投行Bernstein近日在給客戶的報告中提到，多家比特幣礦企CEO對即將到來的比特幣第四次減半保持樂觀態度，儘管今年礦企股票表現不及比特幣本身。報告分析，這主要是比特幣現貨ETF強勁流入影響了礦企股票表現。不過CleanSpark CEO指出，減半後將促使市場整合，最終只剩下4家獲勝礦企。 報告作者Chhugani和Sapra表示，今年以來各大比特幣挖礦公司的股價表現均不及比特幣，但CEO們對即將到來的減半事件仍持樂觀看法。他們分析，比特幣現貨ETF的出現吸引了大量資金流入比特幣現貨市場，對礦企股票形成了一定衝擊，也加劇了人們對減半影響礦商收入的擔憂。 CleanSpark CEO Bradford預計，減半後勢必會推動市場整合，只留下4家實力雄厚的獲勝礦企，包括CleanSpark、Riot、Marathon和Cipher Mining。這些礦企都在積極擴大業務規模、提升效率。Marathon CEO也表示，CleanSpark是他們在企業並購中最強大的競爭對手。 報告還提到，比特幣價格創歷史新高為礦企帶來豐厚收入，新增的交易費用也改善了礦商的財務狀況。不過，減半的衝擊仍在所難免，礦商需要開拓更多收入來源。近期NFT熱潮帶來的交易費暴增為減半前提供了緩衝。AI晶片成本下降也可削減礦商成本，但也加劇了低電價州礦企的競爭。

中國的比特幣開採量曾經一度躍居全球總量的三分之二。 從2019年9月到2020年4月，中國礦工的網路總算力佔比已經達到了71%以上。充足而廉價的電力和硬體設備使中國成為了加密貨幣公司熱衷的目的地。 早先，比特幣挖礦主要集中在四川省、內蒙古自治區、新疆維吾爾自治區和雲南省等地區，而這些省份都勝在電力資源豐富且價格低廉。 2021年4月14日，比特幣價格一度達到每枚約64,870美元的歷史高點。然而僅僅一個多月後，這款全球最受歡迎的數位貨幣的價格就暴跌到了34,259美元。

隨著比特幣價格升上4.4萬美元，市場看好明年加密貨幣牛巿，比特幣挖礦公司Marathon Digital Holdings宣佈，它將以1.786億美元的現金向Generate Capital的子公司收購兩個位於美國德克薩斯州和內布拉斯加州的比特幣挖礦場。這次收購旨在提高Marathon在明年比特幣第三次減半前的挖礦能力。 Marathon總產能提升到910兆瓦 Marathon表示，這次收購將為其新增390兆瓦的挖礦能力，使其總產能提升到910兆瓦。通過這次擴充，Marathon挖出每個比特幣的成本將降低約30%。此外，這也將使Marathon減少對協力廠商挖礦中心的依賴，依賴比例從之前的97%下降到45%。 Marathon CEO Fred Theil對這次收購表示非常興奮。他認為這將使Marathon成為比特幣挖礦行業的主要參與者。Theil計畫在未來兩年內收購更多競爭對手的比特幣礦場和相關基礎設施，進一步鞏固Marathon的市場地位。

比特幣礦場公司Cipher Mining近期宣佈，將投資近1億美元購買37，396台來自比特大陸的螞蟻礦機T21。這批礦機總算力約為7.1 EH/s，預計要到2025年上半年才能交貨並完全佈署到Cipher在德克薩斯州的Black Pearl礦場。此外，Cipher還取得了在2024年額外購買45，706台T21螞蟻礦機的選擇權，相當於8.7 EH/s的額外算力。 礦場業者對比特幣價格長期看漲的預期 Cipher執行長Tyler Page表示，這項大規模購機案能將公司每TH/s的算力成本壓低至14美元，他們認為比特幣牛市已經近在眼前，正積極投資擴充礦場設備以增加產能。事實上，近期不僅Cipher，其他主要比特幣礦場如Iris Energy也都在大量採購新款礦機，以爭取在產能競爭中取得優勢。 這波礦機採購熱潮，反映了礦場業者對比特幣價格長期看漲的預期。他們預計隨著2024年比特幣產出減半，加上機構資金持續流入比特幣市場，2023-2024年將迎來新的牛市週期。為了充分利用這波牛市契機，提前佈署足夠算力將極為關鍵。