#市場評論
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市場聚焦政策緊縮的影響

撰文:景順首席環球市場策略師Kristina Hooper） ● 鷹派立場不變但前景良好：聯準會會議紀要 - 首先，聯邦公開市場委員會成員顯然對截至目前的減緩通膨進度感到滿意，但在經濟數據證實通膨穩步下降之前，聯準會需要維持其限制性政策。 - 聯邦公開市場委員會去年12月份的會議紀要顯示，與會成員中無人認為今年會降息。
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(市場評論) 台股爆發力極強 高價股引領風騷

隨台股自10月底啟動一波反彈趨勢，11月整月強勁反彈14.9%，高價股成為引領盤勢種要角色。中信小資高價30ETF張嘉祐指出，高價股受惠於三高優勢，高競爭力、高獲利性以及高動能，從基本面勝出，其業績表現更勝整體台股上市櫃股票，這波股市反彈更能顯得彈力十足，投資人可分批佈局入手包攬高價龍頭股ETF，參與台股強彈趨勢。 近期台股反彈力道強勁，張嘉祐指出，聯準會放「鴿」消息，讓美元近週維持弱勢，加上多數企業前三季業績表現亮眼，外資連續數週回補台股，11月更累計買超1,867億元，其中買盤集中在半導體及金融族群，高價股也因業績加持，強彈力度更勝大盤。 展望後市，張嘉祐表示，集團作帳行情有機會讓台股在12月仍維持高檔，續強機會仍大，2023年農曆封關前夕，元月表現可能較為冷淡，料具政策性題材的綠能、電動車、通信網路等題材仍有撐，在資料中心、AIoT、智慧車及5G長線成長趨勢不變之際，看好通信網路產業可持續受惠，近期國際大廠調整企業支出，惟長線需求不減之下，電子書、電子筆記本、電子標籤穩健成長依然可期。 張嘉祐認為，台股將呈現先蹲後跳的趨勢，中國防疫政策鬆綁、企業庫存消化程度以及貨幣政策，都是年底至2023年的關鍵指標，惟市場不確定猶存，台股短期內仍處波動期間，投資人可布局具兼具基本面、政策題材的ETF，以在不確定性中，尋求穩定資金波動的機會。
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全球市場：9月份七大關注議題

出處:景順首席環球市場策略師Kristina Hooper 1. 歐洲對切斷天然氣供應的應對 歐盟成員國在冬季來臨前瘋狂建立能源儲備，努力實現歐盟在11月1日前至少達到80%的天然氣儲存容量目標；然而，俄羅斯宣佈北溪一號管道不會如期重啟，並表明除非停止制裁否則不會恢復供應天然氣，因此歐洲將不得不設法在沒有俄羅斯天然氣供應的情況下熬過這個冬天（除非繼續支持烏克蘭的計劃發生重大變化）。雖然部分較大的歐盟成員國已提前建立天然氣儲備，但僅約佔年均使用量（主要集中在冬季）的20%。此局勢導致焦點轉移到俄羅斯天然氣的替代品，然而，尋求俄羅斯天然氣替代品僅可緩解切斷天然氣供應造成的部分壓力。這場危機亦有可能造成更多的政治分歧，從而導致歐洲持續支持烏克蘭的舉動受質疑。 2. 歐洲央行會議
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美7月通膨降溫CPI年增降至8.5％

出處:景順亞太區（不含日本）環球市場策略師 趙耀庭 7月份美國低於預期的通膨率已開始影響市場對消費者物價及聯準會政策前景的看法，不過要提醒投資人不要貿然下定論，聯準會不會依據一個月的數據判斷通膨趨勢已放緩。 深入分析便會發現，本月消費者物價指數(CPI)走弱源於許多「暫時性」因素，但其他基本面仍維持穩健。這並非聯準會所期待有意義的下跌，但消費者物價指數下降會降低市場對9月份升息4碼的呼聲，將市場爭論集中於升息3碼或是2碼。 當然，聯準會官員將密切關注未來幾個月的消費者物價指數及就業率數據。
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