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財經雜誌一中國會為川普的能源野心買單嗎？
川普能源政策的核心是做大做強美國天然氣產業，但身為世界頭號天然氣買家的中國，是否更多購買美國天然氣，還會結合關稅、貿易關係等綜合考量
再次選美國總統的川普，能源政策的核心是做大做強美國天然氣產業，他常掛在嘴邊的競選口號是「鑽探，寶貝，鑽探（drill，baby, drill）」。
2023年，美國成為世界上最大的液化天然氣（LNG）出口國；2024年1月，因為環保等多重因素考量，美國總統拜登暫停批准新的天然氣出口項目。
川普承諾，上任第一天他就會取消拜登的暫停令。此外，川普還計畫取消所有導致石油和天然氣項目擱淺的繁瑣規範，並加快批准天然氣開發項目。
11月17日，川普提名油氣公司自由能源（Liberty Energy）執行長克里斯·賴特(Chris Wright)擔任下一屆美國能源部長，賴特還將在川普新設立的美國國家能源委員會任職。
業內預計這將使本就即將過剩的國際LNG市場變得更加擁擠。國際能源總署（IEA）2024年10月發佈報告預測，依照目前的建設進展，到2030年，全球液化天然氣的供應量預計將增加近50%，其中大部分來自美國和卡達。從2025年開始，全球LNG產能將走向過剩。
中美LNG貿易從2020年開始劇增。當年1月，中美簽署經貿協議：在2017年基數上，未來兩年中國擴大從美國進口不少於2,000億美元的產品，其中能源產品約佔四分之一。近5年來，中國從美國進口LNG的量佔中國進口LNG總量的比例在3%—11%波動。
川普的能源野心需要有人買單，中國是世界頭號天然氣買家，但多位業內人士告訴《財經》記者，鑑於中國的天然氣消費能力、能源安全保障、能源轉型等多重因素，中國大幅增加購買美國天然氣的機率較小。
美國天然氣面臨產能過剩
出口天然氣成為美國近年來對外貿易成長的重要支撐。美國出口天然氣的增加主要來自歐洲，其次是來自包括中國在內的亞太地區。
天風證券發佈的報告稱，美國槍炮、糧食和能源的出口份額和出口金額在新冠疫情後顯著提升，成為美國對外貿易的「新三樣」。佔美國出口比重最高的能源、化肥等商品全球份額均出現上升，出口份額提升最高的是能源燃料及化學原料。 2023年，美國對歐洲的能源出口（主要是天然氣）金額成長142%(約600億美元)，佔美國能源出口增量的46%。
根據美國能源資訊署（EIA）統計，2023年美國LNG出口量平均為119億立方英呎/天（約3.37億立方公尺/天），與2022年相比成長12%，首次成為全球最大的LNG出口國。歐洲(包括土耳其)是2023年美國LNG出口的主要目的地，佔美國出口的66%，其次是亞洲，佔26%。
美國天然氣產業對現狀並不滿意，希望未來能增加LNG出口規模。他們的願望將在川普再次登上美國總統職位後實現。
在川普選舉下屆美國總統之前，美國能源資訊署2024年9月發佈的報告預計，如果目前在建的項目按計畫營運，到2028年，北美LNG出口能力預計將比目前增長一倍以上，即增加130億立方英呎/日；其中，美國將增加97億立方英呎/日。
鑑於LNG項目開發周期較長，這些即將新增的LNG產能大多是川普上次擔任總統期間所批准的項目。川普再次擔任美國總統後，美國的LNG項目預計將繼續成長。
國際能源署首席能源經濟學家Tim Gould在第五屆北大能源論壇暨殼牌中國2024賦能進步高峰論壇上表示，當前國際天然氣市場供需處於相對緊張的狀態，但隨著國際LNG產能的不斷增長，國際LNG市場將轉為過剩狀態。到2030年，全球用於出口的LNG產能的利用率可能會從現在的約95%下降到約80%。如果能源轉型的速度夠快，LNG產能利用率還有可能進一步下降至60%以下。
國際能源署發佈的《全球能源展望》認為，歐洲和中國是兩個最有能力接收新增LNG產能的地區，但同時也是能源轉型進展最快的市場，這降低了它們吸收額外更多LNG的可能性。綜合來看，中國是全球進口天然氣增量空間最大的國家。但是，中國等開發中國家只有在LNG價格降到更低的時候才有可能進口更多LNG。
中國是全球最大的天然氣進口國，2023年天然氣消費成長7.6%。同年，歐洲天然氣消費量下降了6.9%。
