今天，南下資金繼續淨買入港股。 截止發稿，南下資金淨買入港股已經超過100億。 盤面上，恆生指數、恆生科技指數漲幅均超過1%，網際網路科技類股更是漲幅喜人。 其中，騰訊大漲超過3%，阿里上漲超過2%。

AI牛市並非無跡可尋，利潤流到那裡，資本就湧向那裡。 7月8日，香港恆生科技指數單日暴漲4.97%，阿里巴巴暴漲12.21%，創下2025年9月以來的最大單日漲幅。 綜合市場消息，市場認為恆生科技突然“站起來”，或與摩根士丹利首席美國策略師邁克爾·威爾遜的最新一期周度報告有關。 報告中，他提醒投資者降低對半導體類股的超配倉位，轉而關注超大規模雲服務商。他認為，AI投資者們正從追逐上游硬體，轉向關注下游雲服務的商業化收益。

【導讀】上市後首次大規模股份解禁，MiniMax盤中振幅近30%，最新股價跌破300港元/股 AI大模型公司MiniMax上市滿6個月，約44.85%的股份集中解禁。解禁當日股價寬幅震盪，盤中一度漲超9%，隨後轉跌。截至發稿，該股跌幅近20%。 7月9日，恆生科技指數寬幅震盪。成份股中，網際網路股今日轉跌，嗶哩嗶哩、快手、百度等均下跌。 MiniMax迎來上市後首次大規模股份解禁，盤中振幅近30%，早盤上漲約9%後轉跌，最新跌幅近20%，成交額近50億港元。

就在全球儲存半導體類股步入深度調整之際，沉寂已久的港股卻持續反彈。 對比很鮮明，美光科技、閃迪的股價，和Roundhill Memory ETF(DRAM)交易所買賣基金價格，均較近期高位下跌超過20%，技術上步入熊市。 恆生科技指數卻實現了連漲，而先前被壓制的大廠，像騰訊、阿里股價也出現持續反彈。 到底什麼原因推動了港股的反彈呢？

6月中旬的市場，全球投資者的情緒明顯從年初的亢奮轉向了謹慎。 往前看幾個月，海外市場在AI驅動下，日、韓、美股接連創新高，日經指數漲到了歷史新高6.6萬上下，韓國指數站上9000點左右，納斯達克指數也從2萬點附近最高上漲到2.7萬點。但進入6月後，節奏明顯變了：隨著聯準會降息預期一再延後，市場開始進入“震盪消化”階段。 國內這邊，科技主線在AI算力、半導體、機器人、商業航天之間輪動，傳統的藍籌股依舊保持著“跌跌不休”的態勢，雖然說是牛市，但是想在市場裡獲得收益並不簡單。 2026年已經過半，在當下這個節點，很多投資者既怕踏空，又怕追高，不知道自己年初規劃的配置是否需要調整。

智譜、MiniMax納入恆生科技指數後即暴跌，利多兌現即崩盤。估值嚴重透支、7月巨額解禁逼退主動資金，被動基金高位接盤。 2026年6月8日是港股AI賽道極具爭議的關鍵節點，國內頭部大模型企業智譜、MiniMax正式納入香港恆生科技指數，這一調整被業內定義為年度港股科技類股標誌性事件，標誌著國內AI大模型企業正式躋身港股核心科技基準體系，賽道行業地位獲得官方指數層面的權威認可。 從產業維度來看，此次指數納入是國內通用人工智慧行業從概念炒作、技術研發走向商業化落地、資本市場規範化定價的重要里程碑，也印證了國產AI大模型的技術迭代價值與行業發展潛力。但結合納入指數後兩日兩隻核心標的及港股大盤的行情出現了一場典型的“利多落地即兌現”的資本博弈，被動指數基金淪為高估值行情的最終接盤方。 利多落地熄火，港股AI標的泡沫顯著

