了眾多頭部獨角獸企業的關注。比如地平線科技是國內少有的智能駕駛晶片、核心軟體開發、一體化解決方案提供商。小馬智行、文遠知行、滴滴自動駕駛和斑馬智行等也是深耕高階智能駕駛的主流科技公司，憑藉其在演算法、軟體和出行服務方面的卓越表現，位居行業前列。作為中國智能駕駛解決方案供應商，獨角獸Momenta魔門塔與多家知名車企合作，提供技術支援，同時研發L2+輔助駕駛和L4自動駕駛技術，實現商業閉環。這些企業在L3政策放開和公眾對智能駕駛認知逐漸提高的背景下，拓展前沿市場，推動了無人駕駛技術的發展和應用。

人工智慧的另一面，在AIGC領域。雖然企業數量快速增長，但商業模式仍在探索之中。許多中國AIGC企業仍處於早期融資階段，估值相對較低。然而，隨著技術的不斷成熟和市場的認可，這些企業有望在未來實現快速成長。以Kimi Chat的母公司月之暗面為例，作為國內大模型商業化的成功案例，其在大模型研發領域具備較好基礎，憑藉2023年獲得紅杉、阿里、小紅書等重點企業融資，疊加在通用人工智慧方面的應用創新，月之暗面成功進入行業前十，展現出良好的發展潛力。還有獨角獸聚焦在AI算力方面，比如燧原科技同時經營AI雲端訓練和推理產品，已完成首款AI晶片"邃思"的研發量產。

半導體是市場長期關注的“卡脖子”領域。隨著新能源進入智能化下半場，人工智慧賽道搶先佈局，半導體發展也迎來催化：從成熟製程向先進製程的升級，從設計、封裝向EDA、晶圓的佈局都取得了一定自主化進展。前五大獨角獸：嘉立創、長鑫新橋、積塔半導體、歌爾微電子、摩爾執行緒，估值均超過200億元，分別在不同領域深耕。嘉立創聚焦PCB業務，通過立創開源硬體平台孵化自主的EDA解決方案，得到業內高估值認可。長鑫新橋作為國內DRAM儲存器龍頭廠商的子公司，已能實現國產儲存類晶片的完全替代。積塔半導體也是國內少有的聚焦先進製程晶片晶圓製造的廠商。歌爾微電子的MEMS聲學感測器已是全球T1等級，摩爾執行緒在國產GPU領域邁出關鍵一步，2024年通過千卡叢集完成3B參數大模型訓練。

二、北京上海領先，杭州估值高、廣州超過深圳

獨角獸集中於五大城市：北京、上海、杭州、廣州、深圳。2024年七城獨角獸數量佔整體比例達67.2%、估值佔比達80.1%。從區域省份看，長三角、珠三角、京津冀地區是獨角獸第一梯隊，在數量和規模上領先；長江中游城市群、長江上游城市群、山東半島城市群、關中城市群是獨角獸發展的後備力量。

北京獨角獸共66家，數量佔比23%，總估值2.87兆元，佔比33.9%，為全國第一。字節跳動、滴滴、京東科技三家排名前十的高估值獨角獸總部均在北京。北京獨角獸發展多元化，前五大領域企業數量佔比僅51.2%，其中人工智慧、電子商務、半導體獨角獸數量最多，佔比分別18.1%、10.6%、7.5%。

上海獨角獸共57家，數量佔比19.9%，總估值1.16兆元，佔比13.8%。人工智慧、半導體、新能源獨角獸企業分別佔比15.7%、14%、10.5%。上海在新能源高速增長時代孵化了一批高估值、硬科技企業；如積塔半導體、上汽智己汽車，禾賽科技也在2023年登陸美股上市。另一方面也在遊戲、軟體服務等新興領域佈局較早：米哈游2023年推出新游復刻原神出海高增速，小紅書也在2023年實現盈利，估值達到千億。

