中國證監會主席吳清10月18日在參加2024金融街論壇年會時發表主旨演講，他指出，緊緊圍繞資本市場高品質發展，強本強基、嚴監嚴管，防範風險，有效發揮資本市場功能，更好服務經濟社會發展大局。

1、證監會已批覆同意20家證券基金公司參與互換便利。還將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施，這些將為A股市場引入增量資金。

2、進一步完善一二級市場協調發展機制，使市場融資規模和節奏更加科學合理。

3、加大分紅、回購力度，落實市值管理責任，不斷提升投資價值，為投資者創造長期回報。

4、上市公司並沒有出現“扎堆減持”和大量違規減持現象。

5、將強化發行上市、資訊披露、股份減持、退市等全鏈條監管，加強對大股東等“關鍵少數”行為的必要約束，有效維護中小投資者合法權益，讓融資更規範、投資更安心。

6、將以支援優質創新企業為重點，增強制度包容性、適應性，改革最佳化發行上市制度。

7、著力培育壯大耐心資本，完善創業投資、私募股權投資“募投管退”支援政策，引導更好投早、投小、投長期、投硬科技。

8、研究制定進一步全面深化資本市場改革實施方案。

9、持續推進市場、機構、產品全方位制度型開放，深化境內外市場互聯互通，拓寬境外上市管道，鼓勵和支援更多外資機構來華投資展業。

10、進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，努力讓各類資金“願意來、留得住、發展得好”。

吳清指出，今年以來，面對複雜嚴峻的內外部環境，在黨中央堅強領導下，中國經濟運行保持總體平穩、穩中有進，高品質發展紮實推進。黨的二十屆三中全會就進一步全面深化改革、推進中國式現代化作出全面部署，為經濟長期向好注入強勁動力。近期各方面堅決落實9月26日中央政治局會議精神，打出一系列政策“組合拳”，有力提振了市場信心。相信隨著重點改革任務加快落地，一攬子增量政策的陸續推出，存量政策持續發力，中國經濟持續回升向好的基礎將更加穩固、行穩致遠。

資本市場在金融運行中牽一髮而動全身，在促進創新資本形成、助力產業轉型升級、完善社會財富管理、穩定社會心理預期等方面發揮著獨特而關鍵的作用。吳清表示，證監會將堅決貫徹落實二十屆三中全會和中央政治局會議精神，緊緊圍繞資本市場高品質發展，強本強基、嚴監嚴管，防範風險，有效發揮資本市場功能，更好服務經濟社會發展大局。

吳清介紹，進一步打牢投融資協調發展基礎。投資與融資一體兩面，二者相輔相成，相互促進。

一是實現量的總體平衡。一方面，要加快落實中長期資金入市指導意見，大力發展權益類公募基金，分類施策打通中長期資金入市的堵點痛點，建構支援“長錢長投”的政策體系。剛才潘行長宣佈互換便利工具已開始接受金融機構申請，證監會也已批覆同意20家證券基金公司參與互換便利。還將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施，這些將為A股市場引入增量資金。另一方面，證監會將推進落實資本市場做好金融“五篇大文章”的各項舉措。進一步完善一二級市場協調發展機制，使市場融資規模和節奏更加科學合理。

二是實現質的持續提升。抓住提高上市公司質量這個“牛鼻子”，引導和督促上市公司完善公司治理，進一步提高透明度，加大分紅、回購力度，落實市值管理責任，不斷提升投資價值，為投資者創造長期回報。

三是實現權責的有效制衡。近期，市場比較關注股東減持問題，從客觀資料來看，無論是過去一年，還是9月下旬以來，上市公司並沒有出現“扎堆減持”和大量違規減持現象。針對個別公司違規減持問題，證監會和交易所都立刻採取了措施，進行了嚴肅處理。減持是股東權利，正常的減持應予以支援，但對違規減持、繞道減持，必須堅決予以處理，責令購回、上繳價差，並承擔相應的責任。下一步，針對上市公司大股東、實控人的持股、資金和資訊優勢，證監會將強化發行上市、資訊披露、股份減持、退市等全鏈條監管，加強對大股東等“關鍵少數”行為的必要約束，有效維護中小投資者合法權益，讓融資更規範、投資更安心。

