想讓AI替你炒股嗎？從今天起，任何人都能做到。但能不能賺到錢那就是另外一回事了。 2026年5月27日，美國最大散戶券商 Robinhood 宣佈：即日起，普通散戶可以接入第三方AI智能體，讓AI代替自己炒股。 這功能叫"智能體交易"（Agentic Trading）。使用者給AI開一個獨立帳戶，充進去一筆錢，然後AI就可以自主分析市場、制定策略、即時下單。你睡覺，它幫你盯盤；你吃飯，它幫你調倉。每筆交易都有推送通知，如果你覺得AI跑偏了，一鍵拔掉權限。 從現在起，量化交易正式走下華爾街的神壇。

大家都知道川普炒美股，但是可能很多人不知道的是：川普近期炒股風格大變，不僅是個高頻交易者，還很擅長跟蹤指數和量化交易，對於交易時機的把握也是“神乎其神”。 研究其交易風格及標的選擇，炒美股的散戶也可以從中獲得有價值的啟發。 一季度3642筆高頻交易 2026年5月14日，負責監督政府官員財務活動的美國聯邦政府道德辦公室（U.S. Office of Government Ethics，OGE）披露了一份財務檔案，揭開了美國總統川普震撼全球市場的操盤記錄。

5月14日，美國政府道德辦公室（OGE）公佈了川普第一季度的證券交易記錄：3711筆，總金額在2.2億至7.5億美元之間。 這一數字，遠遠超出了美國歷屆在任總統的紀錄。 過去，總統們通常將資產交給盲目信託或分散化的共同基金，自己“眼不見為淨”， 而川普的操作畫風，簡直高調到了極致。

中國證監會5月22日宣佈全面整治非法跨境炒股平台，擬對老虎、富途、長橋等境外券商嚴厲處罰。財新稱，在證監會的公告發佈後，市場出現一種誤讀，認為監管只是認定被點名的三家平台非法，其他境外券商仍可繼續面向內地投資者提供開戶和交易服務。實際上，本輪整治並非只針對三家公司，而是面向所有未經批准在境內開展證券期貨基金業務的境外機構及其境內協助方。 根據八部門聯合印發的《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，境外機構未經國務院證券監督管理機構批准，在境內經營證券期貨基金業務，構成非法跨境經營活動，應依法取締；整治對象還包括協助境外機構非法跨境經營的境內關聯或合作主體、招攬境內投資者開戶並牟利的非法中介，以及違法違規發佈開戶教學、經驗分享等資訊的網際網路平台和網路自媒體。 也就是說，境內投資者若只是將帳戶從老虎、富途、長橋轉至其他香港或境外券商，並繼續在境內通過網站、APP接受開戶、交易指令處理、資金劃轉等服務，並不意味著相關行為變為合規。證監會在答記者問中明確，境外機構及相關境內主體未取得境內證券業務經營資質，在境內從事行銷招攬、開戶、處理交易指令、資金劃轉等任一業務環節，均構成非法證券經營活動。 香港證監會昨日也向持牌法團發出通函，要求在開立和管理內地投資者投資帳戶時採取額外措施。如內地投資者接洽持牌法團要求開立投資帳戶，券商須取得其書面聲明，確認用於投資活動及相關結算的資金均來自內地以外合法來源，並要求其使用本人名下的香港持牌銀行或合資格司法管轄區銀行帳戶結算；若其後發現客戶資金來源不合法，或違反內地任何資本管製法規，應關閉其投資帳戶。

