9月5日剛披露以華泰柏瑞基金為首的十家基金公司集體申報了跟蹤中證A500指數的ETF，僅一天時間，首批中證A500ETF就集體獲批。

從產品申報，到獲批，再到發行，前後間隔還不到5天時間。作為新“國九條”之後的首個重磅寬基指數，中證A500指數到底有什麼來頭？

今年4月，新“國九條”提出要大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金佔比，建立交易型開放式指數基金(ETF)快速審批通道，推動指數化投資發展。

8月27日，中證指數公司宣佈中證A500指數正式發佈時間是9月23日，緊接著9月5日和9月6日兩天時間，首批中證A500ETF就完成了申報與獲批(往日申報之後一般要等待20日獲批)。

9月7日，華泰柏瑞基金立馬宣佈中證A500ETF基金(認購程式碼：563363；證券程式碼：563360)將於9月10日-9月20日進行發售。

這意味著，當前指數還沒發佈，基金公司已經開始“卷”產品上報與發行了，實屬罕見。

作為“新國九條”後的首個重磅寬基指數，中證A500指數也的確大有來頭。該指數是中證A系列的另一個寬基指數，最大的特點就是均衡。

中證A500指數通過行業均衡選樣方法，從各行業選取市值較大、流動性較好的500隻證券作為樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

而中證500指數的編制就是單純從市值和成交額角度入手，剔除滬深300成份股之外的500隻股票。中證A500指數要兼顧市值代表性與行業均衡性。

編制方式的與時俱進，中證A500指數不僅做到行業分佈較為均衡，且納入更多新興領域龍頭。該指數樣本覆蓋了全部35個中證二級行業及92個三級行業，其中工業、資訊技術、通訊服務和醫藥衛生行業的合計權重約為50%，高於可比寬基指數。

此外，該指數還特別關注新興領域的龍頭企業，新興行業的權重佔比約為46%，也高於可比寬基指數。

由於中證A500指數的編制還特別考慮了互聯互通和ESG(環境、社會和公司治理)等篩選條件，一方面便利境內外中長期資金組態A股資產，並降低指數樣本發生重大負面風險事件的機率，該指數樣本的中證ESG分數中位數為0.85，高於全市場中樞水平 。

另一方面也有助於篩選出財務基本面過硬的公司，七成樣本近一年淨資產收益率或營收增速位居同行業前30%。

中證A500全A市值覆蓋度約56%，成份股與滬深300、中證500和中證1000有一定重合度，包括了234隻滬深300指數成份股，206隻中證500指數成份股和43隻中證1000指數成份股。

中證A500成份股集中度水平和滬深300類似，低於中證A50和上證50，前10大樣本權重合計約為20.3%，低於可比寬基指數。較低的集中度降低了中證A500對個股特質風險的暴露，提升了指數的可投資性。

業內人士認為，中證A500ETF的發行，有望再上演中證A50ETF的火熱一幕，可能會迎來更多增量資金跑步進場。

從基金公司目前安排的來看，首批中證A500ETF將於9月10日起正式發售。

眾所周知，ETF主要是跟蹤指數本身的表現，更考驗基金公司自身平台的綜合實力，尤其是投研能力和綜合服務能力。

因此選擇一隻ETF，從基金公司平台本身入手更為可靠。因為更大的平台意味著擁有更好的綜合服務能力、和更成熟的跨市場複製能力，能提供更好的流動性、更小的跟蹤誤差以及更亮眼的超額收益能力。

作為ETF頭部玩家的華泰柏瑞基金，是本次首批入場的10家中ETF規模最大的公司，旗下有全市場最大規模的滬深300ETF，截至9月6日，華泰柏瑞滬深300ETF規模達到2847.7億元。

今年年初，中證A50指數發佈後，10家公募迅速上報中證A50ETF產品，市場迎來超百億增量資金。

首批上市的中證A50ETF中，截至9月6日，華泰柏瑞中證A50ETF最新淨值0.952，是首批上市中證A50ETF中淨值最高的。

華泰柏瑞基金ETF系列非常豐富，有滬深300ETF、紅利ETF等，在大盤寬基、股息的處理上經驗豐富。中證A500作為大盤指數，成分股股息率大機率較高，非常考驗管理人在股息率上的處理。

