繼本周初見證的反彈之後，美元指數因令人失望的ISM製造業PMI數據而轉為下跌，週一收盤時深陷負值區域。儘管市場情緒謹慎，但該指數在歐洲早盤時段擴大了下滑幅度。 3月份的JOLTS職位空缺和工廠訂單數據、IBD/TIPP經濟樂觀指數、和FOMC L. Cook（永久票委，中間派）的講話將成為美國經濟日程表上的特色。

ISM的月度調查顯示，美國製造業的商業活動在3月份繼續加速收縮。已付價格分指數也降至50以下，顯示出輸入性通貨膨脹的下降。在這份報告之後，美元再次面臨看跌壓力，基準的10年期美國國債收益率跌至3.5%以下。週二，美元指數保持在102.00以下的兩個月來最低水準，10年期國債收益率在3.4%以上小幅波動。

與此同時，美國股指期貨交易小幅走低，表明了市場的謹慎立場。

週一，聯邦基金期貨市場預計美聯儲5月份再次加息25個基點的可能性為65%。期貨交易員還消化了6月暫停加息和12月降息的可能性。

儘管歐元/美元在週一攀升至1.0900上方後略有回撤，但週二早些時候似乎重新獲得了牽引力。圍繞歐洲貨幣的樂觀情緒--以及整體風險偏好情緒--似乎很好，現在將歐元/美元提升到週二1.0940附近的數周高點。

美元的持續基調繼續支撐著歐元/美元的明顯上升趨勢，這似乎在最近歐洲央行一些發言人的鷹派基調以及美聯儲可能在5月進入暫停模式的情況下遇到了額外的阻力。

歐元區早些時候，德國2月份的貿易順差為160億歐元。稍後，歐元區生產者價格將公佈，隨後是歐洲央行的消費者預期調查。

歐洲央行(ECB)政策制定者馬里奧-森特諾(Mario Centeno)將在當天晚些時候發表講話。

圍繞歐元的價格行動應繼續密切關注美元動態，以及美聯儲和歐洲央行在涉及到銀行對利率的潛在下一步行動的意圖時的雛形分歧。

展望未來，歐洲央行的鷹派言論繼續支持進一步加息，儘管這一觀點似乎與該地區經濟基本面的一些喪失勢頭形成對比。

英鎊/美元已經聚集了看漲的勢頭，並在週二達到了自2022年6月以來的最高水準1.2450以上。英鎊繼續表現良好，當然也在利用美元走弱的優勢。由於油價上漲引發的美聯儲鷹派押注驟降，英鎊進一步調整。這一切都歸功於美國ISM製造業PMI數據弱於預期，這加深了人們對經濟衰退的擔憂。

標普500指數期貨收復亞市部分跌勢，表明市場參與者的風險偏好情緒複甦。美元指數難以擴大升勢突破102.20，因為缺乏來自經濟指標的支撐。

英國央行政策制定者Silvana Tenreyro和首席經濟學家Huw Pill將發表講話。

荷蘭國際集團(ING)經濟學家報告說，如果皮爾選擇渲染英國勞動力市場制約因素放鬆的可喜跡象，對英國央行未來收緊的預期可能會減弱，英鎊應該會走弱。

美元/日元週一收於負值區域，但在週二早些時候設法進行了反彈。該貨幣對當日最後上漲0.2%，報132.70。

德商銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann對下一次日本央行利率決議進行了分析。Leuchtmann認為，如果日本央行能夠非常漸進式地向外界傳達一種可能的政策逆轉，那將是可取的。但說起來容易做起來難。所有日本央行觀察人士都可能非常仔細地權衡新一屆日本央行官員的每一句話，並試圖從中解讀我們是否會看到方向的變化。這使得“漸進式溝通”幾乎不可能。

他認為，對於所有持有日元敞口的市場參與者來說，形勢將變得“動盪不安”，尤其是在日本央行會議前後。下一次利率決議將在本月底舉行，這也是日本央行領導層換屆後的第一次會議，因此目前仍有時間為日元上漲做準備。

在亞洲交易時段，澳大利亞儲備銀行（RBA）宣佈，如預期的那樣將政策利率維持在3.6%不變。澳大利亞央行在其政策聲明中指出，它預計很可能需要進一步收緊貨幣政策。在週一令人印象深刻的漲勢之後，澳元/美元在澳大利亞央行事件之後失去了牽引力，當日最後下跌近0.5%，報0.6750。

現貨金價利用美國國債收益率下降的機會，週一攀升至1,980美元以上。週二早些時候，黃金/美元似乎在該水準附近進入了盤整階段。

在週一的大部分時間裏， 西德克薩斯中質原油在80美元附近整固，週二開始走高，最新上漲1%，報81.15美元。石油輸出國組織及其盟國(OPEC+)聯合部長級監督委員會(JMMC)週一確認，石油自願減產將達到166萬桶/日。

比特幣週一延續了向下的修正，但成功擺脫了看跌的壓力。截至發稿時，比特幣/美元當日小幅走高至28,000美元。 以太坊週一錄得小幅下跌，但未能做出決定性的動作。週二早些時候，以太坊/美元保持相對平靜，略高於1,800美元。

