澤倫斯基一定又感覺受到了背叛，歐洲也一定又被美方的通報震驚了。據熟悉內情的官員19日透露，川普政府與俄羅斯談判達成結束烏克蘭戰爭新的方案，要求基輔放棄關鍵領土，大幅削減軍隊規模，並放棄遠端攻擊武器。這些要求都是澤倫斯基政府長期拒絕的，但是川普再次與普丁站到一起，開始新一輪的施壓。紐約時報報導說，這份未經烏克蘭參與起草的28點提案，反映了克里姆林宮在整個戰爭期間提出的“極端要求”，而烏克蘭長期以來一直聲稱這些要求等同於要他們投降。兩名不願透露姓名的官員描述了該提案的部分內容，他們其中一人是烏克蘭人，另一人拒絕透露國籍。▲一名男子正在查看科斯蒂安蒂尼夫卡火車站對面炮擊造成的破壞。（圖源：路透社）另據法新社援引一位匿名官員的話說，“一個重要的細節是，我們不清楚這是川普本人提出的提案，還是其團隊的主意。”澤倫斯基政府正因高層腐敗醜聞而聲譽受損，這同時削弱了基輔談判的實力。“有一點很明確，”烏克蘭前總統外交政策顧問葉利謝耶夫說。“烏克蘭目前的處境並不樂觀，這一點不僅在烏克蘭國內顯而易見，我們的夥伴國，包括美國，當然還有侵略者，也都看在眼裡。”葉利謝耶夫是澤倫斯基的政治反對派。白宮未就該提案的內容發表評論。白宮副幕僚長斯蒂芬·米勒記者表示：“目前沒有任何消息或聲明可以發佈。”周三，一支由美國高級軍事官員組成的代表團抵達基輔，與烏克蘭官員就打破僵局進行會談。據一位烏克蘭官員透露，美俄共同擬定的提議要求烏克蘭向俄羅斯交出整個頓巴斯地區，包括俄軍尚未佔領的該地區領土。與烏克蘭軍方有關聯、負責繪製戰場地圖的組織“深層國家”稱，按照目前的推進速度，俄羅斯還需要四年時間才能奪取這些領土。這是烏方的看法。不具名的烏克蘭官員還透露，擬議的解決方案還要求烏克蘭軍隊的規模限制在遠低於目前的水平（另有報導說要求烏軍規模縮減至40萬人），並承認克里米亞半島和其他俄控地區為俄羅斯領土。▲本月在邁阿密舉行的一場活動中，威特科夫與福克斯新聞主持人拜爾進行了交談。（圖源：路透社）另一位熟悉該提案的官員表示，俄羅斯要求停火後禁止外國軍隊進入烏克蘭控制區。這將排除法國和英國提出的部署所謂“自願聯盟”軍隊，以穩定戰後烏克蘭安全的提議。這位官員表示，該計畫還將要求烏克蘭放棄遠端武器。烏克蘭目前經常使用國產爆炸無人機向俄羅斯境內數百英里外的目標發射武器，其中包括攻擊莫斯科。在僵持了三年半之後，今年秋季，戰局已向對俄羅斯有利的方向轉變，俄軍對烏克蘭長期堅守的陣地構成了威脅。目前，俄軍正以小股部隊推進至烏克蘭東部被圍困的城市波克羅夫斯克（紅軍城），這顯示俄軍攻勢正盛。大多數分析人士預計該城很快就會被俄軍完全佔領。烏克蘭軍隊兵力緊張，嚴重缺兵少將。分析人士和烏克蘭議會議員表示，前線部分路段已出現超過500米的缺口。烏克蘭越來越依賴無人機而非戰壕中的步兵來阻擋俄軍的進攻。美國國務卿魯比奧台北時間20日早上在社交媒體X上寫道：“結束像烏克蘭戰爭這樣複雜而致命的戰爭，需要雙方廣泛交流嚴肅而務實的想法。”“實現持久和平，需要雙方同意做出艱難但必要的讓步。”烏克蘭方面稱該提案的條款不可接受，相當於投降，特別是領土讓步和軍隊削減被視為“非啟動項”，無法作為任何談判的基礎。▲上個月，烏克蘭總統澤倫斯基訪問了白宮。（圖源：華盛頓郵報）歐盟外交與安全政策高級代表卡拉斯20日稱，任何關於烏克蘭的和平計畫都必須讓基輔和歐洲參與其中。卡拉斯說：“要讓任何方案奏效，烏克蘭人和歐洲人必須參與……我們必須明白，在這場戰爭中，一方是侵略者，一方是受害者，而我們至今沒有聽到俄方作出任何讓步。”最新方案似乎是川普上任以來所提出的對俄羅斯最為有利的和平方案。除了要烏克蘭做領土讓步，它要求烏克蘭裁軍並交出遠端武器的提法非常突出，而歐洲和烏克蘭都多次強調戰後要維持一支一支強大的烏克蘭軍隊。另外，新方案排除“自願聯盟”軍隊進入烏克蘭的條款也很堅決，同樣與歐洲及烏克蘭的要求針鋒相對。到老胡發稿時，還沒有看到川普發帖表態。但從之前的情況看，這個方案向前推進將面臨烏克蘭和歐洲方面的激烈阻力。 (胡錫進觀察)

普丁給全體1.4億俄羅斯人的全國講話，宣告了他和川普的分道揚鑣。9月30日是“俄羅斯統一日”，以紀念2022年烏東四地所謂“公投入俄”三周年。當天，普丁發表全國講話，稱“頓巴斯與新俄羅斯地區的居民實現了他們長期以來的夢想”，而俄羅斯肯定會捍衛他們的“自主選擇”，並實現“所有既定目標”。【普丁強調，俄羅斯是偉大的獨立主權國家，能夠經得起任何考驗】這裡的“新俄羅斯地區”，指的是赫爾松與札波羅熱。普丁強調，俄羅斯是偉大的獨立主權國家，能夠經得起任何考驗，並變得更強大。首先要說明的是，這個“俄羅斯統一日”，是烏東四地“公投入俄”的第二年，也就是2023年才設立的，每年節日當天，普丁都會發表全國性的視頻講話，強調國家團結和“戰鬥到底”的決心。