華泰柏瑞基金本次在中證A500ETF基金中新增加了分紅條款！當滿足“每季度末檢視相對指數超額收益為正”條件時，就可以進行收益分配。

華泰柏瑞基金本身也是分紅非常慷慨的公募公司。Wind資料顯示，今年基金分紅突破1000億元關口，其中華泰柏瑞基金以32.38億元的分紅總額位居全市場榜首，旗下滬深300ETF更是以24.94億元的分紅規模位居單只產品分紅榜首。

中證A500ETF基金的費用也非常低廉，管理費年率僅為0.15%+託管費年率0.05%，合計每年成本費0.2%，屬於市場最低費率的梯隊。

03 ETF成為市場主要增量資金，滬深300等寬基ETF持續“吸金”

在國家隊助力下，ETF成為A股年內重要增量資金。資料顯示，截至9月6日，全市場股票型ETF今年淨流入已超過7939.66億元，其中四隻滬深300指數ETF合計淨流入5000億元，佔比超六成。

一直以來，有“國運指數”之稱的滬深300指數都是最“吸金”的寬基指數，如今肩負更好表徵中國經濟新舊動能加速轉換而誕生的新核心指數——中證A500，會不會是下一個強勢“吸金”指數？

年初中證A50指數發佈後，市場迎來165億增量資金，且上市之後資金仍不斷淨流入相關ETF產品，如今最新規模已經增長百億至307.89億元。

作為A系列指數的第二隻重磅核心寬基指數，中證A500的潛力不容小覷。

華泰柏瑞基金指出，中證A500指數追蹤500隻各行業市值最大的證券，市值佔據A股的“半壁江山”。指數優先選取中證三級行業中處於新興領域的龍頭企業，旨在更好刻畫中國經濟轉型升級背景下核心資產的整體表現。截至8月底，資訊技術、工業、醫療保健等新經濟產業合計權重超58%，“專精特新”個股數量佔比高達35.4%，領跑主流寬基。

在政策持續引導樹立長期投資、價值投資、理性投資理念下，中證A500作為一隻反映中國經濟最新結構變化的核心資產指數，顯然又為中長期資金提供更好的投資標的。

事實上，中證A500指數選擇在這個時點發佈的用意可謂是意味深長，且申報、獲批和發行的時間間隔不超5天，堪稱閃電般的速度。

隨著聯準會9月大機率降息，一方面打開國內貨幣政策空間，下半年有望引來新的降准降息，以及新的經濟刺激政策。

另一方面是新的未結匯的兆資金下半年有望回流中國，屆時海外資金很可能乘勢而上，跟國內的聰明資金一起尋找降息背景下最合適的投資標的。

也就是說，中證A500此時募集的活水資金，有非常大的機率與上述新增量資金形成一股合力，大家認為這些聰明資金會選擇什麼資產？

毋庸置疑，在新規下，基本面穩健、現金流充足的的各細分行業龍頭更具組態價值，而中證A500指數作為A股核心資產的新標竿指數，有望引來新一輪“吸金”狂潮。 (ETF進化論)

境內首批沙烏地阿拉伯ETF上市在即！

公告顯示，南方基金南方東英沙烏地阿拉伯ETF（QDII）和華泰柏瑞南方東英沙烏地阿拉伯ETF（QDII）將於7月16日起上市。

這兩隻沙烏地阿拉伯市場ETF透過投資於互掛標的ETF來實現對富時沙烏地阿拉伯指數的緊密跟踪，為境內投資者提供了更為多元化的投資選擇。

首批沙烏地阿拉伯ETF定檔7月16日發行

7月11日，華泰柏瑞基金和南方基金分別發布旗下沙烏地阿拉伯ETF的上市交易公告書等文件。

公告顯示，華泰柏瑞南方東英沙烏地阿拉伯ETF（QDII）和南方基金南方東英沙烏地阿拉伯ETF（QDII）將於7月16日起分別正式亮相上交所、深交所，這意味著，場內投資者即將擁有便利工具，可以一鍵投資沙烏地阿拉伯市場。

從上市公告來看，華泰柏瑞基金旗下沙烏地阿拉伯ETF的份額持有人戶數為7,665戶，平均每戶持有的基金份額為7,6923.55份。機構及個人投資人持有佔比分別為46.25%、53.75%，分佈較為均衡。

南方基金旗下沙烏地阿拉伯ETF的份額持有人戶數為14,193戶，平均每戶持有的基金份額為4,4,648.01份。機構與個人投資人持有佔比分別為17.74%、82.26%，個人投資人佔比較高。

