昨日全球市場受美國通膨放緩與中東局勢交織影響。美國六月CPI意外轉負降至3.5%，削弱了聯準會升息預期，帶動美債殖利率下滑，提振美國科技與銀行類股，SK海力士ADR因AI需求暴漲27.29%。疲軟數據使美元承壓，同時推升黃金在4,050美元上方高位震盪，澳元也受惠反彈。亞太方面，受中國六月強勁出口數據利好，A股午後暴力拉升，三大指數齊創佳績… 昨日發生了什麼事？ 美元： 美元指數呈現震盪下行的走勢，盤中一度跌逾0.5%，觸及100.58的日內低點，最終收跌0.35%至100.93附近。

7月14日（當地時間）發佈的美國6月CPI顯著弱於預期，市場對聯準會7月加息的擔憂快速消退 先看資料： CPI環比-0.4%，創下2020年4月以來的最大跌幅，並且大幅低於預期的-0.1%和前值的0.5%。同比3.5%，也明顯低於預期的3.8%和前值的4.2%。從結構上看，能源價格的回落（環比-5.7%）是CPI回落的主要因素。 核心CPI環比持平，低於預期和前值的0.2%。同比2.6%，低於預期和前值的2.8%。

本周將是6月議息會議以來聯準會最忙碌的一周： 華許將前往國會進行貨幣政策聽證、7月議息會議前的最後一組通膨資料發佈，聯準會高官也一改此前的沉默狀態，開始密集發言…… 下圖為本周聯準會相關事項速覽，詳細解析圖後召開： 華許國會作證

——基於2026年最新資料的專業分析 一、通膨重返“4時代”：資料與真相 2026年6月10日，美國勞工統計局公佈的資料顯示，2026年5月美國消費者價格指數（CPI）環比增長0.5%，同比上漲4.2%，創下2023年5月以來新高。這一讀數較4月的3.8%進一步攀升，使美國通膨正式重返“4時代”。 從結構來看，能源價格是本次通膨上行的核心推手。5月能源價格環比上漲3.9%，同比大漲23.5%。其中，汽油價格環比大漲7%，同比飆升40.5%；燃料油同比漲幅更是達到58.9%。能源指數貢獻了5月整體CPI漲幅的60%以上。此外，在資料中心建設熱潮和輸電網路投資擴張的推動下，電價同比上漲5.9%。

5月CPI資料繼續熱火朝天，但總體符合預期，因此無需進一步加碼聯準會加息預期。 先看總體資料： CPI同比4.2%，創2023年4月以來最高值，與預期相同，前值3.8%。環比0.5%，與預期相同，低於前值0.6%。 核心CPI同比2.9%，與預期相同，前值2.7%。環比0.2%，低於預期的0.3%和前值的0.4%。核心CPI環比增速的回落對於聯準會來說是難得的好消息。

上周五，一份火熱到爆表的美國非農就業資料，可以說成為了美股乃至全球市場投資者眼中最大的“夢魘”。而在今晚，這出聯準會加息“狼來了”的故事，顯然將迎來第二波高潮——按照日程安排，美國勞工統計局將於台北時間今晚20點半公佈美國5月CPI資料…… 在美伊戰火引發全球能源價格暴漲的當下，通膨無疑已經成為了幾乎所有聯準會官員以及宏觀經濟學家眼中最大的關切所在。 事實上，此時此刻，倘若你在華爾街街頭隨機叩問任何一位交易員或策略師，他十有八九都會認為今晚CPI資料的重要性，要更甚於上周五的非農資料。而今晚的資料，無疑也將擁有引爆市場利率定價和聯準會政策預期、繼而左右股債匯商各類資產走向的巨大能量。 那麼，今晚的美國5月CPI報告，究竟會在聯準會新任主席華許的首場議息會議前，交出一份怎樣的成績單呢？