但今年的情況有些特殊。普丁發表的這番講話，不僅是單純的節日祝賀，也是對美國、歐洲和烏克蘭最近一系列行動的直接回應，告訴他們：俄羅斯已經做好了一直打下去的準備，俄羅斯不會放棄任何吞下的土地。而這樣的宣告，不僅標誌著美俄這段「蜜月期」的結束，更代表普丁本人與川普在俄烏問題上的「分道揚鑣」。【9月30日是“俄羅斯統一日”，以紀念2022年烏東四地所謂“公投入俄”】我們都知道，8月15日阿拉斯加「特普會」後，川普一度滿心歡喜地認為，衝突將在今年年底前結束。但普丁給他的回應，卻讓他非常失望：普丁不願意與澤倫斯基見面；所謂“俄羅斯同意向烏克蘭提供安全保障”，最後也被證明是“緩兵之計”，俄方開出的前提條件根本不可能實現。因此在進入9月後，川普再次強調自己對俄羅斯「失去耐心」。然而與先前空洞的威脅不同，這次川普似乎相當認真：不僅嘴上給了烏克蘭更多的支援，而且還體現在實際動作上。川普上周二在與澤倫斯基會晤後，在其“真相社交”平台上發表帖子稱：“只要有時間和耐心，以及歐洲、北約的財政支援，烏克蘭完全可以收復所有領土，回到最初的邊界。”【進入9月後，川普再次強調自己對俄羅斯「失去耐心」】川普這番話，放在過去半年是完全不可想像的，自上台以來，川普一直以來堅持的觀點是“烏克蘭不應該奢望奪回所有領土”，甚至是“那怕割讓一些領土，也應該盡快尋求結束衝突”。當時川普認為，在他的調解下，俄烏衝突是可以快速結束的。他不在乎烏克蘭要割讓多少領土，只在乎盡快結束衝突為自己的諾貝爾和平獎提名加分。然而在普丁一而再，再而三的拖延下，川普現在似乎也想明白了：這場衝突沒有那麼容易結束，先要讓普丁做出讓步，就得在戰場上給壓力。就在川普表態支援「烏克蘭奪回所有領土」後不久，美國副總統范斯表示，白宮方面正在認真考慮澤倫斯基提出的請求，向烏克蘭提供遠程「戰斧」巡航飛彈，以幫助抵抗俄羅斯的進攻。【范斯表示，白宮正在認真考慮向烏克蘭提供遠程「戰斧」巡弋飛彈】先不說「戰斧」到底能不能到烏克蘭手上，只是公開談論這件事，釋放的訊號已經夠強。除了無人機外，目前烏克蘭軍火庫裡射程最遠的重型武器，不過是射程300公里的ATACMS飛彈，而「戰斧」飛彈的最大射程超過2000公里，莫斯科、聖彼得堡等俄西部重鎮都在其射程範圍之內。拜登時期，美國盡快給了烏克蘭大量軍援，但在遠程武器這塊，一直都是非常小心謹慎，生怕烏克蘭過多將其投入到對俄境內的打擊，導致衝突升級。實際上，直到去年5月俄軍再度對哈爾科夫發動攻勢後，拜登政府才解除限制，允許烏克蘭使用美國提供的遠程武器對俄境內目標進行打擊，而且還加了一個條件：打擊目標必須是參與到前線俄軍進攻行動的軍事設施。【去年5月，俄軍再度對哈爾科夫發動攻勢】正是因為如此，我們才能看到，烏克蘭打擊俄後方目標的武器，絕大部分都是無人機。去年6月，烏克蘭使用ATACMS飛彈襲擊克里米亞重鎮——塞瓦斯托波爾，結果就是美俄防長一個月內連續通了兩次電話，之後類似的事情再也沒發生過。但到了川普這裡，事情完全變了一個樣子。當川普願意跟俄羅斯談的時候，他甚至可以叫停對烏克蘭的情報共享，間接導致俄軍在庫爾斯克成功發起“管道奇襲”，取得決定性的進展。而當川普對普丁感到失望的時候，他反而能夠走得比拜登還要遠，對烏克蘭的支援比拜登還要大膽、更激進。從目前來看，如果美俄之間的談判僵局繼續這麼持續下去，那麼「歐洲出錢給烏克蘭買美國武器」的運作模式將會變得愈加穩定。而拿到真金白銀的川普，也能給國內的Maga們一個交代。另一邊，逐漸意識到美國政府態度改變的普丁，也在透過自己的方式回應：不正面激怒川普，依舊保留談判的餘地；同時展現「戰鬥到底」「寸土不讓」的決心，為2026年的持久戰做好準備。 （唐駁虎工作室）

一場阿拉斯加峰會，讓俄羅斯主戰派群情激憤，其中的一部分，甚至已經將這場峰會視為俄羅斯的“國恥”。在俄烏衝突爆發後，俄羅斯國內出現了一批堅定的主戰派人士，這些人通過社交媒體平台分享前線戰況，對戰局發表自己的意見，慢慢積累起了數百萬的受眾群體，在俄國內有著一定的輿論影響力。【美俄一場阿拉斯加峰會，讓俄羅斯主戰派群情激奮】而隨著新一屆“雙普會”的具體內容逐漸被披露出來，有媒體發現，很多主戰派人士對於會談的結果並不滿意，甚至認為這次會談對於俄羅斯是一個巨大的“恥辱”。這些主戰派的不滿主要集中在領土問題上。在戰爭開始的第一年，普丁政府就通過組織入俄公投，宣佈烏克蘭東部的盧干斯克、頓內次克、扎波羅熱和赫爾松四州加入俄羅斯。俄羅斯此前提出的停火條件，也一直都是烏軍撤出這四州之地，事實上承認四州之地入俄。【俄羅斯主戰派的反對聲音已經引起了媒體關注】可在與川普面談期間，普丁決定在領土問題上作出讓步，只要求烏軍全面撤出頓巴斯地區，也就是盧、頓兩州，暫時擱置了對於扎波羅熱、赫爾松兩地的領土要求，同意在現有戰線上實現停火。