全軍炒股已經滿足不了胃口了，全民炒股的下一代布局已經若隱若現。全軍開炒大兵，時代變了。如今想在軍營裡被高看一眼，不是槍法好，不是肌肉壯，更不是像阿甘一樣跟長官對答如流。而是得比誰的投資技術好，誰的帳戶收益高。●圖片來源：《阿甘正傳》萬般皆下品，惟有盈利高，這句格言正在成為美國大兵們的軍旅共識。一股強勁的投資熱浪，早已席捲了整個美軍，全軍出擊不知道，但全軍炒股倒是八九不離十。在戒備森嚴的軍事基地內，一排排電腦背後運行著投資軟體，滿臉嚴肅的技術兵不因任務複雜而煩惱，只因盯盤走勢而緊張。●高調出擊，低調炒股在遠洋航行的航母甲板上，士兵們正熱烈地交流著冷門加密貨幣的投資心得，即使在軍用飛機上，財富密碼也一刻不能停。在新墨西哥州平靜而昏暗的夜空，美國太空部隊上尉戈登·麥卡洛（Gordon McCulloh）正坐在軍機上執行“採集電磁戰資料”的夜間任務，此刻除了軍事任務，他還時刻惦記著自己買的Google股票。收到地面軍官傳送的盤後交易股價飆升的喜訊後，上尉自然樂開了花，群裡隊友傳送的“To The Moon”（沖上月球），幾乎是當晚眾人的內心寫照。●軍中炒股，老哥上癮一線軍人都炒得如此火爆，後勤部門更是有過之而不及。擔任海軍陸戰隊卡車司機的莫伊塞斯·岡薩雷斯（Moises Gonzalez），直接在駐紮基地房間內整了個交易工作站，三台顯示器的大場面一度讓前來例行檢查的上校失語......岡薩雷斯甚至為了不讓服役影響炒股，還把筆記型電腦帶到了車輛調度場，以便用清晨閒暇時間來準備交易，可謂爭分奪秒，應炒盡炒。●白天出任務，凌晨先投研不管是炙手可熱的一眾科技股票，還是一堆花裡胡哨的金融衍生品，大兵們都在不分場合地暢炒其中，更不用說波動刺激感更強的加密貨幣，討論與購買的激烈程度，堪比一場場遭遇式巷戰。以前調侃國內單位上班喝茶、看報、炒股，沒想到美國軍營裡不管軍官還是大頭兵，全都給炒紅眼了。美國軍事基地外停著的好車也越來越多，從保時捷、悍馬，到特斯拉，彷彿是投資獲利後的戰利品，比戰鬥勛章帶派多了。把車往基地門口一橫，你就是本月的收益Top Gun！●“戰鷹”就該買軍用悍馬對於把“軍隊不許經商”當做鐵律的咱們來講，老美全軍上下這麼大張旗鼓炒股，確實有些陌生與震撼。不過，在一個總統親手畫K線的國度，當兵的炒股炒幣，似乎也不算什麼大事兒。那麼這事兒是怎麼被人注意到的呢？●資本之神的人間體罷了根據《華爾街日報》對美國國稅局（IRS）資料的分析，2020年美國加密收入申報比例最高的25個郵政編碼中，有8個位於軍事基地周邊，而當年比特幣價格大約翻了四倍。到了2021年，隨著加密貨幣價格的持續走高，該資料更是上升到了11個。IRS 資料同樣顯示，在新墨西哥州霍洛曼空軍基地附近，2021年有16.3% 的個人所得稅申報顯示有加密貨幣勾選項，而在亞利桑那州盧克空軍基地（19.4%）以及加利福尼亞州安登堡太空部隊基地（18.1%）附近，這一比例甚至更高，相比之下，全美只有4.1%的稅表勾選了這一選項。果然，軍隊可以炒股炒幣，但逃不過稅務局，此為美國稅務系統“自動扣除”，不可能不交！●依稅反查，美國特色不過有人會說，這調查不夠嚴謹啊，畢竟周邊也有普通居民生活。的確，這項調查雖不如科研資料般嚴謹精準，但足以窺見軍中投資的火熱，這不就還有更直接證據，幾乎都是“自己人”來現身說法。在美國貼吧Reddit上，有一個專門叫“Military Finance”的論壇，專門供職業軍人們討論規劃個人財務。各種投資相關問題正是日常交流的核心，其中既涵蓋了股票債券基金等常規選項，也有比特幣meme幣等“過山車資產”。不要覺得軍人只知道打仗，別人玩比特幣的時間不知道比多少人早。這位老哥發帖，擔心自己持有比特幣影響自己的“安全許可”，結果當時加密貨幣都還算新玩意兒，相關的申報要求都還沒正式出台，搞得別人專門來求助。