上市交易公告書顯示，截至7月9日，南方基金旗下沙烏地阿拉伯ETF前十大持有人中出現香港上海匯豐銀行、北京明晟東誠私募基金、中信證券等五家機構投資人的身影。其中，香港上海匯豐銀行持有該基金的比例為11.36%，遠超過其他機構。

而華泰柏瑞旗下沙烏地阿拉伯ETF的前十大持有人中，也出現香港上海匯豐銀行，持有比例達12.21%，北京明晟東誠私募基金旗下多只產品也有佈局，中金公司、中信證券、方正證券等「出手」。

這次沙烏地阿拉伯ETF的上市，是中國資本市場對外開放的另一個重要措施。沙烏地阿拉伯ETF為境內投資者提供了一個直接投資沙烏地阿拉伯市場的工具，豐富了金融產品的多樣性，開啟了多元化的跨境投資管道。沙烏地阿拉伯ETF促進了不同市場間的資本流動與整合，加強了中國與沙烏地阿拉伯金融市場的互聯互通，推動了兩國資本市場的金融創新與國際化進程。

回顧首批沙烏地阿拉伯ETF的歷程，兩件產品於6月14日獲得核准，緊接著6月24日起正式展開髮售。經過9天的募集後，於7月5日順利成立，合計募集金額超12億元。如今，它們又即將在7月16日正式登陸交易所上市交易。整個流程緊湊高效，從核准到上市，歷時不超過一個月的時間。

對投資人而言，兩大沙烏地阿拉伯ETF的上市無疑帶來了全新的投資機會。

根據華泰柏瑞基金介紹，沙烏地阿拉伯作為全球第一大石油出國口、第二大石油產量與儲備國，憑藉「黑金王國」的資源禀賦為全世界所熟知，因此，沙烏地市場整體表現與原油產業的相關性較強，與全球其他主要資本市場的相關性較弱，其配置價值受到越來越多投資者的關注。

南方基金也表示，沙烏地阿拉伯資本市場是中東地區最大的金融市場之一，近年來沙烏地阿拉伯資本市場IPO數量成長顯著，金融產品不斷豐富，合格外國投資者的數量大幅增加，金融開放性和國際影響力不斷提升，為全球投資者提供了具有吸引力的投資機會。

沙烏地阿拉伯ETF追蹤的是富時沙烏地阿拉伯指數，據了解，該指數涵蓋了多家沙烏地阿拉伯大中型上市公司，涵蓋金融、材料、能源、公用事業和電信服務等多個關聯沙烏地阿拉伯國民經濟的重要領域，充分刻畫了沙烏地阿拉伯的整體經濟結構和成長機會。

不僅如此，南方基金還指出，富時沙烏地阿拉伯指數佔比與投資者固有印象的石油作為沙烏地阿拉伯最出名的標籤有所不同，其以石油和煤炭為代表的能源股佔比僅為9.5%，而這與沙烏地阿拉伯於2016年公佈的長期經濟轉型計畫「沙烏地阿拉伯2030願景」息息相關。

在這個願景中，沙烏地阿拉伯著重以石油產業為主要經濟來源發展數位經濟、旅遊等新興產業，從而不斷釋放投資機會和經濟新的成長點，為富時沙烏地阿拉伯指數成長提供強勁助力。

Wind數據顯示，富時沙烏地阿拉伯指數歷史表現亮眼。截至最新，該指數自2020年來累計漲幅達32.93%，在過去幾年全球股市整體震盪的背景下，其表現大幅跑贏富時新興市場指數、MSCI亞太指數等主要指數。

兩隻沙烏地阿拉伯ETF採互掛模式，更有利於降低投資成本、提升投資效率。

港交所於7月11日披露了本次沙烏地阿拉伯ETF的互掛「搭子」－南方東英華泰柏瑞滬深300ETF的產品訊息，後者將透過投資於華泰柏瑞滬深300ETF助力境外投資人佈局A股核心資產。

據華泰柏瑞基金介紹，旗下首隻滬港互掛ETF——恆生科技ETF、首隻滬新互掛ETF——東南亞科技ETF在境外市場都有對應的“搭子”，分別為南方東英華泰柏瑞中證太陽能產業ETF、南方東英華泰柏瑞上證紅利ETF，在為境內投資者提供多元跨境配置選擇的同時，也為境外投資者佈局A股搭建了便利橋樑。

「互掛投資方式的優勢在於其高效性和靈活性。首先，它為投資者提供了直接接觸目標市場的機會，有效減少了成份股跨市場、時區和貨幣交易帶來的不便，降低了跨市場交易的複雜性和成本。控制跟蹤誤差。  (中國基金報)