在主戰派看來，普丁政府此舉是公然放棄了俄羅斯的“領土”，是“背叛了俄羅斯的利益”，甚至有人認為，這一行為會使俄羅斯憲法變成一張廢紙。除了扎波羅熱、赫爾松的領土問題，這些主戰派還反對讓出俄軍現在佔據的蘇梅與哈爾科夫部分地區，以換取烏克蘭從頓巴斯撤軍。他們認為，俄軍付出了慘重傷亡才打下來的地盤，絕對不能拱手相讓。【烏東四州中，盧干斯克已被俄軍全面控制，其他三州也有70%以上領土在俄軍手中】此外，俄烏衝突爆發與美國的背後推動有著密不可分的聯絡，很多人將俄烏之間的戰爭，視為一場俄羅斯與北約陣營的戰爭。所以，很多俄主戰派認為，不管美國那邊是否進行了政府換屆，普丁去與挑起了這場戰爭，與俄羅斯為敵的美國談烏克蘭和平的問題，本身就是不對的。俄國內會有如此多的主戰派人士對普丁在俄烏問題上的態度變化產生不滿，主要有三點原因。首先，俄軍確實在戰場上佔據了上風，烏軍在蘇梅州的大規模反擊虎頭蛇尾，沒能將戰線推回到庫爾斯克地區，在紅軍城方向的反擊也只是暫時奪回了幾處定居點，俄軍在其他戰線上仍舊保持著推進勢頭。【俄軍士兵在奪取定居點後升起俄羅斯國旗】這就導致，俄羅斯國內很多人對於戰爭形勢持較為樂觀的態度，認為只要再付出一定的代價，俄羅斯就能夠實現所有戰爭目標，達成全面勝利，普丁政府不需要在領土等問題上，作出讓步。其次，西方的制裁確實對俄羅斯經濟形成了衝擊，可憑藉與中國、印度等國家的合作，普丁政府穩住了國內經濟，在很多俄羅斯民眾看來，雖然國內經濟形勢不好，但還沒到山窮水盡的地步，經濟崩潰的一幕不會上演，普丁不用急於結束戰爭，緩解國內的經濟壓力。最後，很多主戰派人士有軍隊或者軍工部門的背景，其中一部分人還上過前線。而經過持續3年多的戰爭，俄羅斯軍隊和軍工系統的力量壯大，不僅在國內政治事務上的音量增加，且獲得了更多的政府撥款。如果俄烏現在停戰，俄軍和軍工系統的利益必然會受到影響。【俄羅斯軍工產業在戰爭中得到了發展】因此，這些主戰派人士的觀點，說明在俄羅斯軍隊和軍工利益集團內，存在著一種對於停戰的牴觸心理。俄羅斯主戰派站在他們自己的角度出發，現在只能看到對俄羅斯有利的因素，但他們看不到的是，如果想要繼續戰爭，實現將烏東四州全部拿下的目標，俄羅斯不僅要花費大筆資金，還要付出巨大的人員傷亡。在普丁看來，如果持續戰爭可能帶來的損失，超過了最終能夠獲得的利益，那麼俄羅斯就應該見好就收。整體上看，美俄峰會的結果，沒有在俄羅斯國內贏得廣泛讚譽，而是激起了尖銳分歧，主戰派的憤怒指責，已經將普丁置於民族主義火焰與戰略現實冰水的夾擊之中。【如何穩住主戰派將會是普丁政府未來要應對的一個難題】“屁股決定腦袋”，主戰派現在看到的是戰場上的相對優勢、俄羅斯經濟的強大韌性，以及戰爭滋養壯大的軍工利益，但普丁看到的是戰爭長期化後，俄羅斯難以承受的“人財兩失”風險。對於普丁而言，放棄扎波羅熱和赫爾松的部分聲索，以換取頓巴斯與俄烏停火，或許是一場高風險的政治豪賭，但卻是能夠拯救俄羅斯國運的最後選擇。這場由主戰派掀起的輿論危機，不僅考驗著普丁對國內強硬力量的掌控力，也預示著俄羅斯未來在“戰”與“和”、“榮耀”與“止損”之間的道路將更加崎嶇。普丁的“見好就收”，能否被國內接受為明智的止損，還是被釘上“喪權”的恥辱柱，答案將深刻影響俄羅斯的命運。 (唐駁虎工作室)

美俄元首峰會轟轟烈烈而來，靜悄悄而去，雙方沒有就終止俄烏戰爭達成任何共識。中美關稅休戰期再延長90日。美國通膨形勢溫和，為聯儲減息打開了大門。日本GDP增長超預期，日本加息壓力增加。上周資金增加風險權重，美股屢創新高，全球股市紛紛跟隨，日經225表現尤其亮麗。美債市場上，預期聯儲減息升溫兩年期國債收益率向下，但是十年期收益率向上，收益率曲線陡峭化，債市交易衰退。日本經濟資料良好，國債拍賣不利，十年期國債收益率突破1.58%（2007年來新高）。美元匯率繼續下行，石油、黃金價格走低。美國總統川普和俄羅斯總統普丁在阿拉斯加的會談，在沒有達成任何實質性協議的情況下結束，也沒有公佈任何細節。用川普的的話說，“沒有達成共識……直至達成共識”。應該說，對於普丁到訪，川普極為重視，從紅地毯鋪設到川普在飛機上等候普丁飛機，再到兩人同車離開機場，還有先進戰機頭頂飛過，一切都是精心設計的。如果把促成烏克蘭停火當作本次會談唯一目的的話，普丁是贏家，他沒有作出進一步的讓步，但打破了西方對他的孤立。這是2015年後俄羅斯總統第一次訪美，也是俄烏戰爭爆發後普丁第一次出訪西方國家。烏克蘭和歐盟鬆了一口氣，會談前擔心的“私下交易”沒有出現。川普看上去是輸家，他急於促成的停火協議沒有達成，但他看來心情不錯，只是不願透露太多。筆者認為這次談判有實質性進展，那就是美俄在關係正常化上邁出了重要的一步。拜登政府實施的“俄羅斯不退出烏克蘭，兩國關係就凍結下去”，現在已經冰消瓦解了。