失落33年的日本股市，靠這3條件復活？連巴菲特都進場

若說2023年上半年是股市反彈的趨勢。那麼，除了美股及台股，今年的日股也是2位數的反彈力道。是因為日本基本面復甦強勁嗎？其實，倒不然，除了外資湧入日股外，還有三個原因讓日本企業可能積極轉型重視股東價值有關。也因此吸引了巴菲特的關注。這集來聊聊

~(收錄20230530全球市場盤勢輕鬆聊)

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冷眼看股市第74集：股價跌破淨值通常是票房毒藥，原因在哪裡？為什麼很多龍頭股股價都在淨值以下？

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相信大家在使用鉅亨易策略時，在設定選股條件上，一定會使用著名的財務指標-股價淨值比，為何股價淨值比深受投資人喜歡，究竟其有何獨特的魅力，請大家看以下的介紹👇👇

一、何謂股價淨值比 (Price-Book Ratio)？

每股淨值= (總資產-總負債) / 流通在外的普通股總數 

股價淨值比= 每股股價 / 每股淨值 

假設C公司目前股價為200元，每股淨值為160元，股價淨值比就為1.25倍，也就是投資人需要使用1.25元才能買公司1元的淨值，通常我們會將股價淨值比以1作為分界線，說明如下：

股價淨值比<1，代表投資人可以低於公司淨值的價格買進 (股價低估)，其潛在報酬率較高，是投資人買入的時機。

股價淨值比>1，代表投資人若以高於公司淨值的價格買進(股價高估)，其潛在報酬率較低，不建議買進。

雖然在實務上，投資人會將股價淨值比以1來為做分界，但若要更進一步活用股價淨值比，還須將公司過去歷史的平均股價淨值比，或是產業的平均股價淨值比一併考慮，才能發揮股價淨值比的價值。

舉例來說，若一家公司的股價淨值比目前為2倍，然而其歷史平均股價淨值比或產業平均股價淨值比為4倍，則這家公司的股價淨值比就不能算高估，反而為低估，是可以考慮買進的標的。

二、哪些類型的公司適用於股價淨值比 (Price-Book Ratio)？

許多公司可能因經營績效不佳，導致營收出現衰退、EPS為負的狀況，故無法使用本益比來衡量公司的合理股價，故虧損型公司較適合使用股價淨值比來衡量。

由於這類型的公司獲利起伏不定，容易受到原物料漲跌影響其公司的損益，例如：航運類股、鋼鐵類股等等，因此若要使用本益比衡量，容易碰到EPS為負的情況，故無法使用本益比來衡量，因此景氣循環股公司，也適合使用股價淨值比來評估。

三、使用股價淨值比(Price-Book Ratio)注意事項

股價淨值比<1 不代表撿到便宜，公司的未來若沒有成長性，即使股價淨值比<1，投資人也不宜投資這類型的公司。

股價淨值比愈低不一定愈好，有可能代表公司陷入衰退，也不宜投資。

四、如何使用鉅亨易策略查詢股價淨值比？

在鉅亨易策略的圖表大師中，我們最多可以一次比較10檔股票、10個指標，同時呈現在一張圖上，在上圖中我們比較2603長榮、2615萬海的股價淨值比，可以看到這兩檔航運股不約而同，在股價淨值比非常高的時候，股價隨後出現下跌，因此當我們看到一檔股票的股價淨值比非常高時，建議不能再追買，因有可能會被套在高點。

五、股價淨值比回測績效為何？

在鉅亨易策略的知名策略中，有提供豐富高報酬率的策略，其中內建的低股價淨值比策略，經過去10年回測實證，其年化報酬率高達48.79%，若大家想詳細探究低股價淨值比策略的回測報告究竟為何，趕快點擊右方的連結就知道囉👉https://utm.to/423hy9 

我們在判斷一檔個股的股價是否合理，常用的估值法包含了股價淨值比、本益比等指標，其中股價淨值比更是許多財務學者探討的指標，如諾貝爾經濟學獎得主Fama-French提出的三因子模型，其中之一的因子就是股價淨值比，由見股價淨值比在財務領域上的重要性。相信看完了以上的介紹，你一定對於股價淨值比有更多的認識，在鉅亨易策略中，我們可以將股價淨值比列入選股的條件，藉以評估是否可以提升投資策略的整體報酬率，想要了解更多，一定要來使用鉅亨易策略哦👉https://pse.is/44ltzl

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