隨著人們對人工智慧行業的擔憂日益加劇，投資者正在尋求投資那些財務狀況穩健的公司。過去兩個月，買入優質股票的投資風格有所增長。周四，晶片股拋售潮導致納斯達克100指數下跌，巴克萊銀行的多空優質股票組合也因此上漲。 隨著圍繞AI算力基礎設施以及一眾熱門半導體股票的拋售風險席捲全球金融市場，被忽視的量化安全交易強勢回歸。近期股票市場投資者們對於人工智慧算力主題交易的擔憂不斷加劇，投資者們開始在股票市場一個更為樸素的角落尋求庇護：財務狀況長期穩健的公司。 圍繞AI的主題交易似乎從「資本開支援續上修+流動性寬鬆」的單邊動量階段，進入估值、回報率與利率路徑重新審視期，量化資金因此從擁擠的高貝塔贏家撤出，轉向資產負債表強勁、盈利穩定且估值相對滯後的「質量因子」。 智通財經APP注意到，質量策略過去兩個月上漲3.8%，在晶片股拋售、納斯達克100下跌之際繼續取得積極正收益，反映的並非投資者全面看空美股，而是市場內部從「追逐漲幅」轉向「篩選盈利質量」的風格切換。近期全球股票市場動量因子可謂遭遇自本世紀初以來罕見的劇烈大逆轉，但大盤仍保持韌性，更接近資金輪動而非系統性股票市場熊市。