●2017年發出來討論，持有時間只會更早更有意思的是，正是在這個論壇裡，華爾街日報記者本人來實名調研了大兵們的投資情況。在撰寫文章前，記者專門到論壇裡發問卷，想聽聽大夥兒的投資心法。雖然有人在評論區擔心這算“財務問題”還是“政治問題”，但從最後報導的內容豐富程度來看，那可一點不避諱，估計跟記者都聊嗨了。●跟軍人溝通就要打直球至於在軍隊內部，什麼服從是天性，軍紀嚴明啥的全給忘了，幾乎跟外面的散戶一樣，一擁而上梭哈就完事了。飛機上盯盤的麥卡洛上尉透露，幾隻科技與能源類股票如今佔據了他大部分淨資產，只因它們漲得太多。這種梭哈式玩法，依照金融顧問兼空軍退伍軍人布萊恩·奧尼爾 (Brian O'Neill) 的說法，如果市場出現重大回呼，軍人們的投資組合很可能產生巨大損失。不過，軍人更傾向於談論自己的獲利而不是損失，所以奧尼爾認為這其中存在著嚴重的“吹噓文化”。●你說的這個哥們兒，是不是你自己？尤其在軍隊內部出現濃厚的投資文化後，士兵之間開始流傳各種風言風語，投機屬性愈加強烈，膽子是越來越大。三級士官布賴森·桑德斯（Bryson Saunders）在聽信了許多新兵吹噓各種加密貨幣賺了多少錢後，陸續開始購入比特幣、迷因幣、甚至是當時多空兩頭互搏激烈的“遊戲驛站”股票。反正所有瘋狂上漲的東西都想買，桑德斯覺得，他只是急切地想找到屬於他的入場券，不想錯過快速致富的機會。包括桑德斯在內的許多美國軍人，在居家休息期間開設了投資自媒體帳戶當做副業，專門為軍人群體提供投資諮詢建議，而桑德斯本人通過該業務已經月入五位數美刀了。這些帳號討論的話題涵蓋了大部分投資熱點，要不是身上的軍裝與偶爾出現的軍人特殊理財內容，其幾乎與那些整日搖旗吶喊的美股KOL沒有區別。滿倉是他們的通行證，All In也是他們的墓誌銘。道理咱都懂，可這美軍咋就這麼痴迷於炒股炒幣呢？上下齊心總結來說就是，不禁止、有閒錢、有保障、有膽子。美國不禁止軍人投資股票、基金或加密貨幣，只要求其遵守利益衝突、內幕交易與特定崗位的金融申報制度。再加上美國軍人收入主要由軍銜與服役年限決定，國防部也會公開發佈完整的年度薪資表，不存在悶聲發大財。●2025年美國空軍薪資平時包吃包住，要是經常到海外出任務，各種補貼更是拉滿，所以即便不是年薪百萬的職業，但擁有了更高的投資底氣，說白了，閒錢多。再加上干滿20年後美軍會提供終生養老金，算上各項退伍後福利，“長期收入預期”得到了顯著增長。軍隊錢不多但能存下錢，有了國家兜底每把都敢梭哈，搏一搏，單車變摩托，夢想退伍成富豪，走上人生巔峰！●資本主義完成閉環了另一方面，隨著Robinhood等移動端交易平台的出現，美國大兵能隨時隨地開炒，甚至在沒有訊號的偏遠基地，他們還有人拿衛星訊號來做單，科技改變生活屬於是。尤其是像Coinbase這類加密交易所，都已經成為了2025年美國陸軍大閱兵的核心贊助商之一，純純自己人。所以，天時地利人和，部隊裡又是年輕人居多，你不跟團開炒就必定落伍了，要是炒得好，長官更是大大賞識。●投資成功，獎勵戴勞子在今天四面開炒，八方來財的勃勃生機之景象前，炒股對於美軍來說，其實也算是老美利堅傳統手藝。自2000年開始，數十萬美軍軍被派駐伊拉克和阿富汗的偏遠基地，大兵們獲得了危險任務津貼、家庭分離補貼，還免繳聯邦所得稅，面對飛來橫財，荒郊野地又沒處用，自然開始尋找投資管道。戰鬥機飛行員肖恩·沃爾什（Shawn Walsh）在2008年就開設了證券帳戶，那時他駐紮在伊拉克，每次在執行出擊任務之前，他常常穿著全套飛行裝備，在離戰機只需短跑距離的小棚屋裡待命數小時。