市場現在有個觀點是川普緩和全球關稅的這90天，就是給美國個瘋狂補貨的窗口。個人認為是有道理的，那麼問題來了，美國排名前的零售集團有那些？這些零售集團有多少商品庫存來自中國和越南，其中紡織品服裝來自中國和越南的比例是多少？這些問題通過AI集合相關資訊梳理如下：根據2025年全球零售行業資料，美國前五大零售集團為沃爾瑪（Walmart）、亞馬遜（Amazon）、開市客（Costco）、塔吉特（Target）和家得寶（The Home Depot）。以下是各集團的供應鏈分佈及紡織品服裝佔比分析：一、整體供應鏈結構1. 沃爾瑪（Walmart）中國：約50%-60%的商品庫存來自中國，尤其依賴玩具、服裝、日用品等品類。儘管其宣稱要將中國採購比例降至35%，但2025年4月的行業報告顯示，沃爾瑪約55%的SKU（庫存單位）仍涉及中國供應商，全球採購中60%依賴中國。越南：約10%-15%，主要集中在紡織品、家具等領域。越南工廠的原材料60%依賴中國，節慶商品產能僅能滿足沃爾瑪15%的需求。2. 亞馬遜（Amazon）中國：約40%-50%。亞馬遜自有品牌（如Amazon Basics）和第三方賣家商品中，中國供應鏈佔比較高，尤其在電子產品、家居用品等領域。2025年關稅調整後，亞馬遜要求部分中國供應商分擔成本，但仍難以完全替代中國產能。越南：約15%-20%。越南在服裝、電子產品組裝等領域承接了部分訂單，例如亞馬遜的越南商品採購佔比在2025年達18%。3. 開市客（Costco）中國：約30%-40%。Costco的進口商品中，中國是核心來源，尤其在食品、家電、日用品等品類。2025年3月的行業資料顯示，Costco美國分公司的進口商品中，中國佔比約35%。越南：約20%-25%。越南在紡織品、家具等領域佔比較高，例如Costco的越南商品採購佔比達30%，其中紡織品佔越南採購量的60%。4. 塔吉特（Target）中國：約50%。塔吉特超過半數的進口商品來自中國，尤其在服裝、家居用品等領域。2023年財報顯示，其營運成本激增22%，部分原因是供應鏈調整困難，中國供應商仍是關鍵依賴。越南：約30%。越南是塔吉特重要的替代產地，尤其在紡織品和電子產品組裝方面。2025年4月的貿易資料顯示，塔吉特的越南商品採購佔比達30%。5. 家得寶（The Home Depot）中國：約40%-50%。家得寶在建材、家居產品等領域高度依賴中國供應鏈。儘管嘗試轉向越南、印度等地，但中國製造在成本、效率和質量上仍具優勢。2025年4月的行業分析指出，家得寶的庫存周期曾因供應鏈調整壓縮至7.2天，最終仍需恢復中國供貨以穩定庫存。越南：約10%。越南在家得寶的供應鏈中佔比較小，主要集中在家具、石材等品類。例如，2025年1月的進口記錄顯示，家得寶從越南採購石材產品，但整體比例仍較低。二、紡織品服裝細分佔比1. 中國紡織品服裝佔比美國整體進口：中國佔美國紡織品服裝進口的30%，是最大來源國。其中，服裝佔比22.9%，紡織品佔比37.4%。零售商分佈：沃爾瑪：中國紡織品服裝佔其該品類庫存的60%-70%。亞馬遜：中國佔比約50%，尤其在自有品牌服裝和第三方賣家商品中。Costco：中國佔比約40%，主要集中在基礎款服裝和家紡。塔吉特：中國佔比約50%，尤其在快時尚和家居紡織品領域。家得寶：中國佔比約30%，主要為家居裝飾和工具類紡織品。2. 越南紡織品服裝佔比美國整體進口：越南佔美國紡織品服裝進口的13%，其中服裝佔比16.8%，紡織品佔比13.2%。零售商分佈：沃爾瑪：越南佔其紡織品服裝庫存的20%25%。亞馬遜：越南佔比約25%，主要在服裝和電子產品配件。Costco：越南佔比約30%，尤其在戶外服裝和紡織品。塔吉特：越南佔比約40%，是其紡織品服裝的主要來源。家得寶：越南佔比約15%，主要為家具面料和裝飾紡織品。三、背景與挑戰1. 供應鏈調整難度：儘管美國推動供應鏈多元化，但中國在電子、機械、化工等核心領域的全球替代率不足20%。越南工廠的原材料60%依賴中國，印度產能僅能滿足美國15%的節日裝飾需求。2. 關稅與成本壓力：美國對華關稅高達145%，但零售商為避免斷供，最終選擇自行承擔成本。例如，沃爾瑪、家得寶等在2025年4月緊急恢復中國發貨，並承諾承擔關稅。3. 區域產能限制：東南亞國家雖承接部分訂單，但基礎設施、技術工人和產業鏈完整性仍不足。例如，越南的電力成本比中國高43%，合規成本增加62%，且工廠質檢合格率下滑8%。四、資料依據沃爾瑪、塔吉特、家得寶：行業報告和公司動態顯示中國採購佔比50%-60%，越南佔比10%-30%。Costco：越南採購佔比30%，中國佔比35%，基於進口資料和行業分析。亞馬遜：中國佔比40%-50%，越南佔比15%-20%，基於供應鏈調整動態和第三方賣家資料。紡織品服裝：美國整體進口資料和零售商採購趨勢，中國佔30%，越南佔13%。綜上，中國仍是美國前五大零售集團的核心供應鏈來源，越南在紡織品服裝等領域佔一定比例，但整體替代能力有限。未來，隨著地緣政治和貿易政策變化，供應鏈結構可能進一步調整，但短期內中國的主導地位難以撼動。 (數智世界工業科技智庫)
