證券型通證發行(STO)是融資的未來嗎?

在瞬息萬變的金融行業中，證券型通證發行(STO)正在成為一種改變遊戲規則的籌款技術。隨著這些業務受到越來越多的監管審查，STO為傳統的IPO和ICO籌集資金提供了一種可控、安全、有效的替代方案。但未來STO會主導融資嗎?STO的潛力、它們相對於傳統籌資技術的好處以及它們遇到的困難，我們都將在這一部分中進行討論。

STO是區塊鏈技術和傳統金融證券的結合。STO由股票、債券或房地產等實物資產支援，這與首次代幣發行(ICO)相反，在ICO中，代幣通常是基於實用性且不受監管的。因為它們是在區塊鏈上發行，所以這些令牌具有高效性、不變性和透明性。2018年，OverSTOck的tZERO推出了首個STO，開創了資本市場的新時代。

STO之所以有吸引力，是因為它們可以將實物資產代幣化。通過這種技術，有形資產在區塊鏈上以數字方式呈現，促進了交易，並增加了全球投資者基礎的可訪問性。STO的潛力是巨大的，預計到2027年，全球代幣化資產市場將達到24兆美元。

Giottus Crypto Platform的首席執行官Vikram Subburaj認為，證券型通證發行(STO)是“融資領域的一次重大變革”。他強調，STO將傳統證券的優勢與區塊鏈效率相結合，提供了透明度、安全性和全球影響力。他指出:“STO能夠以經濟、高效的方式接觸到全球投資者。”他還補充稱，STO還為投資者提供了一種新的資產類別。當然，Subburaj警告說，對於更廣泛的接受度來說，“監管清晰度至關重要”，因為STO仍處於發展的早期階段，但未來有可能成為主流。

法規遵從性是STO的主要優勢之一。適用於普通證券的相同規則也適用於STO，而ICO則經常在模糊的法律水域中運作。這種合規性提供了ICO無法向投資者提供的安全和信心因素。監管控制的另一個好處是降低欺詐的可能性，這是ICO行業中最令人擔憂的一個因素。

與傳統證券相比，STO還提供了更大的流動性。通過將資產代幣化，STO實現了部分所有權，允許投資者購買和出售較小部分的資產。這種細分可以增加市場參與度，因為那些可能無法負擔全部資產的投資者，現在就可以投資較小的一部分。此外，在STO中使用區塊鏈技術，減少了交易時間和成本，使得在二級市場上交易這些代幣變得更容易、更便宜。

STO的另一個主要優勢是全球影響力。傳統的籌資方式往往受到地域和監管界限的限制。然而，只要STO遵守其管轄範圍內的相關規定，全世界的投資者都可以使用STO。這種全球可及性增加了潛在的投資者群體，使公司更容易籌集資金。

Zeeve的聯合創始人兼首席執行官Ravi Chamria博士認為，“STO正在成為傳統融資的可靠替代方案。”他強調了STO的靈活性和速度，並指出，“與IPO相比，STO提供了更高的盈利能力，將監管嚴謹性與區塊鏈效率結合到了一起。”Chamria補充說:“實物資產的有形支援使STO具有實用型代幣所缺乏的可信度。”不過，他也警告說，“STO的未來將取決於它們如何隨著監管變化和市場採用而發展。”

儘管STO具有優勢，但也並非沒有挑戰。監管方面的不確定性仍是一大障礙。雖然STO比ICO更合規，但數位資產的監管環境仍在不斷髮展。不同的國家有不同的監管STO的方法，對於發行人來說，駕馭這些不同的法規可能是複雜和昂貴的。

另一個挑戰是缺乏對STO的認識和理解。雖然區塊鏈技術和加密貨幣近年來受到了極大的關注，但STO對公眾來說仍然相對陌生。這種意識的缺乏可能使公司難以吸引投資者，特別是那些不熟悉代幣化資產概念的投資者。

此外，用於交易證券型代幣的基礎設施仍處於起步階段。雖然有幾個交易實用代幣的平台，但證券代幣的市場要小得多。缺乏成熟的基礎設施可能會導致流動性問題，使投資者難以買賣代幣。

儘管存在這些挑戰，STO的未來看起來還是充滿希望的。隨著代幣化資產市場的增長和監管框架的日益清晰，STO可能成為一種主流的融資方式。增加流動性、全球可訪問性和監管合規性的潛力，使STO成為對發行人和投資者都有吸引力的選擇。

另外，區塊鏈技術與傳統金融市場的融合還將繼續，這將進一步模糊傳統資產和數位資產之間的界限。隨著越來越多的公司探索將其資產代幣化的好處，STO可能在資本市場的未來發揮重要作用。

儘管STO仍處於發展的早期階段，但它們為傳統的融資方式提供了一個令人信服的替代方案。隨著市場的不斷成熟和交易安全代幣的基礎設施的改善，STO有望成為金融生態系統的重要組成部分，為公司和投資者提供更多新的機會。 (Blockwind)