●伊拉克不僅有漢堡王，還能炒股在棚裡乾等，無所事事，他便開始與同行的飛行員們交流炒股心得，漸漸就形成了“非正式投資俱樂部”。這種軍中投資文化到後期愈加興盛，一位美國空軍運輸機飛行員曾透露，2013年他在吉爾吉斯與阿富汗之間往返運送士兵，飛機上幾乎都在聊投資，每次具體內容都還不重樣。“每次執行任務都是一次關於不同投資策略的速成課”，他感嘆道。●不知道軍隊跟進大統領的買進指示沒有讀到這裡，可能會覺得匪夷所思，這不會影響軍隊戰鬥力嗎？這是準備上戰場還是上華爾街？以上這些，正是現在美國民眾所擔心的，不過，俗話說“上樑不正下樑歪”，美軍跟華爾街更是打得火熱。美國陸軍目前面臨嚴重的基建結構老化問題：大量基地、軍火庫、倉儲、後勤設施等急需升級或重建，但根據公開報導，其未來十年傳統國會撥款預算僅約150億美元，遠不能滿足更新需求的1500億美元預算。加上軍方若完全依賴國會撥款，不僅競爭激烈，而且傳統採購與撥款流程冗長、預算周期受政治與年度撥款限制。所以，在2025年10月中旬，美國陸軍與美國財政部聯合，由陸軍部長丹尼爾·德里斯科爾（Daniel Driscoll）與財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）主持，召集了大約15家華爾街頂級私募機構開展了一次閉門論壇。目的是請這些私募基金為陸軍提供“戰略投資方案”，幫助其資助預計高達約1500億美元的基礎設施現代化和升級。陸軍部長表示，這些項目包括了許多極具戰略意義的基礎設施更新、資料中心建設、乃至稀土加工設施建設等。作為融資回報，軍方表示陸軍目前掌握大量“未被充分利用”的軍械庫、倉庫、以及其它地產資產，希望通過市場化、資本化等方式來“解鎖”這些資產的價值，屬於是太雙贏了。軍方也對媒體表示，其希望達成一種 “Clever Financing Models”（高情商融資法），可以讓投資者通過算力、產能、土地價值等維度得到回報，而不是以單純的現金形式，幾乎算在明示了。報導說，這次行動是美國政府“將私人資本直接納入國防基礎設施融資”的前所未有之舉。現階段尚處於商討階段，但美國輿論普遍認為這是軍隊與華爾街相勾結，國防事業過度市場化，分網友更是把此事戲稱為“把美軍資產打包賣給華爾街”，並諷刺發問：“美軍多久準備IPO？”。●擔心泡沫要破了正如批評者所指出，私募基金結構複雜、資金來源不透明，將國防基礎設施與敏感資源的控制權部分交給私募資本，可能帶來長期的監管與安全隱患。更重要的是，若該模式能正式成型，未來國防將不再受限於國會撥款，而是轉變為一種與資本市場深度融合的融資營運機制，這會徹底改變過去“政府主導、軍方主導、預算主導”的格局。正當這件事還在吵吵時，全軍炒股已經滿足不了胃口了，全民炒股的下一代佈局已經若隱若現。股往今來2025年12月，白宮與媒體共同宣佈，戴爾創始人向美國政府承諾捐贈62.5億美元，將用於資助約2500萬美國兒童的投資帳戶，該帳戶也被稱為Trump Accounts（川普帳戶），屬於Invest America（投資美國計畫）的一部分。根據該計畫，政府將為2025至2028年出生的新生兒開設帳戶，並直接注入1000美元啟動資金，戴爾捐贈則補位於之前出生，年齡在10歲及以下，但不符合政府啟動金條件的兒童——每人提供250美元種子資金。戴爾夫婦及其支持者將此舉描述為對“下一代”的長期投資，希望每個孩子成年時都能擁有屬於自己的財務基礎。這不僅是一種財富積累工具，也是一種通過早期投資和儲蓄教育塑造孩子理財能力的手段，有助於提高家庭經濟階層流動性，為中低收入家庭提供“階層躍升”的潛在機會。