港股三大指數上午盤皆表現強勢，

大型科技股集體拉升

在聯準會降息50個基點後，港A兩地市場拉升走強。港股三大指數上午盤皆表現強勢，尤其是恆生科技指數大漲3.05%領跑，恆指、國指分別上漲1.81%及1.87%，恆指有望重回萬八關口。盤面上， 作為市場風向標的大型科技股集體拉升，快手漲超6%，京東漲超5%，阿里巴巴、美團漲超3%，百度、騰訊、網易皆上漲。

大金融股、中字頭股等權重齊漲助力大市上揚；地產政策仍有發力空間，機構指海外降息有望帶來住房需求釋放，內房股漲幅“喜人”，富力地產領銜，萬科企業、融創中國等多股漲超8%；大部分省市均已落地家電以舊換新細則，家電外銷增長相對穩健，家電股漲勢明顯，海信家電勁升近14%，重型機械股、網際網路醫療股、餐飲股、濠賭股、海運股、紙業股、汽車股等多數表現活躍。

聯準會宣佈降息50個基點，市場普遍認為，聯準會降息打開國內政策空間，進而帶動AH股上漲。今日中午，恆生指數接近18000點。對應牛熊證街貨，17,700點至18,000點的恆指熊證已全數被收回。中信證券認為，看空資金繼續活躍，18,300點及以上的熊證仍然活躍，包括恆指熊證(66083)，收回價18,300點，較遠價的則可以留意另一隻恆指熊證(67798)，收回價18,800點。

中信證券指出，牛證方面，看漲投資者傾向先行平倉或將手中的牛證更換成價格更接近市場價格的牛證，以鎖定部分利潤，包括新上市的恆指牛證(69872)，收回價17,400點。目前恆指走勢依然強勢，到下午14點左右，恆指成交額已接近一千億港元。

此外，恆生科技指數表現不錯，美團(03690)及阿里巴巴(09988)均漲近4%，見逾一年高位，騰訊(00700)也有不錯的表現，上試近兩個月高位。中信證券認為，騰訊好倉可以留意騰訊認購證(24644)，行使價425元，實際槓桿約8倍;淡倉可以留意騰訊認沽證(26310 )，行使價366元，實際槓桿約7倍。

體育用品股延續近期反彈申洲國際(02313)漲4.22%，李寧(02331)漲4.55%，特步國際(01368)漲4.07%，安踏體育(02020)漲2.49%。消息面上，國家體育總局體育經濟司司長楊雪鶇9月18日在國新辦新聞發佈會上表示，下一步，體育總局主要在政府和市場兩端發力。

在政府端，繼續完善政策，體育總局將會同工業和資訊化部制定出台推動體育用品製造業高品質發展的相關政策檔案，持續最佳化發展環境。在市場端，繼續培育品牌，打造一批體育領域的“中國智造”高端品牌，培育更多的世界一流體育企業，加快體育用品製造業轉型升級，進一步提高國際競爭力。

中銀國際發表報告指，自從耐克在6月下調盈利指引後，認為耐克的問題較預期嚴重。一方面認為品牌在西方和中國的需求會面臨挑戰，而這需要一到兩年重新調整。另一方面，這會對公司的供應商帶來訂單的不確定性。考慮到上游龍頭在調整訂單方面的韌性，對這些公司保持正面的看法。因此對申洲國際的盈利保持信心。下遊方面，該行預期安踏會是耐克困境下的間接受益者。

中資券商股今日普漲，廣發證券(01776)漲4.83%，中金公司(03908)漲4.37%，中信證券(06030)漲3.63%，中信建投證券(06066)漲1.91%。消息面上，9月19日，聯準會宣佈降息50個基點，市場普遍認為，聯準會降息打開國內政策空間。中金公司研究部研究員劉剛認為，如果國內寬鬆力度強於聯準會，將給市場帶來更大提振；如果幅度有限，也是當前現實約束下更可能的情形，那麼聯準會降息對中國市場的影響可能就是邊際和局部的。

天風證券此前指出，2024年上半年，券商各業務條線均下滑，投行業務承壓明顯為拖累業績的主因競爭格局：馬太效應下頭部券商集中度進一步加強；業績彈性角度：自營業務為業績高增的主力軍。持續的政策紅利疊加“頭部券商做強做優”，券商板塊有望開啟牛市行情，建議關注兼具業績高彈性(經紀業務佔比高)和有重組預期的頭部券商。

小米集團-W收漲1.23%。天眼查App顯示，近日，西安領充創享新能源科技有限公司發生工商變更，天津陸石方晟股權投資中心（有限合夥）退出股東行列，新增北京小米智造股權投資基金合夥企業（有限合夥）為股東，同時，公司註冊資本由約1.06億人民幣增至約1.1億人民幣。