改革最佳化發行上市制度，推出併購典型案例

在進一步支援新質生產力發展壯大方面，吳清表示，證監會將以支援優質創新企業為重點，增強制度包容性、適應性，改革最佳化發行上市制度，抓好新發佈的“併購六條”落地實施，盡快推出一批典型案例。健全股權激勵等制度，有效激發企業家精神和人才創新創造活力，引領帶動各類先進生產要素向發展新質生產力集聚。著力培育壯大耐心資本，綜合用好股、債、期等各類工具，完善創業投資、私募股權投資“募投管退”支援政策，引導更好投早、投小、投長期、投硬科技。增強專業服務能力，督促行業機構提升能力，在促進科技、產業和商業模式創新中，更好發揮價值發現、風險定價、交易撮合、增值服務等作用，助力優質創新企業發展壯大。

研究制定進一步全面深化資本市場改革實施方案

在進一步全面深化資本市場改革方面，吳清表示，證監會正按照三中全會部署，研究制定進一步全面深化資本市場改革實施方案。將堅持市場化、法治化方向，深化資本市場投融資綜合改革，健全推動上市公司高品質發展和增強市場內在穩定性的體制機制，針對一二級市場定價、投資者保護等制約市場功能發揮的重點難點問題，以典型案例為切入點帶動制度完善。加強改革協同，把握好時度效，確保各項改革舉措可操作可落地可預期，取得實效。

吳清還指出，進一步塑造良好市場生態。落實監管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，嚴懲財務造假、欺詐發行、操縱市場、違規減持等行為，切實維護市場“三公”。強監管不是嚴而無度，關鍵是通過依法有效監管，使市場各方各盡其責、各得其所，促進強本強基。要在加強監管的同時，鼓勵踐行“五要五不”的中國特色金融文化，督促上市公司、行業機構等堅守法治誠信、契約精神，履行信義義務和受托責任，涵養尊重投資者、回報投資者的股權文化，為資本市場平穩健康發展創造優良“軟環境”。

“開放是中國式現代化的鮮明標識，外資是中國資本市場的重要參與者、建設者。”吳清強調，證監會將堅定不移持續推進市場、機構、產品全方位制度型開放，深化境內外市場互聯互通，拓寬境外上市管道，鼓勵和支援更多外資機構來華投資展業。證監會將進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，努力讓各類資金“願意來、留得住、發展得好”。

尊敬的尹力書記、殷勇市長，秀領主任、小東主席，尊敬的王江副主任、功勝行長、雲澤局長、傅華社長、鶴新局長，各位來賓，女士們、先生們：

大家上午好！很高興參加本次金融街論壇。當前全球經濟貿易、地緣政治領域形勢複雜、矛盾衝突多發、風險挑戰巨大，只有秉持相互理解和尊重，加強宏觀政策協調互信、強化產業分工協作、深化金融合作開放，才能破解發展難題和信任鴻溝，為不確定的全球經濟注入更多確定性。本屆論壇以“信任和信心”為主題，具有重要的現實意義。

今年以來，面對複雜嚴峻的內外部環境，在黨中央堅強領導下，中國經濟運行保持總體平穩、穩中有進，高品質發展紮實推進。黨的二十屆三中全會就進一步全面深化改革、推進中國式現代化作出全面部署，為經濟長期向好注入強勁動力。近期各方面堅決落實9月26日中央政治局會議精神，打出一系列政策“組合拳”，有力提振了市場信心。我們相信，隨著重點改革任務加快落地，一攬子增量政策的陸續推出，存量政策持續發力，中國經濟持續回升向好的基礎將更加穩固、行穩致遠。

資本市場在金融運行中牽一髮而動全身，在促進創新資本形成、助力產業轉型升級、完善社會財富管理、穩定社會心理預期等方面發揮著獨特而關鍵的作用。證監會將堅決貫徹落實二十屆三中全會和中央政治局會議精神，緊緊圍繞資本市場高品質發展，強本強基、嚴監嚴管，防範風險，有效發揮資本市場功能，更好服務經濟社會發展大局。

