在今年新年演講中，我說了一個觀點：當前中國經濟，最迫切的任務，不是考慮如何刺激經濟成長，而是如何平穩降落。 美國經濟史學家羅斯托寫了著名的“起飛理論”，但沒有寫降落理論，因為在他的推演中，經濟起飛後會走向大眾消費繁榮階段。 而事實上，大多數轉型國家，在經濟起飛越過成長轉折點後，進入降落階段。而那些不甘心降落、啟動大規模債務刺激的經濟體，甚至面臨迫降的風險。 本文分析經濟演變的規律，結合當前的債務和房地產情勢，探討中國經濟該如何軟著陸。