這到底是給華爾街變相送子彈，還是真想促進階級流動，得靠時間去檢驗，但軍隊內部已經有不少人爆倉過了。“我擔心我們可能要迎來泡沫破裂。”“我可以在三、四天賺到7000美元，然後會在第五天全部賠光。”“如果有人告訴我把錢全投在加密貨幣或者少數幾隻股票上，我還是會擔心的。”不過，在一片高歌猛進中，這些聲音都終究被稀釋掉了，太陽照常升起，基地停車場越來越熱鬧。“基地裡開來開去的車都很誇張”，面對記者採訪的空軍飛行員如此說道...... (最華人)

披露報告顯示，前聯準會官員阿德里亞娜·庫格勒違反了交易規則。據美國政府道德辦公室周末發佈的一份報告顯示， 聯準會前理事阿德里亞娜·庫格勒博士於8月突然宣佈辭職，她違反了央行的交易規則。該披露顯示，有人違反規定，在2024年的“禁售期”內購買股票並進行交易。禁售期是指聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議召開之前，官員們被禁止進行證券交易。一位聯準會官員表示，庫格勒提交的道德報告詳細列舉了明顯違反聯準會政策的金融交易。在7月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議召開前（庫格勒並未出席），她曾請求聯準會豁免其“交易禁令”（旨在確保聯準會官員不會從可能對股市產生重大影響的貨幣政策決策中獲利），以解決其“違規持股”問題。聯準會主席傑羅姆·鮑爾拒絕了這一豁免請求，庫格勒隨後辭職。這位官員稱，2024年10月，庫格勒因另一起問題接受了調查，之後聯準會道德官員將她移交給了監察長辦公室。美國監察長辦公室發言人稱，該辦公室已對此事展開調查。聯準會在2021年10月宣佈了新的交易規則，此前，一些高級官員的交易行為引發了爭議。這些規則禁止政策制定者和高級職員購買個股和債券，並限制了主動交易。聯準會還試圖提高報告頻率和資訊公開程度。庫格勒投資的一些股票包括蘋果公司 ( AAPL )、卡特彼勒公司 ( CAT ) 和 Palo Alto Networks 公司 ( PANW )。庫格勒於2025年9月11日簽署了公開財務披露報告。該報告還指出：“與她 2024年9月15日的披露一致，某些交易活動是由庫格勒的配偶在庫格勒不知情的情況下進行的，她確認她的配偶無意違反任何規則或政策。”庫格勒於2023年由時任總統喬·拜登任命。她此前曾在歐巴馬政府擔任勞工部長希爾達·索利斯的首席經濟學家，目前是喬治城大學麥考特公共政策學院的教授。聯準會在庫格勒於8月1日宣佈辭職時，並未說明她離職的原因。她擔任聯準會理事的任期原定於2026年1月31日結束。庫格勒宣佈離任後，唐納德·川普總統表示，他對聯準會理事會出現空缺“非常高興”。川普任命其高級經濟顧問之一的斯蒂芬·米蘭填補了這一空缺。米蘭曾兩次參加聯準會會議，每次都與絕大多數聯準會官員的立場相左。馬薩諸塞州參議員伊麗莎白·華倫發表聲明，呼籲制定更嚴格的道德規範，以防止聯準會官員進行不當交易。“獨立並不意味著免責，國會需要通過兩黨共同支援的立法，提高聯準會的透明度和問責制，”參議院銀行、住房和城市事務委員會資深成員華倫表示。“美國人民應該能夠相信，聯準會的決策是以美國人民的最大利益為出發點，而不是以個別官員的個人利益或唐納德·川普的政治利益為出發點。”參議院銀行委員會主席、南卡羅來納州參議員蒂姆·斯科特呼籲對中央銀行進行改革。“聯準會每遭遇一次道德醜聞，都會削弱美國民眾對我們最重要的機構之一的信任。最新報告清楚地表明，聯準會仍然缺乏美國民眾所期望的監管機制和問責文化，”斯科特在一份聲明中表示。“下一任聯準會主席必須重塑誠信，加強透明度，並終結內部人員凌駕於規則之上的局面。改革並非可有可無，而是聯準會想要徹底重獲失去的信任的必要之舉。” (北美商業見聞)

