馬斯克收購推特時向華爾街銀行借的貸款，據分析已經成為2008年金融危機以來最大筆的“問題貸款”。

推特前員工正在對馬斯克和社交平台X（原為推特）提起訴訟，因此，X向法庭提交了一份股東名單，在周三被公之於眾。

檔案顯示，除公眾已知的推特聯合創始人Jack Dorsey、明星科技風投Andreessen Horowitz和紅杉資本之外，“華爾街之狼”阿克曼的潘興廣場基金、沙烏地阿拉伯王子Alwaleed Bin Talal、富達基金、美國著名說唱歌手Seam Combs及甲骨文聯合創始人拉里·埃裡森都投資了馬斯克的X。

這也是X股東首次全面披露，但檔案只給出了股東名單，並未提供具體的持股細節。而據公開資訊，截至去年10月，馬斯克持有X公司75%的股份，其它股東中沒有一方持股比例超過10%。

這份名單中的人也代表著2022年馬斯克決定收購推特時，支援並看好這一交易的投資人。不過，在一些分析師眼中，馬斯克收購推特已經成2008年雷曼兄弟銀行破產以來的最糟糕交易，這讓人懷疑馬斯克的支持者們現在是否正在感到後悔。

馬斯克收購推特時，巴克萊、摩根士丹利等七家華爾街銀行一共為其提供了130億美元的貸款，但據分析，這筆收購貸款已成2008年金融危機以來被套牢的最大筆貸款，銀行始終無法在不蒙受重大損失的情況下處理掉這筆債務。

據稱，因為這筆貸款懸而未決，巴克萊銀行高層去年的獎金還減少了40%。

另一家參與X收購貸款交易的三菱日聯金融集團則回應，已經與馬斯克進行了幾次建設性對話，期待X和馬斯克在還款方面取得積極成果。

然而，期待的反面，現實對華爾街來說並不是太樂觀。據馬斯克本人聲稱，X已經損失了近一半的廣告收入。X則曾向員工透露，該公司目前估值為190億美元左右，甚至不到馬斯克收購價440億美元的一半。

目前，X正掙紮在收購貸款的高額利息及慘淡營收之間。據稱，X每年需要支付15億美元的債務利息，這筆錢即使是對未被收購前的推特來說，也佔到其50億美元營收的近三分之一。

但銀行們現在動彈不得，因為出售這筆貸款必將引發重大損失，其只能默默將這筆貸款進行減值處理。 (財聯社AI daily)

週一開盤大概最引人注目的就是 Tesla、Twitter 的股價表現

本週週報重點提到 馬斯克公開停止收購Twitter，Bloomberg 分析最後可能就較低價格，達成收購協議的完整解讀，最後的分析新聞可能看不到👇

📌Bloomberg說是 #Titanic級別的法庭爭鬥🤣🤣🤣

📌Musk要全身而退，必須證明有 Material Adverse Event、Unpatchable Hole

👉實質重大事件、無法彌補的缺洞

👉換句話說，必須證明假帳號造成嚴重無法彌補的影響

👉🏼別低估Musk的能力，過去在產業也跟律師打過多次交道，上過法庭，只能說必須自己花時間蒐集資料、梳理立論基礎，合理堅持自己的立場，才能勝利

👉🏼不是每個人都是強尼戴普、有能幹的美女律師卡蜜兒

👉🏼絕不能一切只靠律師，畢竟律師敗訴照樣收費

📌60%的S&P 500 公司都註冊在Delaware，當地法院、律師是商業訴訟專家

👉審理不會有陪審團，所以不用期待法庭直播、YouTuber即時分析蹭流量😂

👉法院不會判定懲罰性賠款，最差也就是多付律師費

📌U of Delaware法律教授認為是Musk的談判策略Negotiation Ploy，認為Bot假帳號不具備Material Adverse Event要件，更多是談判策略

👉認為Musk知道法院極不希望看到這種case

👉🏼不確定教授懂不懂數位廣告，Target Audience (TA)數量如果因假帳號減少20%，廣告價格可能大幅下降，代表Twitter營收虛胖很多、公司價值需要重估