普丁在記者會的開場定調，“我們的談話具有建設性，我們相互尊重，這非常重要……並就許多問題達成了一致”，筆者相信這不是客套話。至於終結俄烏衝突，本來就難以在沒有烏克蘭參與下達成協議，這是會後川普需要向澤倫斯基和歐洲領袖斡旋、施壓的。在這個問題上雙方各自亮出底線，川普看逼不動普丁停戰，但在細節上有鬆動，他自然會轉身向另一方出招。接下來與烏克蘭和歐洲其他國家的對話，十分重要。沒有達成協議，不代表美俄雙方沒有一些初步共識。會談前歐洲媒體充斥著雅爾塔、慕尼黑字眼，擔心美俄兩國台底下交易而犧牲烏克蘭的利益。這個擔心沒有成真，但是此次會談將歐洲排斥在外卻是歷史性的。美國不再把歐洲看成主導全球地緣政治的重要一極，也不再把北約訴求等同於自身的訴求。川普眼中，歐盟已經失去了創造性和競爭力，淪落為沉湎於文山會海、只會尋求共識的一群不思進取的破落子弟。筆者相信儘管在俄烏衝突上沒有達成協議，雙方在未來的交往模式上形成了戰略性默契，美俄關係正常化已經開始，條件進一步成熟之後，以土地換和平來終止俄烏戰爭也會發生，當然美國也會得到可觀的礦產利益。澤倫斯基很難被說服放棄國土，所以未來的休戰談判未必順利，除非美國出重手。回到經濟，聯準會被三組資料煎熬著。第一組是非農就業，最新的三個月平均新增就業已經急跌到疫情後的最低水平，勞工市場韌性十足的神話有突然破滅的風險。第二組資料是通貨膨脹，七月CPI顯示美國的物價水平大致平穩，加關稅後的第一個資料點似乎顯示整體物價壓力有限。第三個資料是美國PPI指數，生產物價指數開始明顯攀升，未來的通膨壓力仍不容忽視。聯儲政策以維持物價穩定和最大化就業為雙重目標。保持物價穩定，是聯儲近幾年最看重的KPI。其實房租是CPI中最大的權重因子，已經超過12個月連續下滑了，只要其他因素不變，住房一項就可以將CPI推向2%的政策目標。然而關稅戰所帶來衝擊並未完全顯現，畢竟零售商擁有庫存，庫存耗盡後價格才見真章。CPI與PPI的分歧恰恰反映此點。就業市場的突然失速，令聯儲決策感到迫切性。過去聯儲和市場的Goldilocks（即經濟不太冷也不太熱）感覺正在消失。就業連著消費，而消費是經濟增長的最大引擎。市場在經濟下滑速度上尚有爭論，不過根據Fibre Box Association的資料，快遞所用包裝紙箱的需求已經明顯下降了，夏季美國人訂購機票、酒店的流量也不如以前。川普政府對聯儲的極限施壓，到了無所不用其極的地步。不僅總統川普在社交媒體上對鮑爾近乎辱罵般施壓，白宮還利用聯儲裝修超支大做文章，連一向儘量中立的財長貝森特也鼓吹一次減息50點。更難堪的是，白宮大張旗鼓地尋找下任聯儲主席候選人，目的就是向鮑爾施壓。筆者認為鮑爾九月重啟減息程序勢在必行。不是因為關稅衝擊的影響足夠明朗化了，而是就業風險已經顯性化。若再不作處理，不僅會被白宮攻頇，更可能在經濟突然失速中衍生出金融風險。 但是筆者認為鮑爾可能繼續表現倔犟，拒絕超碼減息，繼續強調“一切取決於資料”。白宮紅人米蘭空降聯儲理事會，對FOMC投票分佈帶來重大的變數，但他也令白宮下出“無理手”的機會降低。從利率期貨的定價看，交易員認為有93%機率，九月FOMC會上減息25點，十二月再降25點，明年三月或四月再降25點，這與本欄今年以來的預測基本一致。筆者相信新聯儲主席明年五月上任後，美國減息會加速，不僅達到中性目標，甚至不排除聯邦利率明年內見2%。鮑爾政策轉身的時間點，可能放在8月21-23日的聯儲Jackson Hole年會。本屆年會的主題是就業市場的轉型，鮑爾在主旨發言上由就業變化切入，談論利率政策的調整是順理成章的。本周焦點是堪薩斯聯儲在Jackson Hole舉辦的聯儲年會，鮑爾在22日上午發表主旨演說，預料他暗示準備下調政策利率。之前兩天FOMC公佈七月會議紀要。資料上關注日本和歐元區CPI。事件上關注澤倫斯基與川普的會面。業績上關注沃爾瑪半年報，尋找關稅戰對企業盈利和消費價格衝擊的蛛絲馬跡。 (首席經濟學家論壇)

複雜的問題沒有簡單的解決辦法。美俄阿拉斯加會晤，很像阿拉斯加那片土地，看上去不錯，但沒有奇蹟。阿拉斯加對美國來說很有傳奇色彩，當年只用720萬美元就買下了152萬平方公里土地，如今還是北美防空的第一道屏障，用州長邁克·鄧利維的話說，這裡是北美與亞歐大陸的戰略十字路口。但阿拉斯加迄今依然是美國最地廣人稀的州，也說明這裡很難出現奇蹟。當本屆美國總統準備搞個“大新聞”首會俄羅斯總統時，他看中了阿拉斯加，但未必會有奇蹟。這是一件看起來比較“驚奇”的事情。就在幾天前，美國總統還說要對俄羅斯加大制裁，要對購買俄羅斯石油的國家加征100%關稅，但緊接著，他就說要舉行阿拉斯加美俄總統會晤。假如用某位歐洲國家前外長的話說，這簡直就是360度的轉彎。阿拉斯加會晤話題，是沿著俄烏衝突展開的。