第一，進一步打牢投融資協調發展基礎。投資與融資一體兩面，二者相輔相成，相互促進。一是實現量的總體平衡。一方面，要加快落實中長期資金入市指導意見，大力發展權益類公募基金，分類施策打通中長期資金入市的堵點痛點，建構支援“長錢長投”的政策體系。剛才潘行長宣佈互換便利工具已開始接受金融機構申請，證監會也已批覆同意20家證券基金公司參與互換便利。我們還將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施，這些將為A股市場引入增量資金。另一方面，我們將推進落實資本市場做好金融“五篇大文章”的各項舉措。進一步完善一二級市場協調發展機制，使市場融資規模和節奏更加科學合理。二是實現質的持續提升。抓住提高上市公司質量這個“牛鼻子”，引導和督促上市公司完善公司治理，進一步提高透明度，加大分紅、回購力度，落實市值管理責任，不斷提升投資價值，為投資者創造長期回報。三是實現權責的有效制衡。近期，市場比較關注股東減持問題，從客觀資料來看，無論是過去一年，還是9月下旬以來，上市公司並沒有出現“扎堆減持”和大量違規減持現象。針對個別公司違規減持問題，證監會和交易所都立刻採取了措施，進行了嚴肅處理。減持是股東權利，正常的減持應予以支援，但對違規減持、繞道減持，必須堅決予以處理，責令購回、上繳價差，並承擔相應的責任。下一步，針對上市公司大股東、實控人的持股、資金和資訊優勢，我們將強化發行上市、資訊披露、股份減持、退市等全鏈條監管，加強對大股東等“關鍵少數”行為的必要約束，有效維護中小投資者合法權益，讓融資更規範、投資更安心。

第二，進一步支援新質生產力發展壯大。我們將以支援優質創新企業為重點，增強制度包容性、適應性，改革最佳化發行上市制度，抓好新發佈的“併購六條”落地實施，盡快推出一批典型案例。健全股權激勵等制度，有效激發企業家精神和人才創新創造活力，引領帶動各類先進生產要素向發展新質生產力集聚。著力培育壯大耐心資本，綜合用好股、債、期等各類工具，完善創業投資、私募股權投資“募投管退”支援政策，引導更好投早、投小、投長期、投硬科技。增強專業服務能力，督促行業機構提升能力，在促進科技、產業和商業模式創新中，更好發揮價值發現、風險定價、交易撮合、增值服務等作用，助力優質創新企業發展壯大。

第三，進一步全面深化資本市場改革。我們正按照三中全會部署，研究制定進一步全面深化資本市場改革實施方案。將堅持市場化、法治化方向，深化資本市場投融資綜合改革，健全推動上市公司高品質發展和增強市場內在穩定性的體制機制，針對一二級市場定價、投資者保護等制約市場功能發揮的重點難點問題，以典型案例為切入點帶動制度完善。加強改革協同，把握好時度效，確保各項改革舉措可操作可落地可預期，取得實效。

第四，進一步塑造良好市場生態。落實監管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，嚴懲財務造假、欺詐發行、操縱市場、違規減持等行為，切實維護市場“三公”。強監管不是嚴而無度，關鍵是通過依法有效監管，使市場各方各盡其責、各得其所，促進強本強基。要在加強監管的同時，鼓勵踐行“五要五不”的中國特色金融文化，督促上市公司、行業機構等堅守法治誠信、契約精神，履行信義義務和受托責任，涵養尊重投資者、回報投資者的股權文化，為資本市場平穩健康發展創造優良“軟環境”。

開放是中國式現代化的鮮明標識，外資是中國資本市場的重要參與者、建設者。證監會將堅定不移持續推進市場、機構、產品全方位制度型開放，深化境內外市場互聯互通，拓寬境外上市管道，鼓勵和支援更多外資機構來華投資展業。我們將進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，努力讓各類資金“願意來、留得住、發展得好”。

最後，衷心祝願本屆論壇取得圓滿成功！ (券商中國)

◆潘功勝表示，中國人民銀行將始終維持貨幣政策的穩健性，合理掌握利率水準；引導金融機構維持房地產信貸、債券等重點融資管道穩定，一視同仁滿足不同所有製房地產企業合理融資需求；必要時，還將對債務負擔相對較重地區提供緊急流動性貸款支援。