西安領充創享新能源科技有限公司成立於2020年6月，法定代表人為袁慶民，經營範圍含新能源汽車換電設施銷售、輸配電及控制裝置製造、充電樁銷售等，現由西安匯創啟源營運管理有限公司、中國石化集團資本有限公司、中國石油集團崑崙資本有限公司等共同持股。公開資料顯示，領充新能源專注於新能源汽車充放換電和新型電力系統產品的研發、製造及銷售。

快手集團收漲4.86%。快手(01024.HK)舉辦2024年雙11商家大會，宣佈雙11招商正式啟動。此次雙11，快手電商將提供200億流量補貼，20億使用者紅包，以及10億商品補貼。

小鵬汽車-W收漲0.28%。小鵬汽車董事長何小鵬駕駛“全球首款AI汽車”P7+亮相2024雲棲大會，這款車搭載了業內領先的端到端大模型。據瞭解過去2年，小鵬汽車與阿里雲共建的AI算力規模提升超4倍。何小鵬表示，將繼續深化與阿里雲的AI算力合作，加速推動端到端大模型拓展自動駕駛上限，提升下限。

今年5月，小鵬汽車就在國內率先實現端到端自動駕駛量產上車，並在全國範圍內迅速落地。業界普遍認為，未來端到端智駕的算力需求還將進一步擴大，上億元投入僅是智駕算力的入場券。為進一步保持先發優勢，小鵬汽車宣佈每年投入35億元用於研發，其中7億元用於算力訓練，還將與阿里雲持續深化合作，加速推動端到端大模型落地。

小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬與前小鵬汽車副總裁、輝達全球副總裁、汽車事業部負責人吳新宙展開對話。在談及特斯拉FSD入華對行業的影響時，何小鵬表示，“我覺得我們需要不一樣的很好的技術來衝擊市場，能夠讓我們看到市場的變化，我覺得未來在牌桌上的玩家會比較少。”何小鵬認為，“下一個階段新能源車市場的賽點就是誰能夠每年生產跟銷售100萬台新能源汽車，這只是一個淘汰賽的入門權，也就是說我沒有就被淘汰了。”

攜程集團-S收漲1.63%。高盛發表研究報告表示，由於相對於更廣泛的國內消費，旅遊需求更具彈性，故維持對攜程集團2024-2027年16%的年復合收益率預測。同時，高盛並注意到攜程集團在中國出境旅遊方面的主導地位及其透過其平台的擴張。攜程集團仍是高盛在中國休閒/旅遊領域的首選之一，今明兩年預測市盈率13倍及11倍，亦維持攜程集團港股目標價517港元及“買入”評級。報告指，攜程集團管理層表示，冀未來五年內成為亞洲領先的線上旅行社(OTA)，屆時預計中國和海外的收入將達到更平衡的50%/50%比例，目前約為65%/35%。

阿里巴巴-W收漲3.44%。繼5月首次大幅降價後，阿里雲百煉平台上的三款通義千問主力模型今日再次降價。Qwen-Turbo價格直降85%，低至百萬tokens 0.3元，Qwen-Plus和Qwen-Max分別再降價80%和50%。其中，Qwen-Plus推理能力追平GPT4，可應用於複雜任務，是效果、速度及成本均衡的最優選擇，降價後，Qwen-Plus性價比達到業界最高，同等規模較行業價格低84%。同時，阿里雲百煉平台還為所有新使用者免費贈送超5000萬tokens及4500張圖片生成額度。

自首次宣佈降價後，阿里雲百煉付費客戶數較上一個季度增長超過200%，大批企業和開發者放棄私有化部署，選擇直接在百煉上呼叫各類AI大模型。目前，阿里雲百煉已服務超30萬客戶，包括一汽、金山、獵聘、哈囉集團、國家天文台等眾多知名企業和機構。本次通義第二輪降價，將繼續提升AI在各行各業的滲透率。

銀河娛樂漲超5%領銜，金沙中國漲3.54%，澳博控股、新濠國際發展漲約3%，美高梅中國、永利澳門漲超2%。據《澳門日報》消息，有澳門旅遊業界認為，今年中秋訪澳客量暢旺，或有機會超疫前2019年水平。澳門旅遊業界憧憬「十一」國慶長假期客量可日均達13萬人次，再創疫後單日高位。另外，瑞銀日前報告指出，澳門博彩業的新客戶以及年輕客戶數量都有錄增長，因此對澳門博彩業股持正面態度，並予銀河娛樂及金沙中國“買入”評級，目標價分別為41.6港元和22.6港元。

