美國強於預期的經濟資料以及部分聯準會官員的謹慎表態，使得市場認為聯準會可能在下月的會議上跳過一次降息。聯準會正努力在通膨上升和勞動力市場出現疲軟跡象之間尋找平衡。官員們表示，降息是為了應對勞動力市場疲軟，但同時仍需密切關注通膨。周四(9月25日)公佈的每周初請失業金資料在一定程度上緩解了外界對勞動力市場惡化的擔憂。牛津經濟研究院首席經濟學家Nancy Vanden Houten在一份報告中表示，該資料支援她的預測，即聯準會將在10月28日至29日的會議上按兵不動，並將下一次降息推遲到12月。同日，聯準會12名票委中的兩位在講話中對進一步降息表示懷疑，原因是通膨仍頑固地高於2%的目標。堪薩斯城聯儲主席施密德表示，當前政策立場“正合適”。他補充道：“我的看法是通膨依然過高，而勞動力市場雖然在降溫，但整體仍大體平衡。”芝加哥聯儲主席古爾斯比則稱，他擔心過快連續降息。他說：“我對過度提前降息感到有些不安，聯準會只是寄希望於通膨是暫時的。”古爾斯比指出，通膨已連續五年高於目標，他希望“確認”通膨確實在下降。聯準會副主席巴爾在講話中表示，市場對未來幾個月的關注過多，而對明年利率走向的大局關注不足。他強調，最可能的情形是利率會逐步下降，但需要謹慎操作。他還補充說，通膨可能在2026年繼續上升，之後才會回落，聯準會必須防止關稅導致的價格上漲固化。周一，聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆也警告稱，進一步寬鬆的空間有限，否則政策可能會變得過度寬鬆。儘管交易員仍預計10月會降息，但衍生品市場的機率已從周三的93%下降到83%。許多經濟學家仍堅持認為聯準會將在10月降息。傑富瑞首席美國經濟學家Thomas Simons指出，勞動力市場問題尚未解決。根據聯準會《褐皮書》收集的企業反饋，越來越多的公司發現不得不裁員以降低成本。他預計聯準會將在10月和12月分別降息25個基點。但如果政府關門導致經濟資料缺失，可能使聯準會選擇觀望。SGH宏觀顧問公司的首席美國經濟學家Tim Duy則認為，聯準會主席鮑爾支援在10月和12月降息。他提醒市場不要過分解讀地區聯儲主席們的謹慎言論，因為最終的政策方向由華盛頓的理事會主導，而理事會成員多數傾向於降息。摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli則表示，聯準會可能在10月後暫停。他稱：“需要出現勞動力市場的重大轉折，才能阻止10月再次降息。”不過，如果第四季度勞動力市場風險未出現，尤其是失業率沒有上升，聯準會可能會在10月或12月會議後暫停。在下次利率會議前，只會有一份就業報告公佈。 (FX168全球投資)