👉🏼公司員工被揭露諸多誇張行徑，顯示管理層嚴重失職，這些資訊在收購案公開後才爆出

📌如果case不成立，法官可以命令雙方完成收購案，也可以指定無需支付分手費

📌專業律師對於馬斯克在收購案一系列操作感到驚訝，覺得沒有節操，但認為他會以低價成功收購🤣🤣🤣

👉有律師表示是50年來看過最奇怪的收購案

🎯問題來了，大家可以先思考一下有什麼貓膩，再看下面小弟的判斷🤯

🧨現在是Twitter要提吿，不是馬斯克‼️

👉🏼馬斯克或許只需要舉證TA較公司公開數據大幅減少，將大幅影響公司價值(看看Facebook 財報發佈後用戶幾乎無成長時，市場給的懲罰)

👉🏼Twitter必須證明只有5%的假帳號，而不是丟一大堆用戶貼文給馬斯克自己分析

👉🏼如果是馬斯克提吿，那舉證責任在他，必須證明假帳號有聲稱的20%

📌Twitter董事會、律師們，別小看馬斯克，他比你們聰明多了

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已經談判好幾個月的馬斯克收購推特一事，告吹了！

美東時間7月8日週五，馬斯克團隊以推特嚴重違反了協議中的多項條款為由終止了併購推特的協議。

推特回應稱將對馬斯克採取法律行動，以執行這宗併購交易，並表示“有信心”會取得勝利。推特週五美股盤後跌幅擴大至9%。

根據先前協議，馬斯克解除交易或須支付10億美元“分手費”，那麼馬斯克為什麼要終止併購推特？另一方面，推特執意不肯且計劃訴諸法院，未來又將何去何從？


01  馬斯克終止併購推特，為何？

特斯拉公司首席執行官埃隆·馬斯克當地時間8日表示，將終止對推特的收購，理由是推特嚴重違反了協議中的多項條款。馬斯克表示，推特公司沒有“遵守其合同義務”。

而在前一天，媒體就認為這筆交易可能就要懸了，馬斯克收購推特這筆交易陷入嚴重困境，因為馬斯克的陣營認為推特的垃圾郵件帳戶數據無法核實。

其中一位知情人士說，馬斯克的團隊已經停止參與有關為這筆440億美元交易提供資金的某些討論。

最近幾週，這筆交易與投資者的談判已經降溫，因為馬斯克的陣營對他們從推特收到的最近的出售給企業客戶的大量數據提出了質疑。知情人士說，馬斯克的團隊對垃圾郵件數據的懷疑，表明他們認為沒有足夠的信息來評估推特作為一家企業的前景。

緊接著馬斯克週五在一封作為監管文件—寫給推特的信中表示：

推特公司沒有“遵守其合同義務”，沒有提供關於如何評估機器人在社交媒體服務中的普遍程度的信息。

推特此前提供的信息"帶有附加條件、使用限製或其他人為的格式化特徵"，使其"用處很小"。

推特沒有正常的業務運作，實行了招聘凍結，解雇了高級領導人，並出現了其他重大離職。該公司沒有得到母公司對其業務行為變化的同意，是對合併協議的"重大違反"。

關於馬斯克為何終止併購推特，媒體評論認為，虛假帳號並不是導致馬斯克明顯改變主意的唯一因素。

推特的股價已經從過去一年高點73.34美元驟降週五收盤的36.81美元，遠遠低於馬斯克5月提出的推特每股54.2美元的收購價格。分析人士認為，尋求更低的價格成為推特股價暴跌後馬斯克方面的核心訴求。


話說天下大事合久必分，分久必合。而在特斯拉CEO馬斯克和社交媒體推特的世紀收購案中，這段耗時多月一路磕磕絆絆的收購仍然無法以馬斯克單方面“分手快樂”而告終。

因為推特公司董事會成員Bret Taylor表示，已收到特斯拉CEO馬斯克關於終止收購推特的意向，但推特方面表示，其將恪守承諾，將按每股54.20美元的價格和現有協議條款執行馬斯克收購推特的交易，此外，推特還計劃針對馬斯克採取法律行動，以執行這宗併購交易。

相信推特將在特拉華州衡平法院佔上風。 

報導稱，收購協議裡有一個條款允許推特強制馬斯克執行交易。這可能意味著，一旦對簿公堂，推特公司或能得到法庭准許，讓馬斯克必須完成交易而不是只做出賠償。


那麼問題來了，馬斯克團隊欲終止收購協議，推特執意不肯且計劃訴諸法院，未來何去何從？

首先，根據此前雙方已經簽署的法律協議，如果任何一方中斷交易，他們可能要向對方支付10億美元的費用。那麼，解約方將需要支付推特10億美元“分手費”，但如果馬斯克方面咬定推特公司未遵守協議，那麼該筆費用的裁決或將訴諸法院。