但歷經美西方三年多的拱火加油，衝突已非一朝一日就能解開的繩結。這讓會晤看上去不錯，卻很難有奇蹟。核心議題之一，是衝突雙方目前戰線的確定問題。經過三年多鏖戰，戰線已停留在俄烏接壤處四個州的偏西部分，俄軍控制了盧干斯克州的全部以及頓內次克、赫爾松、扎波羅熱的70%左右地方。如果要解開衝突繩結，就要確定目前戰線的性質。一種是就此定格，從此之後戰線兩邊是兩家。這個方案，有一方至少目前是不會輕易接受的。另一種就是戰線變動，像美國總統講的那樣“會有部分領土的交換”。且不說“交換”概念的界定，本身就在考驗雙方的底線，即使是同意“交換”，最終走向依然會有馬拉松式的討論過程，不是一次阿拉斯加會晤就能解決的。難有奇蹟的最初跡象，出現在會晤消息剛傳出後不久。積極支援烏克蘭的歐洲國家和烏克蘭領導人一起，接連聲稱不會在領土問題上讓步，還認為會晤應該帶上這些歐洲國家和烏克蘭。表面上看這可以認為，這是為了避免美俄坐在餐桌兩旁時，把他們當成桌旁的侍者和菜單上的名字。但更深層次的含義是，如果輕易接受阿拉斯加會晤的結果，他們可能在各自國家失去執政理由和基礎。持續三年多的烏東衝突，當事雙方之外，捲入最深的是烏克蘭背後的那些西方國家。美國是指令長、調度員和真正得益者，那些西方國家有點像過河卒子，扛起了所有、又毫無退路。無論是幾千億上兆歐元援助，還是能源斷供後承受飛來橫禍式高價，政客們在煞有介事般作秀，他們的人民被引導著去買單。當美國開始抽梯子走人，政客們無論心中有多少匹馬在草原泥地裡奔騰，更要面對人們的反覆質問。唯一能支撐他們的，就是事情沒完、一切還在未定之數。但阿拉斯加會晤開始後，留給他們的時間不多了。他們能做的，就是無論阿拉斯加確定了什麼，他們需要不同意，雖然未必有用。否則，他們過去三年多所有的邏輯線都將不復存在，隨之而來的是他們政治影響力的消失，這是他們無論如何不願看到的。在去阿拉斯加上前，美國官員專門去了歐洲，跟相關歐洲國家領導人交換意見，可能還包括“做思想工作”。但鑑於一系列複雜的因素，出現一攬子解決方案的奇蹟，可能性很小。如果能在某個時間、某條現有戰線上就地停火，後續慢慢再談，已經是不錯了。複雜的問題沒有簡單的解決辦法。 (新民週刊)

全球劇變？普丁川普大交易，情況非同一般！百年變局又要加速了！川普的中東特使訪問了莫斯科，見了普丁，雙方立刻就敲定了“普特會”，而且是很快就將會晤，這表明美俄都有非常急切達成交易的訴求。而這場交易一旦達成，必然會對全球產生重大戰略影響。讓我們抽絲剝繭，來看到到底會發生什麼吧。一、美俄高層密集互動：交易輪廓初現大國之間的博弈，一定是不斷鬥爭不斷妥協的過程，美俄如此，中美也是如此。川普上台後，美俄從最初的火熱，到後來冷卻，又到現在川普從威脅後到突然呈現出了交易的格局，都是一邊斗爭一邊妥協的結果。2025年8月6日，俄羅斯總統普丁在克里姆林宮會見美國中東問題特使威特科夫，這是威特科夫今年第五次訪俄。威特科夫作為美國的中東特使跑這麼勤快，唯一的底層邏輯就是：美國想與俄羅斯交易中東的利益，而美國能給俄羅斯拿得出手的籌碼只有烏克蘭。據俄總統助理烏沙科夫透露，雙方就烏克蘭危機及中東戰略格局進行了"非常有益且富有建設性"的對話，會談持續約3小時。值得注意的是，川普政府已將8月8日設定為俄烏和談最後期限，並威脅若無進展將實施新制裁，而威特科夫此行恰是為突破僵局而來。很顯然，川普已經迫不及待想交易，而普丁也覺得火候差不多了。從會談時機看，美國正面臨雙重戰略壓力：一方面需維持對俄制裁聯盟的穩定性（德國、法國等歐洲國家已顯露疲態），美國要考慮如何以最低的成本獲得最大的利益；另一方面需在中東維持戰略平衡（以色列與伊朗矛盾持續激化），以巴格局在國際社會的壓力下難有重大突破，在這種情況下就必須另謀他途。與此同時，俄羅斯則面臨北約軍費提升至GDP5%的長期威脅，以及烏克蘭戰場的消耗戰僵局，普丁也必須得考慮俄羅斯的支撐能力，如何以更小的成本獲得更大的收益，尤其是以最低的成本達到其對烏克蘭特別軍事行動的政治目標，就是普丁想達到的目標。正是基於上述因素，川普和普丁之間就有了這次雙方都想要的會晤。這次會晤，不一定能一下子解決問題，但也意味著雙方交易的籌碼已經擺上談判桌了。對俄羅斯來說，中東的利益是可以交易的；對美國來說，烏克蘭的利益也是可以交易的。二、敘利亞變局：俄羅斯戰略收縮的籌碼美俄圍繞中東和烏克蘭的博弈，雙方一定都是想利益最大化，美國想要的肯定是俄羅斯逐漸撤出敘利亞，把這塊地徹底交給美國和其盟友。但是，俄羅斯肯定希望保留在敘利亞的軍事基地，因為一旦撤走就再難回來了，而現在俄羅斯的駐軍是前政府邀請過來的，在一定程度上依然是“合法”的。所以，美俄雙方一定圍繞美俄撤軍展開博弈。其次，美國一定希望俄羅斯承認以色列對戈蘭高地的實際控制，同時默認以色列接下來對敘利亞南部的佔領。