美國新增的LNG項目還面臨較大的經濟壓力。上述報告稱，全球正在建造的液化天然氣項目平均交付成本估計約為8美元/百萬英熱單位，但在印度等開發中國家，進口天然氣價格需要在3-5美元/百萬英熱單位左右才能與煤炭競爭。
根據美國能源資訊署（EIA）統計，2023年美國天然氣基準價亨利中心（Henry Hub)平均氣價為2.53美元/百萬英熱單位。該價格一般作為美國LNG出口離岸價的基準價格。
買單美國天然氣不僅取決於價格
中國先前購買美國LNG的主要原因是國內天然氣需求成長較快，需要有多元化的國際氣源；美國出口的LNG合約較為靈活，且供應量有保障。公開資料顯示，近5年來，中國能源企業一共簽署了超過2,000萬噸的購買美國LNG的長期合約。目前進入執行階段的有390萬噸，更多的合約將在2025年以後執行。
購買美國LNG的不僅有中國三大國家石油公司，還有新奧能源、廣東能源集團、中國燃氣等城市燃氣公司，這些美國LNG長協合約定價幾乎都與美國亨利中心氣價掛鉤。與其他天然氣長協合約不同的是，這些合約幾乎都採用了離岸價（FOB）模式，并包含目的地靈活條款。也就是說，只要符合美國能源部出口許可要求，這些LNG貨物可以運到全球任何地方。
在國際氣價較高時，中國公司購買的美國LNG大多運至距離更近、價格承受能力更高的地區銷售；國際氣價較低時，才更多地運至中國市場銷售。
根據天然氣資訊服務商山東來佰特資料統計，近5年裡，中國從美國進口的LNG均價最高的年份是2022年，為0.75美元/立方米（到岸價，下同），當年共進口美國LNG 29.62億立方米；均價最低的是2020年，為0.29美元/立方米，進口量為47.64億立方米。大多數時候，中國從美國進口的LNG價格略高於從卡達、澳洲等LNG出口大國進口的價格。
運輸費用較高是美國LNG到岸價較高的主要原因。從美國墨西哥灣出發，經過蘇伊士運河航線到中國需要一個多月，如果途徑巴拿馬到中國需20多日。但由於巴拿馬運河冬季乾旱航線較少，因此大多數美國LNG運到中國都需要一個多月。
根據山東來佰特資料統計，一般來說，中國從美國、卡達和澳洲進口LNG的運費分別為2.3美元/百萬英熱、1.0美元/百萬英熱和0.65美元/百萬英熱。
進口美國LNG的價格，大多數時候都高於國內天然氣銷售價格。今年以來中國進口美國LNG的均價為598美元/噸，折算約為3.1元/立方米；再算上摺舊、人工，國內儲運、氣化等各項成本，零售價至少在4元/立方米以上才能實現盈虧平衡。目前，中國各地居民用氣價在3元/立方公尺上下，工業用氣價格多在4元/立方公尺上下。
河北是居民冬季取暖用氣的重要省份。為了應對國際氣價偏高、上游批發氣價上漲，河北省去年統一上調了居民用氣價格0.4元/立方米，但仍不足以彌補燃氣企業批零價格倒掛的虧損。河北某地發改委相關負責人對《財經》記者說，地方政府財政已對農村煤改氣取暖使用者連續補貼了三年。如果繼續上調價格，使用者恐怕難以接受，但不繼續上調的話，未來地方政府財政很難拿出更多的錢來補貼了。
華北地區某城市燃氣公司負責人告訴《財經》記者，結合華北區域各項目公司與上游氣源企業簽訂的供氣合約量、價格情況，預測今冬公司採購天然氣的加權價格為3.23元/立方米左右，而河北農村居民暖氣用氣的綜合銷售價格為3.11元/立方公尺。今冬明春公司在華北售氣批零價格倒掛超過億元，這部分成本目前由地方政府和燃氣公司共同承擔了。未來只有理順居民用氣價格，才有可能擴大居民用氣量。
因此，業內人士認為，未來更多進口美國LNG的機率較小。北京世創能源諮詢有限公司副總工程師徐博對《財經》記者表示，美國天然氣在價格上沒有優勢，地理距離較遠，中國公司沒有動力進口更多的美國LNG。再加上未來中國天然氣消費成長速度將放緩，國產天然氣也不斷增產，並不需要進口更多的天然氣。
根據國家能源局統計，2023年，中國天然氣產量已超過2,300億立方米，天然氣對外依賴度超過40%。
不過，即使美國LNG價格降低，是否進口美國LNG還需要考慮地緣政治的因素。國際能源諮詢公司伍德麥肯茲公司(Wood Mackenzie)認為，川普擬議提高進口關稅可能使美國液化天然氣出口成為國際貿易中報復的目標。也就是說，中國是否購買更多美國LNG，還會結合關稅、貿易關係等綜合考量。 （財經雜誌）