昨天，A股還全線下跌，今天早盤在沒有太多利多消息刺激下，卻迎來全線飆升——全市場上漲個股一度突破4600隻，上證指數漲幅一度達到了30點。A50亦是直線拉升，人民幣也出現上漲行情。而此時，美元指數仍在反彈，港股市場表現亦非強勢。

那麼，究竟發生了什麼？分析人士認為，市場再現“疑似國家隊資金”進場的跡象。今天早盤，多隻寬基ETF早盤即出現顯著放量。資料顯示，早上10：50左右，華泰柏瑞滬深300ETF成交額已超20億元，華夏及易方達滬深300ETF同步放量。而最值得一提的還是中證1000ETF（512100），該指數基金同期放量至8億元以上，接近昨天全日成交金額。

那麼，為何市場會在這個時候異動呢？

今天早盤，A股市場的走勢多少有點讓人意外。全A指數突然大幅拉升，上漲個股超過4600隻，第一個小時的成交金額亦出現放量，上證指數一度上漲超過30點。而在這波反彈行情背後，並無明顯的重大利多出現。

值得注意的是，今天早盤反彈的不止A股，還有A50期指，該指數一度直線拉升。而且，離岸人民幣這一關鍵變數，在美元指數上漲的過程當中，亦出現了反彈。顯然，在7.3附近的防守力度和意願還是比較強。

分析人士認為，市場大反攻可能與“國家隊”出手有關。今天早盤有幾大寬基出現了明顯放量。早上10：50左右，華泰柏瑞滬深300ETF成交額已超20億元，華夏及易方達滬深300ETF同步放量。中證1000ETF（512100）同期更是放量至8億元以上，前半個小時的量能達到了4.47億元，為6月最高水平。從今年以來的行情看，寬基放量往往意味著“國家隊”進場。

上周五，類似的動作也同樣出現，並且力度更大。當天，中證500和中證1000快速收紅，滬深300（510300）更是明顯放量，該基金上午成交金額比上個交易日放大近6億元，下午更是持續放量，當日成交超69億元。

而且，之前國新控股官網還突然發佈消息稱，日前，中國國新旗下國新投資與廣發基金、南方基金、景順長城基金等市場頭部機構合作推出的中證國新港股通央企紅利ETF正式開始發行，國新投資於6月19日認購了上述ETF首發份額，此舉傳遞出堅定看好港股央企上市公司長期價值的積極訊號。

從結構上看，今天上漲的主力還是消費電子，AI的加速迭代可能是消費電子走強的主要原因。近期，蘋果WWDC推出Apple Intelligence，合作GPT-4o打造AI生態。此外，華為開發者大會於6月21日—23日舉行，鴻蒙、盤古首次聯袂亮相。會上，華為正式公佈 HarmonyOS NEXT的開發者Beta計畫，同時發佈盤古大模型5.0、升騰AI雲服務等最新科技創新成果。而且多家晶片大廠展露AI雄心，產品更新速度顯著提升，終端廠商紛紛佈局自研晶片。

與此同時，近期整個市場的情緒已經達到了一個相對低位。上證指數的RSI周三罕見地抵達11點位，全市場的成交金額此前五個交易日皆維持在7000億元以下，整個市場的信心缺乏。在這種背景下，殺跌的動能其實是逐漸衰減的。而在成交量低迷時，發動一次反攻並不難。這個時點的反彈也會讓市場產生新的預期：6月的PMI資料臨近，是否會有利多？高頻的金融資料反饋是否開始轉強？

此外，下半年即將開啟，中信證券研究部首席策略分析師秦培景提出的三個訊號，目前已逐步驗證，下半年將迎來年度等級上漲行情起點。具體來看，第一是政策訊號，主要聚焦三中全會改革優先落地領域，新質生產力強化經濟新動能；第二是價格訊號，在新舊動能平穩切換下，重點觀察核心城市房價走穩與控產保價效果；第三是外部訊號，美國目前全球影響力逐漸衰弱，中國外交正在主動破局。

銀河證券認為，2024年下半年，宏觀經濟修復力度有望持續上升，A股業績有望走穩回升。當前A股估值處於歷史中低水平，基本面好轉帶動投資者風險偏好回升，加上政策面將迎來三中全會的戰略佈局，A股震盪上行機率將大幅提升。    (券商中國)

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