《取得經營權VS.炒作股票 學者:存在同一判決顯然矛盾》 法務部統計近十年違反證券交易法偵查終結近萬人，裁判確定有罪近2000人，不少人被判十年以上重刑，也有人無罪定讞，台灣法學基金會日前舉辦證券操縱行為的主觀不法構成要件研討會，與會學者認為取得公司經營權為目的合法買股，與不法操縱股價竟同時於判決中，顯然前後矛盾。 台北大學法律學院副院長郭大維認為經營權之爭往往伴隨股權爭奪而大量買進公司股票，甚至大量利用人頭戶，最有名的案例就是曾詐領國票102億元的楊瑞仁，他涉嫌炒作高興昌遭起訴卻獲判無罪，法官認為楊瑞仁意在入主高興昌公司，以取得該公司經營權，「其間雖有買賣高興昌股票之行為，然僅係該股票在需求量激增之情形下，導致之市場價格變動，原屬自由市場供需調節之正常現象，自非所謂『炒作股票』之行為」；至於成功取得大同公司經營權的鄭文逸，卻被判刑13年半。郭認為國內實務對於操縱行為主觀意圖認定，欠缺明確標準。 輔仁大學法律學院榮譽講座教授郭土木認為在爭奪經營權時，非合意併購之未經申報公告收購股權中，收購方從市場買進股票或與其人頭帳戶間之目標公司股票移轉行為，因欠缺主觀犯意之意圖要件，應不構成操縱市場價格之犯罪，並無證交法上操縱市場行情規定之適用。