中美兩國的產業其實互補性很強，雙邊貿易自由發展確實也是互惠互利的。中美貿易戰愈演愈烈，川普還在不斷離譜地加征天價關稅，希望限制中國商品出口美國，以縮小對華逆差。不過這個願望似乎很難實現。因為即使中國輸美商品規模因關稅之限而大幅縮減，但如果美國輸華商品同樣大減，一來一回之後，逆差未必就能縮小太多。而且這還沒有算上經過這次貿易戰後，很多企業轉向轉口貿易或海外設基地的情形。所以川普的帳只算了一頭，也沒考慮到全域性和動態變化的影響。再回到說中國對美國進口商品的依賴度，我們可以具體來看下輸華商品的構成情況。中美貿易逆差：產品結構差異引起的失衡2024年，中美雙邊貨物貿易額達6,882.8億美元，同比增長3.7%，其中：中國對美出口：5,246.56億美元（佔中國出口總額14.6%），增長4.9%；中國自美進口：1,636.24億美元（佔中國進口總額6.3%），下降0.1%；貿易順差：3,610億美元，佔中國總順差的36.4%。從資料來看，中美貿易的進出口之差確實比較顯著。而從貿易結構來看，這種不平衡似乎也具有必然性。因為中國出口美國的商品，以消費電子等機電類產品，紡織、家具與玩具等勞動密集型產品為主。中國完整的產業鏈、充沛的產能基礎，讓這些產品在美國市場擁有強大的競爭力，佔據當地市場的主要份額，很長時間內都難以替代（因而消費電子產品輸美“對等關稅”得到豁免）。美國輸華商品以高新技術產品為主，但限制較多再來看中國從美國進口產品的主要門類。第一大門類自然是高端半導體、機械、民用飛機等領域的產品。川普嚷嚷著要製造業回歸美國，但其實美國本土的高端製造從來就沒有落後過。2024年，中國從美國進口高端積體電路/晶片508億美元、半導體裝置與零部件45億美元、發動機及零部件約75億美元、民用飛機及零部件52億美元、電動汽車與音響裝置153億美元，充分反映美國在高端製造領域的優勢。但實際上在高端晶片（如輝達GPU）、軍工等產品方面，美國仍然對中國採取封鎖態度，這在很大程度上也讓美國對華出口額受到限制。而中國對這類產品其實擁有非常大的需求，中國目前仍在高端晶片、渦輪發動機等領域主要依賴美國進口。換言之，很多高端產品是美國不願意賣，而不是中國不願意買，然後回頭又說中國造成逆差。對於這類高端製造產品，雖然中國近些年在國產替代方面進展迅速，但短期內仍難以完全替代美國進口。好在即使關稅加征，中國仍有一些“零關稅”或轉口通道可以實現進口。農產品和能源產品：佔比約4成除了高端製造類產品，農產品和能源產品也在中國從美國進口商品中佔據重要地位（佔比約4成）。這源於美國作為農業大國和“頁岩氣革命”後成為能源大國的優勢。2024年，中國從美國進口大豆338億美元，肉類與棉花60.5億美元；液化天然氣24億美元，原油與丙烷/丁烷177億美元（佔中國相關能源進口的約50%）。與晶片等高端製造產品不同，農產品和能源產品的稀缺性就要弱化很多，最多也就是一些價格和品質上的差異。中國最近也已經開始通過取消美國牛肉進口配額，轉向巴西進口大豆等方式，反擊美國關稅大棒。這或許也是未來關稅談判的重要籌碼。對美國而言，對華600多億美元的農產品和能源產品出口，數額不算大也不算小，特別是還涉及川普“票倉”的產業和經濟，因此也不敢大意。開始向世界其他國家和地區兜售這類產品，以應對中國的限購。應該說，中美兩國的產業其實互補性很強，雙邊貿易自由發展確實也是互惠互利的，川普在關稅問題上與中國鬧僵以及強行與中國進行貿易脫鉤，確實是損人不利己的。 (莫道春秋-投資與商業研究院)