【導讀】半導體類股快速走高，寒武紀大漲超9%，成為A股新晉“股王”一起來看下最新的市場情況及資訊。4月30日早盤，A股三大指數開盤漲跌不一，截至發稿，滬指漲0.09%，深成指跌0.04%，創業板指跌0.10%。從類股來看，半導體、房地產、券商類股表現活躍；而燃氣、建材、汽車等類股跌幅居前。港股方面，恆生科技指數跌超1%，華虹半導體、蔚來、騰訊音樂等跌超3%。半導體類股快速走高半導體類股快速走高，寒武紀大漲超9%，股價最新報1550.02元/股，成為A股新晉“股王”。此外，明微電子實現20cm漲停，芯原股份漲超15%，沐曦股份-U、力芯微、摩爾線程-U等跟漲。消息面上，4月29日晚間，明微電子發佈2026年一季報，公司一季度實現營業收入2.15億元，同比增長94.91%；歸母淨利潤為2368.12萬元，同比增長171.15%；扣非歸母淨利潤為1822.82萬元，同比增長148.18%。此外，芯原股份2026年一季報顯示，公司實現營業收入8.36億元，同比增長114.47%。寒武紀2026年一季度實現歸母淨利潤10.13億元，同比增長185.04%。房地產類股異動拉升房地產類股異動拉升，津投城開、金融街、京投發展等多股漲停。消息面上，為更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展，2026年4月29日，深圳市住房和建設局印發《關於進一步最佳化調整本市房地產相關政策的通知》（以下簡稱《通知》），自2026年4月30日起施行。其中明確，進一步最佳化調整住房限購政策和住房公積金貸款政策。證券類股異動拉升早盤證券類股異動拉升，長江證券、財達證券直線拉漲停，中信建投、光大證券、第一創業等跟漲。消息面上，在震盪波動、交易活躍的市場環境下，券商2026年一季度業績整體向好，頭部券商實現利潤高增長。其中，長江證券2026年一季報顯示，一季度公司主營收入為33.67億元，同比上升34.65%；歸母淨利潤為14.86億元，同比上升51.73%。 (中國基金報)

4月16日，百度集團（09888.HK）等科技股繼續帶領港股大幅反彈。中午收盤時，百度集團上漲8.38%，恆生科技指數上升近3%，報收5058點，成交305億港元，恆生指數上升1.38%，報收26306點，成交1298億港元。在第一財經採訪的業內人士看來，恆生科技指數突破5000點顯示市場良好韌性，預計接下來一季報有望成為市場催化劑，權重股業績將會向好，不過投資者也要繼續關注成交額變化，市場上升動力是否充足，並且留意地緣政治局勢變化影響。博大資本國際行政總裁溫天納向第一財經分析，今天恆生科技指數強勢反彈突破5000點，展現出良好韌性和市場信心，為港股科技類股注入積極動能，有望開啟更具持續性的修復行情。指數在估值已處於歷史相對低位的基礎上，疊加南向資金持續淨流入和政策支援，安全邊際顯著提升。如果全球流動性環境進一步改善、地緣因素緩和，以及核心權重股基本面持續向好，真正反轉的機率將大幅增加，長期向好趨勢值得期待。溫天納稱，一季報將成為重要催化劑，助力類股加速向上，預計科技權重股有望交出穩健成績單，AI應用、遊戲業務及電動車出口等領域預計延續增長勢頭，可能成為亮點；電商、外賣等類股競爭依然存在，但利潤環比改善明顯；半導體和硬體類個股也可能超預期，將進一步提振市場信心。風險方面，環球地緣因素多變，投資者需要一定的防守性安排。藍水資本（Blue Water Capital Management Limited）首席投資官李澤銘稱，恆生科技指數短期目標可能是回到3月份的反彈高位，即美伊開戰以來的反彈高點5230點左右（3月17日）。近期部分類股出現明顯好轉，比如軟體或汽車類股，尤其是新能源車，很多個股已超越3月的反彈高點，有些甚至突破今年以來的高點，這些是帶動指數上升的主力。目前來看，權重股騰訊、阿里等走出了最差的時候，但要形成顯著反彈仍比較困難，畢竟現在市場整體流動性還不充足，港股整體每天成交額大約2500億港元，沒有明顯回到3000億港元以上的水平，以這個成交量推動部分大市值權重股仍比較困難。梧桐研究院分析員岑智勇認為，港股上市的科技股多為民用和商用，需要有穩定和安全的環境，才能發揮效用，隨著中東局勢緩和，近日科技股回升，但需留意國際局勢變化，如果繼續緊張的話會影響市場氣氛，不利高估值的科技企業。 (第一財經)