中銀國際發表報告指，國家統計局於9月14日公佈8月份社會消費品零售總額。8月社會消費品零售總額按年增長2.1%，基本符合預期。首8個月，網上零售佔零售總額的25.6%，較7月持穩，但按年下降0.9個百分點。該行建議，騰訊是中國網際網路行業的首選，因為預計該公司將通過向商家和品牌提供雲服務，同時增加來自電子商務的廣告收入而受益。同時亦預計京東將成為家電以舊換新政策的主要受益者，而兩者估值均處於歷史交易區間的-1個標準差。

瑞銀全球財富管理首席投資辦公室在一份報告中表示，聯準會降息後，股市的漲幅可能會擴大，其中成長型股票，尤其是科技股預計將進一步上漲。該公司表示：“在科技行業，我們預計人工智慧將成為未來幾年股市回報的關鍵驅動力，並建議對這一主題進行戰略投資。”報告建議，投資者可以利用科技行業的波動性（未來幾個月，周期性和地緣政治風險可能會加劇），以更有利的價格建立對人工智慧的長期敞口。瑞銀維持其基本預測，即聯準會將在2024年降息100個基點。報告補充稱，由於現金回報率下降，投資者應考慮投資於高品質的公司債券和政府債券。

印度股票經紀公司Angel One分析師Saish Sandeep Sawant Dessai在一份報告中表示，部分交易員獲利了結可能會給金價帶來壓力。Dessai表示，現貨黃金一直在偏空的區間內交投，因市場參與者消化聯準會主席鮑威爾在聯準會大幅降息後發表的言論。他指出，市場將關注點轉向今晚公佈的美國初請失業救濟人數資料。他補充說，地緣政治風險也揮之不去，真主黨的裝置周三在黎巴嫩再次爆炸，在前一天該組織的尋呼機發生類似爆炸後，加劇了更廣泛衝突的緊張局勢。Dessai預計現貨金的支撐位在2505-2540美元/盎司，阻力位在2625-2668美元/盎司。

香港金融管理局副總裁李達志19日發表評論稱，聯準會這次加息周期從2022年3月開始，至2023年7月，期間累積加息525個基點。經過一段時間的反覆，目前美國通膨已大體確認回落，而近期勞動市場亦出現放緩跡象，因此，聯準會決定降息50基點，大致符合市場預期。

據IDC最新發佈的《全球智能家居裝置市場季度跟蹤報告，2024年第二季度》顯示，二季度，全球智能掃地機器人出貨511.7萬台，同比增長15.7%。上半年整體來看，隨著產品功能升級，掃地機器人新品發佈節奏加快，高端線產品出貨佔比提升帶動平均單價上漲，二季度，國內市場上漲至485美元。其中，中國廠商“走出去”步伐加快，尤其在發達國家市場，國產全能款掃地機器人憑藉性能優勢迅速搶佔市場份額。石頭科技本季度出貨量全球第一，這也是中國廠商首次在智能掃地機器人市場登頂。

聯準會以50個基點的步伐開啟此輪降息周期，對中國宏觀經濟和人民幣匯率產生什麼影響？業內專家表示，隨著聯準會加入降息陣營，未來中美利差縮小會給中國實施支援性的貨幣政策營造更好的外部環境。專家表示，人民幣匯率將得到更多的支撐，人民幣資產的回報率會逐漸地回升，會吸引更多的國際資本來增配人民幣資產，更多的跨境資本會逐漸地流入中國，將改善國內的流動性狀況，來降低實體經濟的融資成本，並增強人民幣匯率的穩定性。

澳新銀行研究經濟學家在一份報告中寫道，聯準會在隔夜降息50個基點後，本周期可能還會降息150個基點。他們指出，聯準會的首要任務是確保經濟活動和勞動力市場保持穩定，同時通膨繼續緩解可持續性。鮑威爾暗示，如果一些就業和通膨資料在7月會議上公佈，那麼寬鬆周期將在那時就已經開始。分析師稱，隔夜降息50個基點是為了確保聯準會不會落後於曲線。澳新銀行預計，聯準會將在連續幾次會議上降息25個基點，本輪周期總共降息200個基點。

摩根大通資產管理公司全球市場策略師Kerry Craig在一份報告中表示，聯準會已經發出訊號，表明將對寬鬆周期採取更為謹慎的態度。Craig稱，鮑威爾通過平衡“回歸中性利率的緊迫性”和承認“相對穩定的經濟狀態”，進行了良好的溝通。Craig補充說，人們關注的焦點也更多地轉向了就業優先的方式，而不是通膨。降息的規模可能不如最終目標重要，最終目標是通過預計到2025年底再降息150個基點，到2026年將政策利率調整到更接近聯準會中性的觀點。Craig稱，如果名義增長和寬鬆周期保持穩定，股票和債券應該會受益。 (港股研究社)