11月8日，2023金融街論壇年會在京舉行。中國人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝在年會上表示，今年前三季度，我國GDP增速5.2%，全年5%的預期目標可望順利實現。

下一步，中國人民銀行將隨時維持貨幣政策的穩健性，合理掌握利率水準；引導金融機構維持房地產信貸、債券等重點融資管道穩定，一視同仁滿足不同所有權房地產企業合理融資需求；必要時，也將對債務負擔相對較重地區提供緊急流動性貸款支援。

今年以來，貨幣政策加大逆週期調節，統籌運用總量與結構、數量與價格工具，有力有效地支持了實體經濟發展。目前，貨幣信貸總量維持合理成長，信貸結構持續優化，企業貸款利率處於較低水準。

潘功勝表示，下一階段，貨幣政策將更重視跨週期與逆週期調節，平衡短期與長期、穩定成長與防風險、內部均衡與外部均衡的關係，為穩定物價、促進經濟成長、擴大就業、維護國際收支平衡營造良好的貨幣金融環境。

一是維持貨幣信貸和社會融資規模合理成長。運用多種貨幣政策工具，維持流動性合理充裕，引導金融機構增強信貸成長的穩定性與永續性。

二是持續加強對重大策略、重點領域和薄弱環節的支持。做好支持科技創新、民營小微、先進製造、綠色發展、普惠養老等領域健康發展的「五篇大文章」。

第三是合理掌握利率水平，推動實體經濟融資成本穩中有降。繼續以我為主實施好利率調控，引導並掌握宏觀利率水平，維持利率水準與實現潛在經濟成長的要求相符。

四是維持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。中國人民銀行、國家外匯局作為外匯市場的監管者，有信心、有能力、有條件維護外匯市場的穩定運行，維持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。

房地產金融風險方面，我國房地產市場經過20多年的長週期繁榮，正在進行重大轉型並尋找新的均衡點。房地產市場轉型帶來了一定挑戰，同時也蘊含了新的發展機會。

近三年來，產業主管機關和地方政府採取了多項措施，金融部門也配合從供需兩端綜合施策。隨著經濟回升向好，加上房地產政策效果顯現以及市場的自身修復，8月以來，房地產市場成交總體改善。

據介紹，目前房地產相關貸款佔銀行貸款餘額的23%，其中約80%為個人房屋貸款，一直以來，中國都實行非常審慎的個人住房貸款政策，房地產市場調整對金融體系的外溢影響總體可控。

潘功勝表示，下一步，中國人民銀行將積極配合行業主管部門和地方政府，做好金融支持房地產市場平穩健康發展工作，弱化房地產市場風險水平，防範房地產市場風險外溢。

同時，引導金融機構維持房地產信貸、債券等重點融資管道穩定，一視同仁滿足不同所有權房地產企業合理融資需求。為保障性住宅等「三大工程」建設提供中長期低成本資金支持，完善房屋租賃金融政策體系，推動建構房地產發展新模式。

支持地方政府穩健化解債務風險

地方政府債務風險方面，潘功勝表示，總的看，我國政府的債務水平在國際上處於中游偏下水平，中央政府債務負擔較輕。今年以來，金融部門已會與相關部門採取多項措施，積極支持地方政府穩健化解債務風險。

一是嚴肅財經紀律，推動地方政府和融資平台透過盤活或出售資產等方式，籌措資源償還債務。

二是債務負擔相對較重的地區，嚴格控制新增政府投資項目。

第三是金融管理部門推出相關政策，引導金融機構依照市場化、法治化原則，與融資平台平等協商，透過展期、借新還舊、置換等方式，分類施策化解存量債務風險、嚴控增量債務，並建立常態化的融資平台金融債務監測機制。必要時，中國人民銀行也將對債務負擔相對較重地區提供緊急流動性貸款支援。

四是支持地方政府透過併購重組、注入資產等方式，逐步剝離融資平台政府融資功能，轉型成為不依賴政府信用、財務自主永續的市場化企業。（中國金融資訊中心）

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