2024年美股表現最好的標準普爾500指數股票居然是它！

電力公司並不總是被視為最令人興奮的投資方式，但投資者可能需要重新考慮這種觀點，因為今年標準普爾500指數中表現最好的股票是零售電力和發電公司瑞致達( Vistra)，今年以來漲幅高達210%。這超過了輝達(Nvidia) 155%的漲幅。這兩個事件並非沒有聯絡，以下是Vistra股票今年表現如此出色的原因。

資料中心電力需求大幅成長

眾所周知，對人工智慧(AI)應用程式的需求迅速增長是資料中心需求預期變化的原因。這就是對圖形處理單元(gpu)和高效能運算晶片需求增加的原因。這對輝達(Nvidia)和台積電(Taiwan Semiconductor Manufacturing)等科技公司來說是個好消息。

雖然後者是顯然受益者，但也有像Vertiv Holdings這樣的資料中心裝置公司。如果你正在尋找有價值的投資，那麼暖氣、通風、空調和冷凍行業，尤其是江森自控，值得關注。

然而，我離題了。本文的重點是為資料中心供電的需求和不斷增長的電力需求。特別是，它處於一個政策制定者仍然致力於清潔能源轉型的環境中。這就是瑞致達(Vistra)和星座能源(Constellation Energy)等公司和公用事業公司發揮作用的地方。

Vistra

瑞致達是一家零售電力和發電公司。截至2023年底，該公司擁有400萬零售客戶，今年3月收購Energy Harbor後又增加了100萬名零售客戶。與港灣能源的交易也增加了4000兆瓦的核能發電量，而瑞致達在2023年底的發電量為36702兆瓦，其中核能發電量為2400兆瓦。

因此，這筆交易使瑞致達成為“美國最大的有競爭力的發電企業”，並使其成為美國第二大有競爭力的核電企業。投資者正在愛上核能，因為核能是清潔、可持續和零碳基本負荷的選擇。這一點尤其重要，因為按照清潔能源轉型的要求，燃煤電廠正在關閉。

清潔能源轉型

雖然沒有人懷疑過渡將會發生，但對過渡速度的看法也發生了變化，這也是無可爭辯的。長期政策前景仍有利於再生能源。未來幾十年，天然氣可能仍將是能源生產的重要組成部分。

這對瑞致達來說也是個好消息，因為該公司目前4.1萬兆瓦的發電量中，約有2.4萬兆瓦來自天然氣。因此，今年股價的上漲也反映了對天然氣的更有利看法，以及對瑞致達6,400兆瓦核電能力的信心投票。

進入亞馬遜和微軟

三大雲端服務供應商是亞馬遜網路服務、微軟的Azure和Alphabet的Google雲，他們需要確保長期供電來支援他們的資料中心。因此，微軟和亞馬遜今年與瑞致達達成了長期電力購買協議(PPA)。

不過，微軟最近與Constellation Energy簽署的20年PPA協議還是讓市場興奮不已。微軟正在為其資料中心購買電力，Constellation Energy將重啟三里島核電廠，以履行協議。這對市場來說是件好事，微軟願意為此支付的價格也是。

根據路透社報導，微軟在協議中每兆瓦時(MWh)支付115美元。這與瑞致達在2024年第二季51.20兆瓦時的總實現價格相比是有利的。

要買的股票

瑞致達看漲的理由是，考慮到微軟與Constellation的交易，以及人工智慧刺激的需求迅速增長，未來核能市場定價有很大的上行潛力。瑞致達對Energy Harbor的收購強化了這個觀點。此外，瑞致達最近宣佈，將以30.85億美元收購旗下子公司瑞致達遠景(Vistra Vision)剩餘15%的股份(該公司擁有零碳核能、能源儲存和太陽能發電業務)。

瑞致達的天然氣、核能和再生能源能力是清潔能源轉型的積極資產。考慮到這些因素，該行業的火爆也就不足為奇了。加上不斷下降的利率(由於債務負擔，公用事業公司通常被視為對利率敏感)，是價格大幅上漲的一個原因。 (北美洲財經)