其次，即使馬斯克願意付出高昂的代價，合併協議中包括的"具體執行條款"，即只要馬斯克仍有融資，Twitter就可以把他告上法庭，迫使他繼續進行收購。不過，相關行業人士表示這或將是一場“艱苦的戰鬥”。

不過值得注意的是，因為馬斯克在4月25日簽署購買協議時放棄了重新修訂交易的所有權利，其聲稱的“推特嚴重違反了該協議的多項規定，並作出了虛假和誤導性的陳述或產生重大不利影響”可能並無優勢可言。也就是說，法院的裁決將可能是，法官強制執行原來的交易，這一結果可能會在幾年的訴訟後發生；或重新談判降低購買價格。

然而，“法院見”對於兩方而言或許都是“負擔”以及“風險”。

對於推特而言，在不打官司的情況下得到54.2美元/股的收購無疑是目前其能看到最有利的情況，畢竟從“毒丸計劃”後，推特股東會和董事會的表現都傾向於完成此筆交易。一旦訴諸法院，耗時耗力暫且不論，已經士氣低迷的推特將會加劇其不確定性，對於其商業前景而言並非好兆頭。

對於馬斯克而言也是一種風險，如果未來馬斯克仍然想要收購推特那麼現在他所做的一切都是在“無情的摧毀”，此外，馬斯克的名譽和信用都會受到波及，未來或將影響他其他投資收購事宜。


今年4月14日，馬斯克提議以430億美元的價格收購社交媒體公司推特，當時推特表示董事會則稱，“將仔細審查有關提議，以確定收購計劃符合公司及所有推特股東最佳利益的行動方案”。

在之前，馬斯克便以26.4億美元的價格收購了推特公司9.1%的股份。在馬斯克意圖收購推特公司之前，他曾接受推特公司的邀請而加入其董事會。為了應對馬斯克的收購提議，推特董事會宣布啟動“毒丸計劃”，批准股東們在發生惡意收購時購買額外的股票。

4月24日，多家媒體報導稱推特公司內部正在進行最後的談判，以接受馬斯克的收購提議，預計將在第二天達成交易。但是，也有媒體警告，該交易仍有可能在最後一刻破裂。推特公司董事會在4月25日公開一致接受了440億美元的收購要約。

在接收推特公司之後，馬斯克再次強調了他對推特的未來計劃，包括引入新功能、使算法開源、減少垃圾內容機器人及對所有人進行身份驗證，並提議將推特在舊金山的總部改為流浪者收容所。

但進入5月之後，曾經信誓旦旦的馬斯克方面出現各種“狀況”。

5月13日，馬斯克宣布因需要等待推特提供有關數據確認其垃圾郵件賬戶以及虛假帳戶的佔比不足5%，決定暫緩收購案，但同時在推特中表示仍然致力於收購案。此決定在市場引發對收購案的擔憂，並導致推特股價在美股盤前暴跌逾20%。

5月25日，推特股東向馬斯克發起集體訴訟，指控馬斯克違反加州公司法進行市場操縱。

6月6日，馬斯克向律師發去電子郵件，聲稱推特拒絕應要求提供用戶群體數據，後果可能會是“合併協議終止”。對此，推特表示會繼續和馬斯克合作，保障雙方按協議完成交易。

6月下旬，收購案又一度峰迴路轉。

根據美國證券交易委員會（SEC）6月21日披露，推特公司已提交股東特別會議的代理聲明。推特公司稱，董事會一致建議股東投票通過該公司與馬斯克的併購協議，並建議股東同意公司向參與併購交易的管理人員支付報酬。此外，如果在特別會議時沒有足夠的票數通過合併協議，則在必要或適當的情況下，將延期特別會議以徵求其他代理人的建議。

24日，推特同意向馬斯克提供更多數據，包括實時API數據。內部人士認為，新數據表明馬斯克可能會盡快重新協商交易價格，稱推特的價值已經隨著新信息的變化而發生變化。

7月7日，有媒體援引三位知情人士的話說，這筆交易陷入嚴重困境，馬斯克的團隊已經停止參與有關為這筆440億美元交易提供資金的某些討論。



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