超微電腦公司的股票在經歷了猛烈的拋售之後，現在是買進的最好時機

作為今年標準普爾500指數中表現最好的股票之一，超級微型電腦公司(Super Micro Computer)的股價一路狂飆。該股年初約為280美元，今年3月達到近1200美元的高點。在對其第四季度收益報告反應不佳之後，該股目前約為每股500美元。

然而，這種情況不會持續太久，因為管理層宣佈了10比1的股票分割，從10月1日起生效。這將使股價降至每股50美元左右(如果估值保持在當前水平)。儘管股價已遠低於高點，但我認為仍有三個顯著的理由值得在其股票拆分前買入。

超微(眾所周知)有很多有利條件，現在是投資者利用這次暴跌的時候了。

原因1：超微對人工智慧基礎設施至關重要

超微為計算伺服器製造元件並銷售全面解決方案。雖然它有多家銷售伺服器的競爭對手，但沒有一家擁有美超微提供的可定製性。此外，超微的伺服器是市場上最節能的產品之一，這是長期可持續性的關鍵，因為這些伺服器在其使用壽命期間消耗大量電力。超微也是許多雲端運算巨頭的關鍵供應商，這些巨頭正在花費數十億美元來增強自己的計算能力。

超級微型電腦公司的市場地位非常重要。由於人工智慧(AI)的競爭，它從銷售額的增加中獲得了技術收益。人工智慧基礎設施建設正在順利進行，但在達到峰值之前還有很長的路要走。

事實上，該公司已將其長期收入目標從每年250億美元提高到500億美元。考慮到超微過去12個月的營收接近150億美元，它的發展空間很大。由於超微還處於早期階段，它看起來是一隻非常值得購買的股票。

原因之二：2025財年預計將是又一個強勁的年份

超微最近完成了2024財年(截至6月30日)的驚人業績，收入同比增長143%。然而，該公司在第四季度的每股收益(EPS)大幅低於預期。在第三季度末，管理層預計利潤為7.62美元至8.42美元，但公司只實現了6.25美元。雖然這仍然是強勁的增長(去年第四季度每股收益為3.51美元)，但市場並不欣賞這樣的大幅下滑。業績下滑的原因也令人擔憂:毛利率下降。

這種下降是由於“競爭性定價”(也就是通過降價來維持銷售)，以及推出專門與人工智慧計算叢集相關的新設計的初始成本更高。我們將拭目以待，但管理層相信這只是暫時的逆風。

到2025財年，超微預計收入約為280億美元，增長率約為88%。今年第一季度，這一增幅預計會更高，達到207%左右。這是令人難以置信的增長，也是考慮購買該股的一個理由。

原因三：估值是合適的

在3月份的高峰時期，該股的價格高得令人難以置信。現在，它的價格更加合理，而且前景看好。雖然管理層沒有提供2025財年的每股收益預估，但我們可以使用第四季度公佈的利潤率和管理層的收入指導作為指導。

如果超微的營收達到280億美元，並保持第四季度6.6%的歷史最低利潤率，那麼到2025年，該公司的利潤將達到18.5億美元。然後，我將其當前市值(288億美元)除以預期利潤，得到15.6倍的預期收益。

對於一隻股票來說，這是一個不錯的價格，尤其是考慮到利潤率預測並沒有給美超微任何信用，因為管理層預計到2025財年末，毛利率壓力將得到緩解，並在全年穩步改善。

由於估值預測的下限看起來很有吸引力，我認為在股票拆分之前購買超微電腦的股票是很有意義的，因為該公司在未來幾年將取得成功。 (北美財經)