周四，華爾街最有權勢的銀行家之一、摩根大通CEO傑米·戴蒙在紐約的一場私密資產管理CEO會議上明確表態：支援前聯準會理事凱文·沃什（Kevin Warsh）執掌聯準會。戴蒙直言，沃什將成為一位“偉大的主席”，並向在場的華爾街高管們發出警告：另一位熱門候選人凱文·哈賽特（Kevin Hassett）可能更順從白宮的降息意願，但這恰恰可能引發市場的反向博弈，導致長期借貸成本不降反升，損害聯準會至關重要的獨立性。01 戴蒙的警告：短端聽命總統，長端聽命市場據英國《金融時報》報導，戴蒙在閉門會議中分析指出，若哈賽特當選，他極有可能會迅速降低短期利率，以配合川普的經濟訴求。然而，聯準會只能控制短端利率，長期利率（如10年期美債收益率）則由市場定價。戴蒙警告稱，由於市場擔心哈賽特缺乏獨立性且過於依附白宮，這種激進降息反而會點燃通膨預期。屆時，由市場定價的長端利率（如10年期美債收益率）將因投資者拋售債券而飆升。換言之，白宮試圖通過換人來降低融資成本的算盤，極可能被債券市場的“義警”打翻。市場已經在為這種風險定價。自11月下旬媒體報導哈賽特成為領跑者以來，作為全球資產定價之錨的10年期美國國債收益率已從4.0%跳升至4.2%。與此同時，債市交易員對通膨的焦慮正在升溫——衡量長期通膨預期的關鍵指標“5年之5年”遠期通膨互換利率（5y5y forward inflation swap）近期上漲了0.06個百分點，創下一個月新高。這種擔憂在華爾街並非個例。多位掌管著30兆美元美債市場的資深投資者，已直接向財政部官員表達了對哈賽特政治傾向的顧慮，質疑其與川普過於緊密的政治結盟可能動搖貨幣政策的公信力。02 忠誠度與專業性的權衡川普一直對現任主席鮑爾（Jay Powell）不僅未大幅降息反而加息的做法耿耿於懷，甚至曾私下辱罵其為“笨蛋”。川普明確表示，忠誠度和積極降息的意願是他選人的關鍵標準。周五，川普向《華爾街日報》確認，沃什和哈賽特是目前的領跑者：凱文·哈賽特（Kevin Hassett）：博彩市場的頭號熱門。作為前白宮內部人士，他公開支援川普關於激進降息的呼籲——甚至曾建議降息幅度應為當前水平的兩倍。儘管他近期試圖辯解稱會維護央行獨立性，但在華爾街眼中，他身上的“執行者”標籤難以剝離。凱文·沃什（Kevin Warsh）： 前聯準會理事，胡佛研究所經濟學家。雖然他在聯準會內部因離任後的頻繁批評而不受歡迎，且在2008年雷曼兄弟倒閉前夕仍過分擔憂通膨而被部分人士視為“過度鷹派”，但他獲得了戴蒙等華爾街大佬的背書。據《華爾街日報》報導，川普、財政部長貝森特及其他高官已於本周三在白宮面試了沃什。目前，由候任財政部長斯科特·貝森特主導的遴選工作仍在繼續，川普預計將在下周面試更多候選人。究竟是選擇華爾街信賴的“獨立派”，還是白宮青睞的“忠誠派”，答案將在數周內揭曉。 (華街街見聞)
