港股，突發！

連續大漲後，港股出現回呼。

10月3日，港股三大指數整體回呼，截至發稿前，恆生指數下跌2.81%，恆生科技下跌4.76%，恆生國企指數下跌3.17%。

富時中國A50指數期貨表現震盪，開漲1.8%後，又出現跳水走勢，截至發稿前，漲幅縮小至0.37%。

板塊方面，房地產、汽車與汽車零部件、零售業、能源、銀行等多個板塊出現回呼。截至發稿前，房地產下跌6.53%，汽車與汽車零部件下跌4.99%。

個股方面，地產股普遍下跌。截至發稿前，綠地香港、富力地產、融創中國、世茂集團等跌逾20%。

港股汽車股也多數走弱，截至發稿前，小鵬汽車-W跌超10%，蔚來-SW跌超9%，理想汽車-W跌超6%。

不過，多隻中資券商股在回呼後又強勢翻紅。截至發稿前，申萬宏源香港漲超7%，招商證券漲超2%。

市場機構：仍有空間

值得關注的是，昨夜美股市場上，追蹤中國資產的ETF表現依舊強勢，其中，3倍做多富時中國ETF-Direxion（YINN）漲超20%。

展望後續，華泰證券認為，未來增量資金方面，一是全球外資回補效應，據他們估算，截至二季度末，全球前二十大資管機構（包含共同基金/避險基金/信託等）權益組合中，中資股的佔比為1.3%，較MSCI ACWI中國基準權重低配1.9pct；若預期改善下，外資對中國的組態力度回到一季度水平（低配1.7pct），或帶來頭部資管機構約170億美元的淨流入；若回到2018年至2020年中樞水平（低配0.5pct），或帶來約1000億美元淨流入。

二是存量空頭平倉效應，儘管9月以來港股空頭交易佔比已處歷史較低水平，但全市場未平倉賣空股數尚未明顯回落，存量空頭平倉力量尚未充分釋放。

廣發證券發展研究中心董事總經理（MD）、首席資產研究官戴康表示，和今年5月的上漲行情類似，近期港股大漲主要也是由於風險偏好改善所驅動。中性假設下，按照今年5月中下旬高點恆指遠期ERP及當前3.75%美債利率測算，恆指合意PE（遠期）為10.7倍（當前為9.8倍），仍有一定空間。 (中國基金報)