對美國來說，只要俄羅斯默認這一點，就相當於美國解決中東問題有了更大戰略空間。其三，美國也還想借俄羅斯的力量，遏制住土耳其繼續向難衝擊以色列的勢頭，希望俄羅斯參與，共同“支援”土耳其在敘利亞北部建立"安全區"，說白了就是美國想借俄羅斯之力，在敘利亞北部劃定利益區域。說得更白一點，就是美國希望普丁參與，幫助自己瓜分中東利益。那麼，美國要想俄羅斯幫助其做這些事情，當然得有籌碼作為交換，川普的籌碼就是烏克蘭。很顯然，美國如果想獲得這些利益，就必然出讓烏克蘭的利益，這也是川普一直要把澤倫斯基趕下台的根本原因。川普要的是一個完全聽話的烏克蘭總統，而澤倫斯基是民主黨的“資產”，他可能會暫時陪川普演幾齣戲，卻難以做到對川普的絕對言聽計從。說白了，澤倫斯基是有人設在的，這對川普來說不是一個好選擇。那麼，如果川普與普丁交易，澤倫斯基大機率就要下台了，而接任的將大機率是之前與澤倫斯基矛盾不可調和的烏克蘭前總司令，現任烏克蘭駐英國的大使來接任。這種交易邏輯與此前佔豪分析的邏輯是吻合的。俄羅斯雖失去中東戰略支點，但可集中資源應對歐洲方向壓力；美國則得以鞏固中東霸權，為圍堵中國創造條件。三、烏克蘭棋局：代理人更迭與戰爭升級烏克蘭總統澤倫斯基頻繁換帥暴露戰略困境。過去幾年，澤倫斯基頻繁更換軍隊高層。之所以如此，就是因為烏克蘭的局其實無人能解，誰也不可能在戰爭中真的打贏俄羅斯。在這種困境下，澤倫斯基只能通過頻繁換人來給自己留下空間。但是，隨著時間推移，這個空間越來越小了，川普已經喊出來將其流放，甚至武裝趕其下台了。前不久，烏克蘭多年後再次爆發大規模示威遊行，這顯然又是美國在操弄。美國基本上可以控制烏克蘭的局面了，相應與俄羅斯的交易也就近在眼前了。但是，普丁總的在烏克蘭的軍事行動目標是要達到的，所以美俄雙方交易的點就是圍繞俄羅斯的烏克蘭目標和美國在中東的目標展開。因此，接下來美俄首先可能完成的就是兩點：一是俄羅斯配合美國在中東達成其目標，二是美國在烏克蘭滿足俄羅斯的訴求。雙方是否交易成功，就看這兩點。如果交易成功，未來美國還是有悔棋的空間的，就是繼續支援北約和烏克蘭打代理人戰爭。但是，相比美國而言，俄羅斯在中東的悔棋空間就小多了。對俄羅斯來說，那就是借助與美國交易契機，能否達到更大的作戰成果。四、中東新格局：中東與東歐的地緣重組坦率說，中東大亂，本來是對美國非常不利的局面，但由於伊朗太慫，再加上俄羅斯有心無力，最終反而成了美國和以色列在中東擴大地盤的格局。說得白一點，中東就是俄羅斯和伊朗的戰略失誤和後邊的損失，成就了美國和以色列的擴張。若美俄達成交易，中東將呈現"三足鼎立"新格局：1. 以色列-土耳其對抗性合作：以色列通過控制敘利亞南部（含戈蘭高地）獲得戰略縱深，土耳其則鞏固在庫爾德地區的影響力。請注意，以色列和土耳其雖然斷交了，但雙方在美國的撮合下聯手推翻了敘利亞政權，這次合作可以說雙方都獲利巨大。接下來，雙方暫時可能妥協形成平衡，但未來難說會不會掐起來。當然，雙方更大機率是在敘利亞站穩腳跟後，在南北夾擊侵略伊拉克。未來，雙方可能會通過對抗來實現合作，在對抗中瓜分他國。2. 伊朗戰略收縮：失去敘利亞盟友支援後，伊朗"什葉派之弧"將被徹底斬斷，伊朗既無心重塑這一“抵抗之弧”，隨著時間推移也越來越不可能了。一方面，伊朗核問題可能重新提上議程；另一方面，伊朗必須得做好與以色列、美國決戰的準備。因為，以色列一旦在敘利亞站穩腳跟，再向伊拉克擴張，最終目標就是對準伊朗，推翻伊朗政權。3. 俄羅斯真空地帶：俄在地中海的戰略支點喪失後，中東將完全進入"後蘇聯時代"，俄羅斯可能還能保留在敘利亞的軍事基地，但他在中東的影響力將被嚴重壓縮。當然，對中國來說，"一帶一路"項目也將面臨新挑戰。但是，中國和其他國家不同，中國的軍事裝備正在加速進步，很快中國的航母艦隊就將有在印度洋和地中海巡航的能力，這將是一個巨大的變數。當然，還有中國與中東相關國家的軍事合作，也可能會對地緣產生潛在重大影響。五、中國戰略選擇：破局關鍵在自身強大面對美俄交易可能引發的連鎖反應，中國一方面應採取"雙軌策略"：1. 對俄層面：通過能源合作繫結俄羅斯戰略依然是戰略首選，中俄的戰略協作依然是全球地緣格局的穩定器。2. 對歐層面：推進中歐經貿投資合作的談判雖然有價值，但對歐盟不要寄予太高期望，歐盟其實已經上了餐桌，接下來被瓜分的利益其實就是歐盟的。如果歐盟願意自救，中國願意伸手，反之中國也不用太浪費時間和精力。3. 中東層面：與伊朗的合作依然值得推動，畢竟在中東真正能和以色列硬扛的還是伊朗，但這要看伊朗自己的訴求，中國只能說給予適當響應，同樣不必寄予太高期待。對中國來說，在巴基斯坦和烏茲別克的這種地緣佈局，才是中國的安全墊。