為何要投資日本？半導體科技公司的成長機遇

日本除了以商社為代表的價值股投資機會以外（詳見《跟著巴菲特瞭解日股的核心價值：為何要投資日本？》），在科技成長方面同樣擁有巨大的投資價值。

日本半導體行業復興之路

近年來，隨著半導體行業的繁榮，日本半導體板塊表現優異。

這種強勁的表現得益於全球半導體產業的周期復甦，以及日本政府對半導體產業的大力支援。

日本半導體指數與日經225指數、美國半導體指數對比

日本半導體行業在全球範圍內具有舉足輕重的地位，特別是在半導體裝置和材料領域擁有廣泛的市場佈局。

從矽片、光刻膠到靶材等關鍵材料，再到測試機、減薄機等裝置，日本企業都在全球市場中佔據重要地位。

日本公司在半導體價值鏈的市場份額 (2022)

AI浪潮下的新機遇

隨著生成式AI技術的發展，日本的半導體裝置製造商迎來了新的業務增長點。

東京電子、Lasertec和Advantest等公司都對半導體行業的長期成長性和自身在全球市場中的競爭地位持樂觀態度。

根據台積電的預測，全球半導體市場規模有望在2030年達到1兆美元，這將為日本的半導體裝置製造商帶來更多的機會。

SEMI（‌國際半導體裝置與材料組織）預測晶圓工廠裝置投資

台積電推動半導體高端製造回歸日本

2024年2月，台積電位於日本熊本的第一座晶圓廠順利開業，標誌著日本半導體產業的重要里程碑。

這家工廠預計將於2024年底正式投產，主要生產12-28納米製程的產品。

日本政府對該項目給予了大力支援，提供了大量補貼，預計兩座工廠總計將獲得1.2兆日元的補貼。

這一舉措不僅帶動了當地經濟的發展，還吸引了包括索尼、電裝和豐田在內的多家日本大型企業入股，進一步加強了日本半導體產業的生態系統。

為何要投資日本？

日本的半導體科技行業，不僅擁有深厚的技術底蘊和豐富的行業經驗，還享有政府的強大支援和激勵政策。

並且在當前全球半導體產業重構的過程中，日本企業正迎來新一輪的發展機遇。

日本半導體產業在80年代壟斷市場

技術領先地位

日本企業在半導體裝置和材料領域擁有強大的技術實力。

東京電子、Lasertec和Advantest等公司在全球市場中佔據重要地位，這些公司的股價在過去一段時間內表現強勁，顯示出市場對其未來增長潛力的認可。

AI技術驅動的增長

隨著AI技術的發展，日本的半導體裝置製造商正迎來新的增長機遇。

例如，東京電子作為日本前道裝置的龍頭，其股價走勢與AMAT、ASML等國際一線廠商相比，已經展現出更為強勁的增長勢頭。

東京電子、AMAT、ASML股價走勢

產業政策支援與激勵

日本政府通過提供巨額補貼和鼓勵海外高端產能落地日本本土，極大地推動了半導體產業的發展。

例如，台積電在熊本的兩座工廠就獲得了高達1.2兆日元的補貼，這不僅促進了當地的經濟發展，也為日本半導體產業的振興奠定了堅實的基礎。

估值吸引力

根據MSCI，2016年至2022年日本半導體指數的市盈率基本高於美國半導體指數，而2023年上半年日本半導體指數的市盈率降至美國半導體指數以下。

原因在於2023年AI相關投資趨勢下，美國半導體龍頭標的（主要在晶片設計領域）成為全球二級投資者的優先選擇，估值率先提升。

較低的估值使得日本半導體板塊受到關注。

日經225指數、日本半導體指數、美國半導體指數的估值

小結

日本在半導體和其他科技領域展現出了顯著的競爭優勢和發展潛力。

政府的支援、技術的領先地位、AI技術驅動的增長、較低的估值以及行業復甦與增長等多重因素，使得日本成為當前出海投資重要的目的地之一。

對於尋求長期增長潛力的投資者而言，日本半導體及相關科技成長公司無疑是值得重點關注的投資選擇。 (諾亞精選)