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小米24Q2財報跟蹤，業績超預期
24Q2
- 收入由2023年第二季度的人民幣674億元增加32.0%至2024年第二季度的人民幣889億元。
- 手機×AIoT分部收入由2023年第二季度的人民幣674億元增加22.5%至2024年二季度的人 民幣825億元。2024年第二季度的智能電動汽車等創新業務分部收入為人民幣64億元。
- 經調整淨利潤由2023年第二季度的人民幣51億元增加20.1%至2024年第二季度的人民幣 62億元，其中包括智能電動汽車等創新業務經調整淨虧損人民幣 18億元。
#手機業務市場份額提升
#業績超預期
營收細分：
2024年第二季度，小米 集團總收入為人民幣889億元，創歷史新高，同比增長32.0%。
業務分部來看：
- 智慧型手機 智慧型手機收入由2023年第二季度的人民幣366億元增加27.1%至2024年第二季度的人 民幣465億元，主要是由於智慧型手機出貨量增加所致。
- IoT與生活消費產品收入由2023年第二季度的人民幣223億元增加20.3%至2024年第二 季度的人民幣268億元，創歷史新高，主要是由於中國大陸的智能大家電、境外市場 的平板及全球市場的可穿戴產品收入增加所致。
- 網際網路服務收入由2023年第二季度的人民幣74億元增加11.0%至2024年第二季度的人 民幣83億元，創歷史新高，主要是由於廣告業務收入增加，惟部分被遊戲業務收入 減少所抵銷。
- 其他相關業務收入由2023年第二季度的人民幣11億元減少8.0%至2024年第二季度的 人民幣10億元，主要是由於出售材料的收入減少，惟部分被空調安裝服務收入增加 所抵銷。
- 我們「智能電動汽車 等創新業務」分部收入為人民幣64億元。2024年第二季度的智能電動汽車收入為人民幣62億元。在2024年第二季度，我們交付 27,307輛Xiaomi SU7系列汽車。我們智能電動汽車的ASP為每輛人民幣228,644元。
2024年第二季度，集團經調整淨利潤為人民幣62億元，同比增長20.1%，其中包括智能電動汽車等創新業務經調整淨虧損人民幣18億元。
#扣除汽車業務，將調整利潤80億人民幣，而汽車業務的毛利率是15.4%，虧損率是-18/64=-28.1%
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2024年第二季度，我們的全球智慧型手機出 貨量達到42.2百萬台，同比增長28.1%。
其他重要資料
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業績指引
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歷年曆季度業績：
S：
Q2收入888.8億人民幣，增長32%；毛利184億，增長30%；淨利潤51億億，增長39%。不計入汽車虧損的經調整利潤80億，同比增長56.8%。
小米的滾動12個月淨利潤達到了188.8億人民幣，預計未來12個月滾動利潤保持增長，2024年預計超過250億港幣，對應前瞻PE約17x左右。
很牛逼的業績，各業務線全面起飛。除了手機市場份額提升外，家電都是高速增長。足以讓美的和格力汗顏。
小米三大業務：智慧型手機，IOT家電穿戴，網際網路，三者在本季度貢獻的毛利接近是三分。 未來小米汽車可能成長起來後，可能會打破這個格局。
高速增長使得小米的估值在中概裡獨具一格，嚴格意義上算，小米才是國際化最厲害的公司。超過40%的營收都來自海外。
港股發佈財報後，美股ADR上漲比港股高了4%，預計港股開盤上漲。
如果中概大盤們都回到穩定的高雙位數增長，20x的市盈率估值基本是唾手可得。小米就是標竿。 (美股大觀)