1存款利率又降了。當然，這沒什麼可意外的。因為4月的宏觀經濟資料並不好。東昇西落是沒錯，但是遠水解不了近渴。我們看資料。4月，70城新房同比-4.55%，環比-0.12%；二手房同比-6.76%，環比-0.41%。也就是說，不管新房二手房，不管跟去年比還是跟3月比，房價都在跌。CPI呢，連續3個月同比為負，也就是說2月、3月、4月，物價相比去年都在跌。內需提振依舊壓力重重。還有個更可怕的、但是經常被人忽略的小眾經濟數字：企業就業人員周平均工作時間。4月的這項資料，是口罩之後非春節月份的新低。那這項資料低，有兩種解釋。第一種解釋，資本家開恩了，忽然就開始重視員工福利、自發杜絕996等加班情況。第二種解釋，資本家也頂不住了，只好通過停工停產來降低企業的日常成本開支。這兩種解釋，你信那個，你自己選 。相信除了《新聞聯播》的狂熱愛好者以外，都不會選錯。既然宏觀經濟不好，上頭自然要出應對之策。於是，降息。而且是，存款利息與貸款利息一起降：那派克斯在去年就說過，降息的本質，就是一場涉及14億人的資產大轉移。打一個簡單的比方：你把錢存在銀行，銀行每個月給你100塊利息，本質上，你是銀行的債權人。我從銀行借錢，每個月要給銀行交110塊的利息，本質上，我是銀行的債務人。中間的10塊息差，就是銀行吸儲放貸的利潤。現在，一紙政策落地。銀行每個月給你的利息，變成了90塊。銀行每個月向我收的利息，變成了100塊。那其實，就是把本來要給到你的10塊錢，放到了我的兜裡。全民資產，從這麼輕而易舉地從金融系統的債權人，向金融系統的債務人完成轉移。說白了，就是存錢的倒霉，借錢的過年。畢竟，存錢是壓制需求，借錢是創造需求。內需不振的狀況下， 創造需求肯定是第一位的。2宏大敘事是一回事，過好自己的小日子是另一回事。國家需要消費、需要提振內需，不代表你就要掏光儲蓄去相應號召。對於大部分普通人來說，保護好自己的錢袋子，才最重要的。那麼在存款利息被降低的的當下，有沒有風險同樣極低、同時收益略高一點的標的呢？答案是，債基。當然，話要說在前面，債基的風險肯定是比存款要略高一點的。存款，雖然之前也出過事，但整體上可以近似理解為100%安全。收益，也是明確的。而債基，如果是精挑細選的好債基，那麼在持有1年2年以上，基本不可能虧損。但也只是“基本不可能”，沒人能打包票。收益呢，大機率比同期限的存款要高一些。但也只是“大機率”，同樣沒人能打包票。反過來，如果買到喜歡賭垃圾債的暴雷債基，那一下虧各10%、20%也是完全有可能的。所以，如果你屬於一丟丟風險都不能冒的，那就老老實實的抱住你的存款。只有這玩意是基本100%保本保息的。而如果你是可以接受一點點風險的低風險偏好者，那麼債基的性價比毫無疑問是比存款高的。只是，要會挑選。3一個好的債基，要有3大要素：第一 ，基金經理的從業時間要長。至少8年以上，最好10年以上。第二 ，基金的最大回撤要小。短債在3%以內，長債在6%以內。第三 ，基金收復回撤的時間要短。短債，要做到任何時間點買入，持有半年以上零虧損。長債，要做到任何時間點買入，持有一年半以上零虧損。那如果能同時滿足這三個條件，那我認為，這只債基的安全性已經有了足夠的保證。再這樣的前提下，當然歷史年化收益越高越好。按照這三個標準，我整理了幾隻債基，長債短債都有（短債比長債風險低、收益低），大家自取。先是兩隻短債：1 、工銀尊享短債債券（006834）經理從業時間11年，19年至今最大回撤0.87%，最大淨值修復天數52天。19年二季度至今，只有22年Q4一個季度收益為-0.1%，其餘季度收益全部為正。歷史年化收益2.99%。2 、建信短債債券（531028）經理從業時間11年，5年最大回撤0.45%，淨值修復天數30天。20年Q2至今，所有季度全部正收益。歷史年化收益2.8%。再看長債：1、易方達信用債（000032）經理從業時間11年，基金從2013年至今最大回撤4.97%，回撤修復天數146天。2013年至今只有5個季度收益為負，表現最差的是2013年Q2，-3.33%。2013年至今歷史年化收益4.57%。2、易方達投資級信用債券（000205）經理從業時間13年，基金從2013年至今最大回撤4.44%，回撤修復天數456日。13年至今只有6個季度收益為負，表現最差的16年Q4，-2.95%。13年至今歷史年化收益4.92%當然，這裡只是簡單幫大家整理了幾隻好基金。實際上，大家在基金投資時遇到的問題，是千人千面的。這時候，就需要具體問題具體解決。 (派克斯研究院)