與此同時，與中東海灣國家的合作也是中國的重要基本盤，尤其是與中東這些國家的軍事合作，中國需要用自己的軍事實力讓他們越來越有底氣，但的確需要時間。這種佈局既避免與美國直接衝突，又為戰略反制保留了空間，同時也為自己進一步發展壯大實力爭取了時間。正如佔豪之前在文章中所強調的那樣，中國現在完全有實力在棋盤上任何位置落子，關鍵看對手如何選擇，我們再選擇合適的應對策略。只要中國不答應，任何事情將來都不可能落地，這是實力決定的。也許，未來有一天，阿薩德的兒子在中國學好本事後，再過20年回去復國都有可能。有時候，這個世界的規則就是，你提前抱住一條大腿，而阿薩德在政權倒台前一年做到了這一點。如果美俄交易若最終達成，意味著世界局勢又進入了新的階段。對中國而言，也必然會採取新的措施。當然，與其他國家頻繁搞交易不同，中國則更多是立足於自身。相關國家頻繁交易，本質上還是自身戰略能力不足所致，中國則相反，中國現在是擁有巨大的能量有待發揮，所以中國的應對就是以自身為主。譬如，中國最近又傳出了第三架六代機，還有南北兩艘疑似核動力航母開建······總之，與其他國家彼此反覆勾連不同，我們的做法是，沒事發六代機“壓驚”，或者開建軍艦“壯膽”，你們誰來硬碰硬，咱們就碰一碰！中國只要做好自己，與相關國家做好合作，未來全世界所有的事情都離不開中國！ (佔豪)

梅德韋傑夫“禍從口出”，他的一番話竟然直接惹怒了川普，2艘美軍核潛艇已經進入戰位，俄羅斯首次遭遇直接的核威脅。川普日前在社交媒體上宣佈：“基於俄羅斯前總統、現俄聯邦安全會議副主席梅德韋傑夫極具挑釁性的言論，我已下令將兩艘核潛艇部署到相應地區，以防止這種愚蠢的言論成為現實。言論十分重要，往往會導致意想不到的後果，但我希望這次不會出現類似情況。”【梅德韋傑夫的一番話，竟讓川普出動兩艘核潛艇】不得不說，愛喝酒、喜歡“吹牛不打草稿”的梅德韋傑夫，終於在外麵攤上事了。川普和梅德韋傑夫的本輪嘴架，要追溯到上個月28日。當天，川普宣佈將為俄羅斯設定的50天停火期限縮短至10天：若10天內俄烏無法達成協議，美國就將對俄加征高額關稅。隨後梅德韋傑夫在社交媒體X上用英文回應道：“但不管最後通牒是50天還是10天，川普都該記住兩件事……第一，俄羅斯不是以色列，更不是伊朗。“第二，他發出的每一條最後通牒，都是邁向戰爭的一步——不是俄烏之間的戰爭，而是他自己和美國之間的戰爭。”【梅德韋傑夫在社交媒體X上用英文發文】需要補充的是，梅德韋傑夫用兩個經常用的社交媒體帳號，一個用俄語發文的“電報”，主要對內；一個用英語發文的“X”，主要對外，粉絲近150萬。梅德韋傑夫最初的想法可能就是利用自己帳號影響力，循慣例替俄宣發聲，但沒想到這次直接招惹來了川普本人。7月30日，川普在社交媒體上發文回應梅德韋傑夫：“美俄之間沒有什麼經貿往來，就讓我們的關係繼續保持這種狀態吧！梅德韋傑夫就是一個失敗的前總統，他還以為自己是總統！告訴他，切記要謹言慎行，他正踏入十分危險的境地！”【川普表示，他已經下令將兩艘核潛艇部署到“相應地區”】對此，梅德韋傑夫隨後在社交平台“電報”上用俄語回應道：“若俄羅斯前總統的幾句話，就能引起川普如此激烈的反應，那顯然我們在所有問題上都是正確的，正在沿著正確的道路前進。”他繼續說道：“至於川普談到的‘非常危險’的境地……好吧，他不妨回憶一下他最喜歡看的‘行尸走肉’電視劇，想想‘死亡之手’有多麼危險！”這裡所謂“死亡之手”，指的是俄羅斯的自動核反擊系統——該系統是蘇聯在冷戰時期開發的核反擊系統，一旦本國所有指揮中心和人員都被敵方摧毀，那麼該系統將自動發射核彈進行報復。梅德韋傑夫退回到自己的俄語帳號上，發了一段“俄羅斯又贏了一次”的自嗨帖文——顯然，這裡他就不想繼續跟川普打嘴仗了，否則他一定會用英語在X上發文回應。【所謂“死亡之手”，指的是俄羅斯的自動核反擊系統】其實這個時候梅德韋傑夫就似乎意識到了不對勁：一個堂堂美國總統，世界上權勢最大的男人，怎麼會突然跟一個失勢的前總統扛上了？要知道，在普丁潛在的接班人名單中，梅德韋傑夫都早已排不上前幾位了。然而沒想到，那怕梅德韋傑夫主動退回俄語平台，川普照樣沒放過他。他提到的“死亡之手”自動核反擊系統，被解讀為對美國的“核威脅”。川普以此為由，下令調動兩艘核潛艇，迅速讓美俄關係緊張化。這就是川普的目的：為即將到來的對俄巨額關稅等一系列施壓手段製造氣氛，給接下來美俄關係的進一步惡化做鋪墊。他需要給Maga選民一個交代，那怕是一個非常勉強的理由。而梅德韋傑夫發出的強硬表態，則正中川普下懷。這位俄羅斯前總統，這次是真攤上事了。過去3年多，以梅德韋傑夫為代表的一眾俄羅斯高官，動不動就向美西方發出核威脅，比如什麼“一旦俄羅斯領土遭到入侵，俄羅斯將優先對華盛頓、倫敦、柏林和基輔發動核打擊”。而如今，一貫發出核威脅的俄羅斯，首次遭遇了直接的核威脅。