瘋了！ 20CM已不能滿足！

行情一來，用水桶接，滿倉加槓桿，都是老股民的常規操作了。

但沒想到，現在不只這樣，就連20CM的創業板、科創板都似乎已經無法滿足股民的慾望，大家都直接跑去了30CM的北交所。

於是，讓人震驚的行情就來了。

今天收盤，在滬指一度翻綠最終堪堪收紅、創業板一度漲超3%最終收盤小漲0.69%的背景下，北證50竟然從早盤一直硬挺到收盤，大漲16.24%，其中有40個股漲實現30CM，170多家漲幅超過10%，佔了北交所總股票數的近7成，同時全日成交高達453.71億遠，超越了“10.8”的本來牛市最大規模。

這還是在北交所的股民門檻遠高於科創板和創業板，股民規模顯著少於其他市場類股的前提下出現的。

股民對於超高彈性個股的追捧，已經到了瘋狂的地步。

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瘋狂的北交所

如同先前文章所言，現在市場投資人對於風險偏好正快速提升，這是市場對於未來行情信心預期強勁的標誌。

在本輪多頭市場來，北證50都是所有指數中上漲動能最猛的，目前為止其已經累計大漲109.3%，是國內唯一率先實現翻倍的市場指數。

股民之所以一窩蜂跑去北交所做交易，除了有30CM這個超級彈性空間外，背後真正核心的是近期北交所享受到各種政策刺激所驅動。

例如此前，高層提及「推進中國式現代化，科技要打頭陣」。點明發展先進硬科技的重大戰略意義，也為市場帶來了重磅投資主題。

10月18日金融街論壇年會·北交所平行論壇召開，緊密圍繞北交所高品質擴容、企業投資價值提升、引導增量資金入市等核心痛點提出多條積極舉措，再次強化北交所基本面及流動性改善因而有效打通北證市場生態正循環的預期。

不少機構認為，伴隨著市場「政策底」的形成，財政寬鬆預期走強、市場風險偏好上升，硬科技類股在「穩定成長與調結構並重」的政策取向中兼具了「經濟順周期」及「新質生產力」的雙重特徵，因而非常容易成為市場共識度居前的方向。

而北交所作為集中電腦設備、半導體、人工智慧、5G、信創等各種代表未來科技產業裡的「專精特新」企業，在前政策的加持，疊加小市值、高彈性、大操作空間（漲跌幅限制30%）的自身特色，更是資金炒作的理想目標。

在個股層面，目前北交所中已經有高達75隻個股實現翻倍，佔全部255隻個股近30%，這是極其客觀的數據了。

其中，艾融軟體更是成為了本輪行情以來全A股市場第一個10倍股。另有銅冠礦建、天馬新材兩隻個股也實現了超5倍的漲幅。

艾融軟體能成為本輪牛市第一個10倍股，確實有很大的運氣成分，尤其是在此之前，它的股價在8元左右，市值也有十十億，在北交所並不算妖股。沒想到突然接到了潑天財富，成為榜一之後，仍持續受到越來越多遊資的追捧。

資料顯示，艾融軟體是一家向以大型銀行為代表的金融業客戶提供人工智慧、虛擬實境技術為主的信創解決方案的企業，涵蓋創新業務諮詢、IT系統建設規劃、軟硬體開發、大資料營運服務、資料安全等專業解決方案。

財報方面，該公司2024年中報營收入2.75億元，年減7.81%；歸母淨利2083.85萬元，年減11.62%；負債比率58.0%，投資收益574.14萬元，財務費用594.06萬元，毛利率32.85%。

整體來，該公司只是算是中規中矩的「專精特新」企業。

但市場關於它的消息，今年以來似乎一直很火爆。從不斷接受大量各種機構調查，到蹭上各種熱門賽道的概念，尤其是打上HW合作商的標籤，傳聞涉及包括硬體、資料庫、歐拉操作系統、鴻蒙操作系統、鴻蒙生態等多方面合作後，更成為了市場極為熱捧的北交所HW系核心龍頭，被大量券商機構所點名看好。

在北交所大漲靠前的個股中，與愛融軟體同屬軟體或IT服務的個股還有華信永道、眾誠科技、恆拓開源、廣道數位、國子軟體、聯迪資訊等一大批。

同時在A股其他市場，與之同屬HW概念也是超級大漲的還有銀之傑、常山北明、潤和軟體等一眾炒作龍頭。

賽道再近一點的，還有電腦設備、消費性電子、半導體、通訊設備等產業，不少的漲幅也相當哇賽。

整體就很容易看出，現在的A股，其實無論在那個市場，最大的特色都是追逐股價的彈性。

02

現在的大盤藍籌小漲、科創成長大漲的走勢已經充分證明，行情走向已越來越分化。

後續增加資金還會大規模陸續進場，但想普漲還是得靠政策面預期引導來打配合。

現在，是彈性為王的階段。

一方面，像傳媒、電力設備、美容護理、醫藥生物等類股，國慶節前漲幅曾超過30%，然而一回來又跌超10%，這些都是前期超跌的類股，憑藉這波快速修復了估值後立刻出現了分歧，資金選擇獲利了結，回撤不小。

另一方面，像電腦、電子、國防軍工等科技賽道，其主題本身俱有更好延續性（政策延續、遊資願意炒），細分的性感概念方向很多，比如最近一直在漲的商業航空、華為鴻蒙、低空經濟等概念，就會一直會有催化劑刺激炒作。

同時，這些科技類產業的基本面又有明確的改善邏輯。近期許多公司公佈了三季報，如半導體設備商北方華創，預計2024年前三季歸母淨利潤年增43.19%-64.69%；其中Q3業績持續高增，單季增長43.78%-64.98%， 2025年遠期本益比為27倍，仍處於合理區間。

因為國家今年大力推動的以舊換新政策有望拉動許多電子設備的更新需求，因此像半導體，消費電子等業績彈性較大的類股正在經歷著一波戴維斯雙擊的行情，在即將迎來的財報季裡，很大機率能夠經得起考驗。

所以，科技公司重估的投資邏輯，就自然而然成為本輪行情輪動最強的一條主線。甚至像中芯國際、海光資訊、寒武紀等國內大型科技龍頭，也在海量資金湧入下實現誇張上漲。中芯國際今日續漲8個點，市值一度站上了8千億。

當然，除了科技成長表現強勢，我們也不該過度忽略銀行、基礎化工、鋼鐵等等傳統紅利類股的潛力，它們還是會是A股的中流砥柱。

儘管現在股民的主要關注點似乎不在於此，但在互換便利、股票再貸款回購等政策實施帶來的增量資金加持下，高息股作為根正苗紅的受益標的，尤其是某些市淨率甚至仍低於1的央國企，它們即使上漲彈性不大，但表現也不太差。

目前這兩大工具正在加速落地推進，除了券商和險企，許多也上市公司都積極響應了第二個方案，其中大部分還是央企中字頭企業。

同時我們也看到了目前外網的地緣衝突和經濟關係環境並不算友好，國內的經濟復甦壓力猶在，市場避險的情緒因此也較為濃厚（黃金價格不斷打破歷史新高就是重要證明）。

在這種情況下，也不排除後續會有更多市場資金流入這些紅利資產以尋求避險，同時吃到可觀的利差（股息率與實際資金利率之差）。

所以，對於偏穩健型的投資者，如果不想在這個時候過於冒險，不妨多關注這些高利的紅利資產後續表現。(格隆匯APP)（全文完）