香港新世界發展股價暴跌

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香港新世界發展股價暴跌，估計虧損達26億美元，香港的房地產衰退正在嚴重企業的發展。

由於香港的地產市場下滑，億萬富翁鄭氏家族旗下的新世界發展有限公司公司在上周五晚些時候表示，預計截至6月的財政年度將錄得最高達200億港元（26億美元）的虧損－這是該公司二十年來首次年度虧損。該公司（0017.HK）股價暴跌14%，此前公司估計截至6月的財年淨虧損高達200億港元（26億美元）。早盤中，股價跌至6.74港元，創下21年來新低。該公司在上周五的文件中表示，由於收入減少，核心經營利潤預計將下降多達23%，並將面臨高達95億港元的公允價值和減損損失。「再加上全年經歷的連續升息以及人民幣貶值，集團預計將錄得（淨）虧損，」該公司表示。

該公司還表示，準備金為一次性非現金和未實現項目，不會影響集團的現金流。新世界發展是香港房地產開發商中債務權益比率最高的公司之一，其去槓桿計劃在過去一年中備受關注。

儘管香港並未像內地那樣出現房地產開發商大規模債務違約情況，但投資者擔心，由於住宅和商業物業市場低迷，該行業的流動性正在減弱。新世界的發展全年度虧損估計緊接著上半年淨虧損58億港元。

摩根大通的分析師在給客戶的報告中表示，新世界發展的虧損“並不像標題所暗示的那樣嚴重”，因為如果排除減值損失和資產銷售損失等非現金項目，其備考核心淨虧損可能只有20億至30億港元。

「淨虧損情況更像是現狀。對於新世界發展來說，更重要的考慮因素不是盈利，而是資產負債表和再融資能力，」摩根大通表示，開發商在7月和8月獲得了160億港元的貸款安排。預計新世界發展將在本月稍後公佈業績。

自2021年中期債務危機在大陸房地產行業開始出現之前，該公司的股價已經下跌了約80%。目前其市值約22億美元。

新世界一直在與高於同行的債務水平和暴跌的股價作鬥爭，這給44歲的首席執行官鄭志剛（Adrian Cheng）帶來了壓力，他是第三代管理公司的人，肩負著扭轉局面的重任。該開發商將虧損歸因於資產減損、投資虧損和利率上升。該公司表示，對集團投資和開發物業的重估，包括商譽評估，將導致85億至95億港元的非現金虧損。同時，核心經營利潤預計將下降多達23%。

新世界的5.25%永久美元債券在周一早盤下跌2.5美分至每美元84.2美分，預計創下8月5日以來的最大單日跌幅。

「這次大規模的資產減損可能會提高公司的槓桿率，並對開發商的去槓桿計畫造成打擊，」彭博情報的房地產分析師Patrick Wong表示。 「這也可能引發投資者對其投資物業特別是香港辦公大樓潛在估值進一步下降的擔憂。」該公司在一封電子郵件中表示，此次減損是一項主動舉措，旨在為即將到來的降息周期做好準備，屆時整體房地產市場預計將反彈。

近年來，該開發商因其高負債水平而受到關注。截至去年底，根據BI數據：該公司淨債務與股本的比例為82.7%，而競爭對手恆基兆業地產有限公司為41.4%，新鴻基地產有限公司為21.2%。新世界的減損反映了開發商面臨的更廣泛問題。香港的住宅價格已跌至八年來的低點。辦公室和零售領域仍然疲軟，降低了租金收入，從而降低了開發商投資物業的價值。

該市最負盛名的辦公大樓在過去幾年中價值大幅下降。例如，長江實業集團有限公司的地標建築長江中心在截至2023年的四年間租金價值下降了三分之一。

低迷的住宅市場也限制了新世界透過出售公寓所獲得的潛在收入。它給開發商施加了壓力，迫使他們降價以吸引買家。新世界在7月將其位於中產階級社區啟德的新項目定價為自2016年以來該區最便宜的水平。儘管面臨這些不利因素，鄭志剛一直在加緊努力改善公司的財務狀況。該公司最近在7月和8月完成了超過160億港元的貸款安排和債務償還，包括提前再融資部分2025年到期的貸款。該公司在電子郵件中表示，今年已完成超過500億港元的債務安排和償還。

新世界也正在出售低端資產以籌集資金，並在2月表示計劃在截至2024年6月的財政年度內處置80億港元的非核心資產。新世界的利潤預警與鄭氏家族私人投資工具的管理階層任命同時發生，再次將家族的接班計畫推向公眾視野。家族宣布，鄭志剛的其中一位兄弟被任命為周大福企業有限公司的聯合首席執行官，負責家族資金雄厚的投資公司在北亞地區的業務。這意味著鄭氏家族的四位兄弟姊妹現在各自掌控著家族企業的一個重要部分。(發比利斯)