在全球流動性氾濫的背景下，華爾街正再次進入一個“人人加槓桿”的時代。1.13 兆美元的保證金債務，5 倍槓桿的 ETF，以及創紀錄的期權交易量，共同描繪出一幅令人眩暈的圖景——這是一場財富的盛宴，也是一場風險的遊戲。保證金債務正在飆升。2025 年 9 月，美國投資者新增 670 億美元保證金債務，使總債務規模達到創紀錄的 1.13 兆美元。與此同時，5 倍槓桿 ETF 已正式提交美國證券交易委員會（SEC）審批。這一切意味著什麼？讓我們來解釋。過去兩年間，投資者槓桿率幾乎翻了一番。這標誌著與 2020 年疫情之後相似的增長態勢。按國內生產總值（GDP）百分比計算，保證金債務目前略低於 2021 年的峰值水平。毋庸置疑，風險偏好已達有史以來最高點。人人都想分一杯羹，參與這場人工智慧革命。美國家庭股票配置比例已創下 52% 的歷史新高。這一比例現已超過 2000 年網際網路泡沫期間的 48% 峰值，高出 4 個百分點，也比 2008 年低點翻了一倍。美國人正蜂擁進入股市。而推動這場狂熱的核心力量，毫無疑問來自科技股。美國科技股目前佔美國股市總市值的比例已創下 38% 的紀錄。該比例自 2020 年以來翻了一番。作為背景資訊，該比例在 2000 年網際網路泡沫期間曾達到約 33% 的峰值。與此同時，全球科技股（不包括美國）約佔全球市場（不包括美國）的 12%，這一數字仍低於 2021 年和 2000 年的峰值。美國科技產業的體量，已遠超歷史任何時期。本周，5 隻 5 倍槓桿 ETF 首次亮相。它們將涵蓋從輝達到加密貨幣的各類資產。這意味著——如果輝達股價單日下跌 10%，槓桿 ETF 將下跌 50%。若獲 SEC 批准，這些基金將在 2026 年正式推出。顯然，槓桿債務已飆升至前所未有的水平。但這意味著什麼？我們認為，槓桿債務的激增正反映出市場的強勁增長勢頭——也是風險積聚的前奏。10 月 10 日，加密貨幣市場就上演了典型案例。24 小時內，160 萬交易者被強制平倉，190 億美元槓桿頭寸蒸發，創歷史紀錄的 9 倍。這不是一次技術性調整，而是一場由“過度借貸”引發的集體清算。與此同時，美國期權交易量在上周五達到創紀錄的 1.08 億份合約。其中看漲期權成交量達 6100 萬份，歷史新高。投資者正竭盡所能，試圖用槓桿放大回報。然而，我們認為頂部尚未臨近。為什麼？因為推動這輪上漲的科技巨頭，估值反而在下降。以輝達為例，其前瞻市盈率已降至 27.5 倍，與沃爾瑪持平。投資者四處尋找任何能保值的資產。在滯脹環境下，聯準會繼續降息，而美國財政赤字在部分月份超過 3000 億美元。美元走弱，名義資產價格被迫上行。我們認為，當前保證金債務和槓桿的激增，僅僅是市場情緒的反映。但請記住：10 月 10 日的加密貨幣崩盤已經說明，不當使用槓桿會讓你身敗名裂。最終，一切都可追溯到——糟糕的財政與貨幣政策，以及人工智慧。美國 M2 貨幣供應量正在以 +5.1% 年化率 擴張。系統正在被透支，而人工智慧革命仍在繼續。⚠️ 結尾提示這是一場人類與資本的拉鋸：一邊是對財富的貪婪與幻想，另一邊是槓桿的無聲倒計時。繁榮與泡沫往往只隔一層玻璃。 (capitalwatch)