上週五，市場的衰退警覺陡然升級。S&P全球PMI從六月的52.3驟降到七月的47.5 ，全球性經濟衰退的警號響起。 其中美國的服務業PMI和製造業生產PMI均跌到榮枯線之下，歐洲的製造業PMI也跌到榮枯線之下。 受到消息的影響，資金再次調整加息預期，美歐債市大幅上揚，美股下挫。除此之外上週還出現了兩大意外，一是義大利執政聯盟三大政黨一齊撤回對政府的支持，總理德拉吉宣布辭職，一是歐洲央行出人意料地大碼加息，歐洲經濟雪上加霜。 本周有FOMC會議，市場觀望貨幣當局在加息決策上如何平衡通脹風險和增長風險。