中東地緣衝突的影響持續外溢，不可抗力風險在鋁業供應鏈中加速蔓延，引發市場對全球鋁供應危機的擔憂，國際鋁期貨價格迅速走高。4月1日，倫敦金屬交易所（LME）鋁期貨價格升至每噸近3500美元，自3月以來累計漲幅近10%，較去年同期上漲近40%。就在3月29日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明稱，鑑於美以襲擊伊朗鋼鐵廠等民用設施，革命衛隊用導彈和無人機打擊了阿聯和巴林境內與美國軍事和航空航天業有關的兩家鋁廠。據瞭解，這兩家鋁廠年產量合計320萬噸，而整個海灣阿拉伯國家合作委員會成員國的鋁產量約為600萬噸。中東地區大約佔全球鋁供應的9%。分析人士指出，當前鋁市場正面臨多重衝擊：一方面，荷姆茲海峽航運受阻，供應本就難以外運；另一方面，現在中東多處鋁生產設施受損甚至停產；第三，當下全球其他地區產量受限，庫存本就偏低，因此整個市場幾乎沒有緩衝空間。分析指出，衝擊還會向下游企業傳導，影響將在未來幾個月逐步顯現。供應最為緊張的將是成本較高的鋁合金，這類產品主要用於航空、汽車製造以及建築行業。而中東一直是這類高端產品的重要供應來源，尤其面向歐洲市場，同時也供應美國。美國外交關係協會高級研究員麗貝卡·帕特森表示：“我之前沒有意識到，幾乎有四分之一的鋁合金，要通過荷姆茲海峽運輸，居然幾乎有四分之一這麼多。這對汽車製造行業來說，是一個巨大的供應鏈風險。再比如冷飲用的易拉罐，飛機機身等，都會受到影響。”高盛集團分析師近日表示，預計今年第二季度全球鋁市場將出現約90萬噸供應缺口。該缺口將進一步消耗市場庫存，使全球鋁庫存可用天數降至僅45天。 (中國經濟網)

最近倫敦金屬交易所的銅期貨價格，直接衝破了13000美元/噸的歷史關口，全球市場都盯著這事兒呢！不少投資者說這波暴漲是因為美委衝突帶來的地緣政治溢價，但撥開表面一看，真正的“隱形推手”其實是席捲全球的AI產業浪潮——那些24小時不停轉的AI資料中心，簡直成了吞銅的“超級吃貨”，直接把全球銅市的供需格局給改寫了。摩根大通剛發的研究報告給了組嚇人的資料：就2026年一年，全球AI資料中心新增用銅量就得有47.5萬噸！這數字背後的資源消耗想想都可怕：要知道，全球銅市場本來常年就供不上需，每年的缺口一般在10-20萬噸之間。而AI資料中心一年新增的需求，相當於在市場上多了兩個常規缺口，供需失衡的警報直接拉滿了！1AI和銅的繫結深著呢，資料中心裡每個核心部件都離不開銅。像ChatGPT這類大模型訓練，往往得連續好幾個月不停運算，這就意味著伺服器叢集必須24小時滿負荷轉，對電力供應的穩定性要求到了極致。而變壓器、電纜、母線槽這些關鍵供電裝置裡，銅憑著超好的導電性能和散熱效率，成了沒替代品的選擇，尤其是變壓器裡的銅線圈，更是電力傳輸的核心載體。行業資料顯示，一座大型AI資料中心的用銅量能達到500噸以上，相當於2000戶普通家庭一年的總用銅量！現在中美兩國正掀起AI基建競賽：美國科技巨頭去年在資料中心建設上砸了3500億美元，Google、微軟、亞馬遜這些企業都在加碼超算叢集；中國八部門一起出台了“AI+製造”專項政策，推動傳統工廠往智能化轉型，工業機器人、智能感測器、自動化生產線這些裝置普及，都得靠銅當基礎材料撐著。這場全球範圍的AI軍備競賽，正催生出源源不斷的銅需求。可需求端爆漲的同時，銅的供給端卻遇上了不少坎兒。全球最大的產銅國智利，銅礦罷工的事兒越鬧越凶，好幾個核心礦山的產能受了嚴重影響，工人和礦企的勞資談判僵在那兒，短期內想恢復生產根本沒指望；委內瑞拉局勢亂，部分礦山被迫停了工，原本穩定的產能輸出徹底斷了。據行業機構預測，2026年全球銅礦產量缺口會突破50萬噸，供給端的硬約束讓市場的緊張情緒更嚴重了。2更得注意的是，庫存資料其實是個“假象”。有人說美國銅庫存有150萬噸，足夠緩解供需壓力，但高盛的研報早就點破了真相：這些庫存大多是企業為了規避關稅提前囤的戰略儲備，根本不是用來在市場上流通的商業庫存，沒法給現貨市場提供有效補給。一邊是AI產業催出來的剛性需求，一邊是供給端的產能瓶頸和庫存“虛高”，這麼多因素湊到一起，倫銅價格突破歷史新高也就成了必然。對全球市場來說，倫銅漲價不光是大宗商品市場的一個訊號，更是AI時代資源競爭的縮影。隨著AI技術在各個行業越滲越深，資料中心、新能源、工業智能化這些領域的銅需求還會繼續漲，可供給端的產能釋放沒法在短期內提上來。這場供需失衡的博弈，說不定會重塑未來好幾年全球銅市場的價格格局呢！ (新魚財經)

摩根大通買的鎳材料實際上是石頭 倫敦金屬交易所(London Metal Exchange, 簡稱LME)，在一個未具名倉庫中據稱裝有54噸鎳的麻袋。據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)：這些袋子被放在荷蘭港口城市鹿特丹的一個倉庫裡。而袋子裡是石頭，而不是用於鋼鐵和電動汽車電池的銀色金屬鎳。知情人士說，這家公司就是摩根大通，這些袋的鎳價值130萬美元。 倫敦金屬交易所 倉庫畫面 https://www.youtube.com/watch?v=1mLnu5BN-vk 本應裝滿鎳塊的袋子，裡面竟裝著一堆廢石，總共約54噸、價值130萬美元（新台幣3961萬元）的鎳就這樣不翼而飛。而消失的鎳僅佔LME活躍鎳0.14%，但LME損失的還是信譽問題。交易所認為：需要在原料入庫時稱量金屬。1.要麼沒有在入庫時檢查貨品。2.倉庫裡有人偷拿走了鎳。