杭州獨角獸共20家，數量佔比7.0%，總估值1.06兆元，佔比12.6%。健康科技、金融科技和半導體是獨角獸數量前三領域，分別佔15%、10%、10%。但杭州獨角獸總體高估值有賴於螞蟻集團和菜鳥網路的行業地位，雖然螞蟻集團因利潤下滑而估值下降，卻仍然是5000億級的金融科技巨頭。菜鳥網路也在2024財年實現了28%全年營收增長，EBITDA經營利潤同比扭虧為盈。

廣州獨角獸共21家，數量佔比7.3%，總估值8526億元，佔比10.1%。數量上，人工智慧、電子商務、航天行業分別佔14.2%、9.5%、9.5%，廣州的優勢在先進製造、新能源和電商、物流領域。跨境電商巨頭Shein起家於廣州，通過商業模式創新和數位化升級將業務拓向全球。新能源領域廣汽埃安估值千億，在2023年實現了48萬輛銷量，同比增長77%。

深圳獨角獸共29家，數量佔比10.1%，總估值8119億元，佔比9.6%。金融科技、半導體、物流三大行業的獨角獸數量分別佔17.2%、13.7%、10.3%。深圳的優勢在於投融資市場成熟，企業IPO相對周期短，因此過去的獨角獸企業上市的多、存量獨角獸企業數量相對少。比如，人形機器人領域的優必選在2023年成功上市港交所，激光雷達獨角獸速騰聚創也已向港交所提交招股書。

三、頭部獨角獸三大趨勢：技術創新快、國際化、多元化

1)獨角獸企業技術創新快，以資料、AI等技術為抓手、推動了業務和商業模式變革。

比如字節跳動，以資料為核心要素進行技術和商業模式的創新，通過對使用者行為資料的深度分析，基於結果再進行內容精準推送，形成資訊流，並以資料生產資訊促進消費，形成“飛輪效應”驅動業務發展，字節跳動通過重構短影片賽道的商業模式實現了業績的大幅增長，2023年營收1100億美元，同比上升30%，利潤超過400億美元，同比增長60%。

再如獨角獸微眾銀行，將傳統資料和區塊鏈、雲端運算、大模型等新技術進行結合創新，通過搭建分佈式銀行系統架構，降低綜合營運和帳戶管理成本，推動數字普惠業務增長。2023年微眾銀行淨利潤達到108億元，同比增長21%。

2)獨角獸業務國際化。中國獨角獸企業掀起了管理創新出海和品牌文化輸出的新潮流。

服飾、零售產品出海已經逐漸平台化、規模化。比如Shein，超過梅西百貨成為美國第三大線上服裝零售商，僅次於亞馬遜和沃爾瑪兩大傳統零售巨頭。在供應鏈管理中進行數位化創新，作為跨境電商平台打入北美市場。2023年Shein的美國線上零售業務實現了81億美元收入。再比如獨角獸PatPat，也是一家中國出海的跨境電商平台，專注於母嬰用品和兒童服飾，通過提供有吸引力的價格和高品質的產品，在海外市場迅速贏得了消費者的青睞。

再比如內容出海，已經成為出海潮中不可或缺的重要部分。2023年米哈游憑藉《原神》和《崩壞:星穹鐵道》兩款遊戲出海成為全球前十大遊戲廠商，盈利能力超過歐美遊戲巨頭暴雪和EA。從收入看，米哈游約69%營收來自中國以外地區，主要海外使用者集中在日本、美國、歐洲。2023年海外收入同比增長14%，是中國手游廠商第一。

3）佈局多元化，讓獨角獸企業保持高速增長。

一方面獨角獸企業出於將核心指標增長轉化為經營利潤的目的，需要通過佈局新業務將商業化模式變現、實現可持續經營；另一方面，企業或集團的主要業務面臨存量市場競爭，需要分散經營風險，通過佈局第二、第三增長曲線來擴大增量收入。

