一路高歌猛進的美股，在7月份以來出現了一輪明顯回呼的走勢。美國時間7月24日，美股出現單日大幅下挫，標普500指數下跌超過2%，納斯達克綜合指數下跌超過3.6%，兩大指數均創下2022年底以來最大單日跌幅。 以輝達、Google、微軟、Meta等兆市值巨頭為代表的科技公司當天成為美股市場的重災區，它們的集體下跌令當天美股市場全天蒸發市值超過1.1兆美元。 今年以來，在生成式人工智慧的熱潮下，這些科技巨頭的股價表現也是美股市場中最為搶眼的，例如受益最大的晶片明星股輝達，在今年創下了市值連續突破2兆、3兆美元的“神話”。兆美元市值公司股價在單日還能夠上漲5、6%的誇張行情也頻繁出現，在權重股的拉動下，美股主要指數的表現也十分亮眼，但實際上，去除了美股最大市值的頭部公司來看，美股其他中小市值公司今年以來整體表現並不理想，可以說，在生成式AI浪潮的推動下，科技巨頭公司的股價表現一定程度上掩蓋了美股今年以來總體表現平平的事實。 進入7月份以來，有關AI“泡沫論”的分析逐漸在市場中升溫，以高盛、巴克萊等為代表的投行拋出看空言論，質疑人工智慧領域大規模的投入，未來能否獲得相應的回報。