這也意味著川普在決定對俄羅斯施加經濟壓力後，要空前增加對俄羅斯的軍事壓力。【川普要為接下來美俄關係的進一步惡化做鋪墊】不得不說，川普能突然變得這麼強硬，敢對俄秀肌肉，很大程度上要歸因於伊朗。6月22日，美國發起“午夜之錘”行動，7架B-2隱轟對伊朗核設施投下12枚鑽地彈；此外，美軍潛艇也向目標發射了30枚“戰斧”巡航導彈。種種跡象表明，川普在決定發起“午夜之錘”行動前，其實是相當猶豫的；而此次行動的成效，以及他隨後在北約峰會上受到的尊重和禮遇，則徹底啟動了他的想像力：既然B-2能讓伊以停火，那麼類似的方法，是否同樣在俄烏身上適用？當然，伊朗沒核彈，而俄羅斯有核彈，而且普丁的戰略決心要比德黑蘭領導層大得多。但問題在於：雙向環繞地球的定點清除能力，至少會讓有意繼續延長戰爭的人心存疑慮——自己的地堡挖得夠不夠深？梅德韋傑夫說“俄羅斯不是伊朗”，但川普現在就是要告訴俄羅斯“在我眼裡，你們就是有核彈的大號伊朗”。 (唐駁虎工作室)

很有意思地，莫斯科根本不相信。第一，莫斯科不相信眼淚；第二，莫斯科不相信川普的狠話。最近的美俄關係，真是一日三變，讓人眼花繚亂。川普突然180度大轉彎，7月14日宣稱，他從來就不相信普丁，他還對莫斯科發出最後通牒，稱如果50天內沒有結果，就對俄羅斯實施100%的關稅制裁。此外，川普說，美國還要輸送給烏克蘭愛國者導彈，以及其他遠端武器，當然，統統歐洲人你們買單。接著，英國《金融時報》披露，7月4日與烏克蘭總統澤倫斯基通話時，川普甚至直接鼓勵烏克蘭，你對莫斯科對聖彼得堡發動攻擊。按照報導的說法，川普當時是受了點刺激，他前一天和普丁通話“很糟糕”，第二天就撥通了澤倫斯基的電話。他在電話中詢問澤倫斯基，如果美國提供了相關武器，“弗拉基米爾（澤倫斯基），你能打到莫斯科嗎？能打到聖彼得堡嗎？”澤倫斯基趕忙回答：“絕對可以。只要你給我們武器，我們就能做到。”據稱，川普對澤倫斯基表示支援，稱該戰略旨在“讓俄羅斯人感受痛苦”，迫使克里姆林宮回到談判桌前。夠生猛吧。要知道，上台前後一段時間，川普與普丁關係都很不錯，他還一再表示相信，普丁希望和平，他24小時就能讓戰爭結束；倒是對澤倫斯基，他一貫很看不慣，甚至在白宮將他罵了個狗血噴頭，將餓著肚子的澤倫斯基趕出了白宮。幾個月過去，一切反轉了。美國震驚，西方詫異，北約秘書長呂特，就是稱川普“爸爸”的呂特，喜出望外。俄羅斯什麼態度？壓根不相信。普丁的發言人佩斯科夫一句話回應：“通常這類文章，最終都會被證明是假的！”沒有明確的消息源，反正是知情人士blablabla說。你知道他是真說，還是假說，還是就是放放風，還是就是讓川普上頭條？莫斯科應該也看透了。果然，針對鼓勵烏克蘭攻打莫斯科，川普迅速“改口”了。有記者當面詢問川普：“澤倫斯基應該瞄準莫斯科還是深入俄羅斯？”川普立刻回答：“他不應該針對莫斯科。”又是180度大轉彎。這算是打臉《金融時報》，還是打臉川普本人呢？應該也是有感於此，俄羅斯前總統梅德韋傑夫寫下一首小詩：川普向克里姆林宮/發出了戲劇性的最後通牒/全世界感到震驚/期待著其後果/好戰的歐洲感到失望/俄羅斯對此毫不在意。什麼意思？1，確實很戲劇性，川普居然對普丁發出最後通牒。2，全世界都很期待，到時結果到底會怎樣？3，歐洲很失望，川普你怎麼還要50天啊。4，俄羅斯很淡定，一切毫不在意，一切都是在演戲。畢竟，都是千年的狐狸，玩什麼聊齋啊。最後，三點粗淺看法吧。第一，川普確實很焦慮。別忘了，當初上台前，他就誇下海口：上台24小時內，讓俄烏衝突結束。現在，快150天了，衝突還在繼續。你讓川普的臉朝那擱呢？沖澤倫斯基發飆，根本沒解決問題。那就沖普丁發飆，鼓勵鼓勵澤倫斯基，一則安撫內部的反對派，你看，我確實很支援烏克蘭；二則也向普丁施施壓：你別太老油條，配合一點嘛。當然，順帶再從歐洲賺點錢，上個世界的頭條，川普也不反對。第二，更像是夫妻在吵架。可能更準確地說，更像是辦公室裡的戀情。難免有彆扭，難免有撕扯，甚至激烈吵架；但所謂打是親，罵是愛，愛到深處用腳踹。川普與澤倫斯基的關係，有他和普丁的關係鐵嗎？不要被川普一兩句話迷惑了。你們西方媒體更瞭解他，還是普丁更瞭解他？還有，你知道他那句話是真，那句話是假？說實話，川普自己都未必知道。不排除過幾天，又是180度大轉彎，川普轉嗔為喜，大談與普丁的偉大友誼，又對澤倫斯基吹鬍子瞪眼睛了。第三，普丁肯定也在憋大招。戰場上猛打，賺取更多籌碼。畢竟，戰場上得不到的，你就別想在談判桌上得到。這讓川普也感到，為了他的和平，普丁作出了重大犧牲，犧牲了更多唾手可得的收益。然後，一個電話過來，各種小風一吹，川普立刻回心轉意。愛國者導彈不給了，烏克蘭你別打莫斯科，德國英國荷蘭丹麥你們給的軍火費，我們也不退了……這個世界，滷水點豆腐，一物降一物。但這是不是太雙簧了點呢？ (牛彈琴)