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12月13日(週二)投資者需要關注的事項：

美元本周開始處於劣勢，但美國時段出現反轉，收盤時美元兌主要貨幣漲跌互現。亞洲和歐洲股指收盤下跌，美股繼經歷動盪的一周後有所上漲。

然而，週二早盤，經濟事件清淡，而且本周還將公佈數項重磅事件，美聯儲(fed)、英國央行(Bank of England)和歐洲央行將公佈利率決議，週二將發佈最新的美國通脹數據，因此市場維持典型的觀望狀態，波動有限。

紐約聯邦儲備銀行發佈的消費者預期調查顯示，儘管通脹預期仍處於高位，但未來一年的通脹預期指標已有所回落。同時調查顯示，11月通脹預期月率創下歷史新低，而通脹中值短期和中期不確定的前景有所回落。

市場預計數據將顯示美國11月通脹率同比放緩，預期為7.3%，低於上月的7.7%，而剔除波動較大的食品和能源價格的核心通脹預期將上升6.1%。

週三，美聯儲(Fed)將宣佈其貨幣政策決定，而歐央行將於週四公佈利率決議。預期歐央行和美聯儲都將加息，但加息幅度尚不確定。美聯儲可能會放慢緊縮步伐，並繼續加息50個基點，而歐洲央行可能最終轉向鷹派。

同時體現市場情緒的是，美國10年期和兩年期國債收益率四個月內首月下跌，分別處在3.59%和4.36%附近，而標普500指數期貨小幅下跌至4022點附近，即使週一美股收盤表現強勁。值得注意的是，油價有所走強，美元指數出現下跌，但市場總體維持謹慎傾向。

自9月底達到峰值以來，美元指數已經下跌了8%以上，隨著美聯儲放緩加息步伐，國債等資產的收益率將會降低，美元的吸引力將會減弱。

人們普遍預計，在連續加息75個基點之後，美聯儲本周將宣佈加息50個基點。投資者將急切關注美聯儲給出的終端利率預測是否超過5%。目前，聯邦基金期貨市場預測，利率將在5月達到4.984%的峰值，也就是美聯儲將停止加息的水準。

三藩市的外匯諮詢公司Klarity FX執行董事Amo Sahota說，“我們一直覺得美元已經見頂，這種感覺已經有幾周了。我們認為，自9月觸及峰值和10月下旬的雙頂測試以來，美元的跌勢就已經開始了，這並不意味著美元將從目前的水準直接下跌。它可能會保持在高位，但不會接近高點，除非有新的動力。”

FOREX.com和City Index駐紐約的高級市場分析師Joe Perry說：“美元走弱是一個信號，表明市場預計通脹率將會降低，而且市場將會聽到(美聯儲主席)鮑威爾說：美聯儲正在削減其加息步伐，市場正在消化所有這些。”

摩根大通表示：由於股票投資者採取了防禦姿態，將於週二晚公佈的美國CPI數據若再次走低，可能引發美股的一輪強勁反彈，標普500指數最多將漲10%。這是摩根大通銷售和交易部門的大膽預測。在為客戶制定策略的情景分析中，包括Andrew Tyler在內的分析師都認為，如果美國年化通脹率回落到6.9%或更低，就有可能將標普500指數推高8%至10%。這將使該指數從去年10月低點的上漲幅度遠遠超過20%，標誌著12個月熊市的技術終結。

歐元兌美元交投於高位1.0580後，持穩於1.0520附近。

在與俄羅斯有關的能源危機中，圍繞歐洲能否成功設法度過冬季的擔憂，似乎對歐元多頭構成挑戰。即便如此，據路透社報導，歐盟委員會主席Ursula von der Leyen在週一的新聞發佈會上表示，“歐洲今年冬天的能源供應將是安全的。儘管我們採取了行動，但明年我們可能仍然面臨高達300億立方米（bcm）的天然氣缺口。

由於俄羅斯總統普京已經拒絕向支持油價上限的國家供應石油，這同樣引起了地緣政治擔憂。

歐央行官員因衰退擔憂基調偏謹慎，似乎打壓歐元兌美元價格。

德國12月ZEW景氣指數和11月調和通脹率初值將在美國通脹率報告公佈前為歐元兌美元提供短期推動，預計調和通脹率年率確認為11.3%。

道明銀行分析師在一份報告中表示，歐洲央行和英國央行都有可能在週四加息50個基點，不過歐洲央行存在偏向“鷹派”的風險，可能會更大幅度地加息。“這有利於歐元兌英鎊上漲，因為歐洲央行有浮動空間加息75個基點，而隨著時間的推移，英國央行可能會辜負市場對其終端利率的預期。”

除此之外，分析師們稱增長預測顯示，即使與歐元區前景相比，英國的“前景也相對疲弱”。

英鎊兌美元交投於1.2250附近，儘管英國數據總體向好，但英鎊兌美元未延續上漲突破1.2300。10月英國貿易賬錄得赤字144.76億英鎊，而當月國內生產總值增長0.5%，好於預期下降0.1%。