小紅書以軟體服務和網際網路內容平台起家，也在積極向電商模式進行多元化探索，提升直播業務地位的同時專注於拓展廣告領域收入。2023年小紅書實現營收37億美元，同比增長85%，淨利潤5億美元，扭虧為盈。

京東科技也是京東集團多元化佈局版塊之一，開拓to B和to G業務，應用人工智慧、巨量資料、雲端運算、物聯網為企業、金融機構、政府提供服務的新增長曲線。2023年初京東科技內部進行架構調整，整合原京東雲事業部，成立銷售、解決方案和交付中心，至今已成長為估值千億級的金融科技獨角獸。

四、A股、港股還是目前獨角獸上市首選，關注獨角獸上市後發展問題

獨角獸在A股上市超過港股，美股不再是上市首選。2023年至今成功上市獨角獸企業共54家，總市值1681.8億美元（上市日市值計算），平均市值31.1億美元。分市場看，A股26家最多，總市值801億美元；港股22家其次，總市值671億美元；美股僅6家，總市值209億美元。

從企業來看，美股上市獨角獸市值最高，平均市值34.95億美元；A股其次，平均市值30.8億美元；港股與A股基本持平，平均市值30.5億美元。從規模看，15~30億美元估值的中型獨角獸更青睞香港上市，其他規模的獨角獸更偏好A股上市。從行業看，不同領域獨角獸對A股和港股上市偏好不明顯，美股上市獨角獸主要是製造業和可選消費行業，值得注意的是，資訊技術類獨角獸沒有在美上市。

獨角獸上市後的長期價值維持和提升仍是關鍵問題。從上市後市值變化看，在A股上市的獨角獸中，92%的公司市值在過去52周交易內低於發行時市值，A股上市的獨角獸整體市值下降43.7%。在港股上市的獨角獸中，2/3的公司市值出現縮減，1/3保持上升，港股上市的獨角獸總市值下降了10.3%。相比之下，美股上市的獨角獸市值較穩定，上漲和下滑數量持平，總體下滑僅1.14%。

另外，還有部分企業面臨的情況是在海外私有化、或者退市後重新登榜獨角獸，比如58同城、瑞幸咖啡、滴滴等。瑞幸咖啡在2020年因會計醜聞從納斯達克退市後，通過重組和業務調整，重新獲得了市場和投資者的關注。近兩年，瑞幸通過強化其咖啡供應鏈、最佳化門店營運、以及推出新產品等措施，成功恢復了增長，再次成為估值超過10億美元的獨角獸企業。

獨角獸企業是指估值超過10億美元的非上市公司。

這些公司在各自的領域內取得了顯著成就，並且在全球範圍內也展現了中國科技創新的實力和影響力，其不僅是優質和市場潛力無限的績優股，而且商業模式很難被覆制。

在神話中，獨角獸形如白馬，額前有角，代表高貴、高傲和純潔。

2024中國獨角獸企業榜單前十名分別是：字節跳動、螞蟻集團、Shein、微眾銀行、菜鳥網路、米哈游、Oppo、Vivo、滴滴、京東數科。

上榜的公司有企業服務、先進製造、電子商務、汽車交通、物流等12個領域。從地區分佈來看，上榜的企業主要集中在北京、上海、廣東。

來自北京的企業數量最多，佔比是32%；上海有20家企業上榜，位居第二；廣東佔比17%，位列第三。

獨角獸公司代表了新經濟業態，引領著社會創新。部分獨角獸一旦成行業巨頭，必然使得一個行業的經濟以及發展潛力大大增強，往往會引領一個國家的科技進步與產業升級。比如網際網路+,新技術、新業態、新模式的大量應用，技術驅動發展模式會盛行。    (BAT)

以下是2024中國獨角獸企業完整排行榜——

彙整鉅亨號中所有使用「企業排行榜」關鍵字，所發布的內容 (依照時間排序，最新在前，舊的在後)`

澤平宏觀—中國獨角獸排行榜2024

中國獨角獸企業排行榜