11月4日，根據一份監管檔案披露的資料顯示：巴菲特的波克夏公司在消費品領域的持倉環比下降12億美元，而巴菲特在消費類股的投資主要是蘋果公司。這說明巴菲特又一次拋售了蘋果的股票，要知道，巴菲特已經連續12個季度淨賣出美股，“股神”是不行了，還是美股存在什麼巨大的風險，究竟是什麼訊號？從2024年開始，巴菲特啟動了大規模的拋售計畫，其中對蘋果公司的拋售力度最大，從一季度到二季度，巴菲特瘋狂拋售，二季度更是減持蘋果4億股股票，半年時間套現900億美元，其中大部分來自蘋果。到了2025年，巴菲特的減持還在持續，截至目前已經拋售了70%的蘋果股票，而從三季度的監管檔案來看，巴菲特仍然在減持蘋果股票。蘋果曾經是巴菲特最為成功的投資案例之一，從2016年開始，巴菲特花費兩年時間投入375億美元買入蘋果，隨後蘋果的股價持續上漲，巴菲特投資蘋果為自己帶來了超過1500億美元的淨收益，大賺特賺。但是，2024年二季度，巴菲特拋售蘋果的股價是185美元，但是今年10月底蘋果股價來到了270美元，市值突破了4兆美元，如果從蘋果現在的股價來看，巴菲特錯失了500億美元的收益。不只是拋售蘋果，巴菲特還減持了美國銀行的股票，巴菲特去年7月、8月分別從美國銀行套現38億美元、24億美元，3月累計套現近100億美元，巴菲特已經清倉多家銀行股票，包括富國銀行，美國合眾銀行等等。11月1日，巴菲特的波克夏公司發佈了2025年三季度財報，公司營收950億美元，淨利潤308億美元，同比增長17%，按照最新匯率計算，折合人民幣2193億。財報中還公佈了更為重要的資料：截至今年三季度，波克夏的現金儲備達到3816億美元，創下歷史新高，折合人民幣2.7兆。2023年，巴菲特的現金儲備為1676億美元，2024年底上漲至3343億美元，短短一年增加了1667億美元，今年9個月又新增加473億美元現金。最近有網友就向段永平提問：怎麼看巴菲特持有這麼多的現金，是不是在押注全球性的大暴跌？段永平的回答是：從AI的回答看似乎美股泡沫並不是很大，不理解巴菲特為什麼會囤這麼多的現金！看到這個回答，筆者懷疑這都不是段永平的回答，一個專業投資人會相信AI給出的答案？AI說美股泡沫不大，難道美股泡沫就不大？還是說段永平從AI的角度看美股泡沫並不大？前不久輝達市值突破5兆美元，超過日本全年GDP，突破人類紀錄，蘋果和微軟的市值也突破了4兆美元，美股七大科技公司的市值總和已經突破20兆美元，比中國經濟總量（18.94兆美元）都要高，這麼高的市值怎麼可能沒有泡沫！美股七大科技公司市值瘋狂上漲，背後的最大推手就是AI人工智慧，借助AI的東風，就連甲骨文創始人都一度成為世界首富，AI正在助推美股持續上漲，吸引全球資金流入，而這也正是美元霸權需要的美元回流。美元霸權是美國經濟的核心，而要想穩固美元霸權就要暢通美元的進出通道，美國通過全球採購商品的方式輸出美元，再通過美國國債和美股促使美元回流。各國央行購買美債，是為了賺取收益，於是會有聯準會加息的操作，利率高才能吸引全球資金，美國可以借此低成本借錢發展經濟，補貼企業和居民；美股也是如此，持續推高美股，才能吸引全球資金，企業得到大量融資搞研發創新。如果輸出了大量美元，而沒有實現美元回流，會造成美元貶值，無法實現全球收割，衝擊美元霸權根基。所以，在如今聯準會降息的背景下，美債的吸引力減弱，只有通過拉升美股才能繼續吸引全球資金流入，而目前只有AI才能給美股帶來更大的增長空間。但是，巴菲特從來不投資這些類股，“股神”的投資偏保守，不激進，不考慮短線，只做長期價值投資。巴菲特只會在自己認為合適的時機套現，落袋為安，並非要在最高點套現，這不現實，也不是巴菲特的風格。同時，巴菲特發出警告，明確表示對支撐全球市場的美元失去了信心，抨擊美國在財政方面的過激行為，會進一步削弱美元的價值，對美國的財政赤字和治理效率表示擔憂，畢竟美國相關部門關門30多天了，已經打破紀錄。全球關稅戰的摩擦對抗，大國博弈的持續，局部地緣衝突，以及未來可能出現的各種不確定性事件，這些都是未知變數，對全球經濟和資本市場帶來更多的風險因素。 (簡易財經Live)