丹斯克銀行表示，預計英國央行將在12月16日的會議上加息50個基點至3.50%。由於財政政策更加平衡，市場環境已經冷卻下來，並大致回到了我們在迷你預算之前看到的情況。因此，預計英國央行將恢復較慢的加息速度。在英國央行聲明中，預計其將強調英國經濟的糟糕狀況，這將為我們的觀點提供支持，即市場定價過於激進，目前定價的銀行利率將在2023年8月達到4.60%的峰值。加上市場預期同日歐洲央行將加息50個基點，立場偏向鷹派，預計歐元兌英鎊將在當天晚些時候進一步走高，錄得0.5%左右的單日漲幅。

美元兌日元在亞市刷新數日高點後於歐市早盤逐步走高至137.70附近，缺乏方向。

匯價最新徘徊可能與缺乏重要數據/事件以及美國11月消費者物價指數（CPI）公佈之前市場情緒謹慎有關。應該要注意的是，圍繞日本央行下一步行動的擔憂不一且美債收益率疲軟也限制了美元兌日元短期波動。

澳元兌美元小幅下跌，目前交投於0.6740附近。由於受益於油價上漲加元走強，美元兌加元下跌，最終收於1.3636。

由於俄羅斯地區遭遇風暴，俄羅斯黑海碼頭週六暫停出口，推升油價。 WTI油價目前交投於73.10美元。

美元兌其他避險貨幣匯率飆升。現貨黃金則處在1780美元附近。

臺北時間週四(7月21日)20:15，歐洲央行啟動11年來首次加息，且超預期加息50個基點，因決策層擔心居高不下的生活成本面臨失控。盤中，歐元兌美元一度飆升至1.0278。

數據顯示，歐洲央行存款機制利率從-0.50%升至0%，主要再融資利率從0%升至0.50%，邊際借貸利率從0.25%升至0.75%。終結長達8年的負利率政策。

歐洲央行利率決議：按照其對價格穩定的堅定承諾，歐洲央行採取了進一步的關鍵措施，以確保通脹在中期回到2%的目標。歐洲央行認為，在政策利率正常化道路上邁出比上次會議上暗示的更大的第一步是合適的。

歐洲央行利率決議：將通過加強對通脹預期的錨定，並確保需求狀況調整以達到中期通脹目標，來支持通脹回歸歐洲央行的中期目標。在即將召開的會議上，利率進一步正常化將是適當的。

歐盟統計局網站19日發佈數據顯示，歐元區6月的年化通貨膨脹率為8.6%。具體來看，最嚴重的愛沙尼亞年化通脹率達到22%，緊隨其後的立陶宛通脹率為20.5%。通脹率最低的馬爾他達6.1%，法國為6.5%。

“考慮到歐元區通脹業已飆升至歷史新高，歐洲央行或許需要更加強有力地行動起來。”嘉盛集團資深分析師Fawad Razaqzada表示，市場現在越來越覺得，歐洲央行從2021年末啟動的緩慢又謹慎的正常化進程，是個錯誤的決定。歐洲央行將以更積極的加息，修正這個落後於形勢的決策。

瑞士百達財富管理宏觀經濟研究主管Frederik Ducrozet認為，歐元區經濟正處於微妙的境地，尋找平衡經濟增長和通脹風險的方法對歐洲央行來說似乎是“一個不可解的方程式”。

歐洲央行還決定推出反金融碎片化工具TPI。這一決定是基於歐洲央行對通脹風險的最新評估，以及tpi對貨幣政策有效傳導提供的強化支持。

由於能源供應告急，加上歐元兌美元匯率最近跌至20年來新低，歐元區通脹率已經接近兩位數。歐洲勞動力市場也越來越緊張，工資上漲壓力也可能使物價保持高位增長。而全球其他主要中央銀行，尤其是美聯儲，已經明確表示，將不惜引發經濟衰退也要控制通脹，因為物價上漲失控的風險太高了。這些都迫使歐洲央行加快行動步伐。

歐洲央行從未與如此高的通脹作鬥爭，因為上一次物價以這種速度上漲是在歐元問世之前。在歐銀成立後的大部分時間裏，政策制定者一直在努力解決通脹過低、難以維持經濟增長的問題。歐銀在2014年將利率降至零以下，以鼓勵商業加強放貸並刺激增長。

短期來看，加息對於近期持續走弱的歐元來說，或許是個好消息。

Fawad Razaqzada表示，此番歐洲央行加息50個基點，歐元對美元匯率有可能至少上探1.0350一線。傑富瑞外匯策略師Brad Bechtel認為，歐央行意外加息50個基點，可能會導致歐元上漲1%，兌美元進一步遠離平價。

21日，歐洲央行公佈利率決議之後，歐元對美元迅速攀升，最高至1.0278，日內漲幅接近1%，然而，該貨幣對很快就短線走低，截至發稿，歐元對美元報1.0194，完全回吐了日內漲幅。

面對歐元區內主權債務高企，內部經濟分化加劇等諸多問題，專業人士表示：“如果歐元區內各政府及歐洲央行未能提供一個長期性的綜合解決方案，僅以現有的貨幣政策工具將難以應對新一輪的潛在債務危機。”

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